迪士尼第三财季业绩超预期，首次与TikTok达成合作：用户生成内容将登陆Disney+

业绩增长的主要驱动力包括：主题公园和邮轮业务所在的“体验”板块营收增长约10%，达到近100亿美元 ；《玩具总动员5》的票房成功 ；以及一笔1亿美元的关税退款 。

历史性合作：Disney+首次引入用户生成内容

在财报发布的同时，迪士尼宣布了一项全球性的战略合作——与TikTok携手，将粉丝创作的短视频内容引入Disney+平台，通过新增的“Verts”栏目呈现 。这是Disney+自上线以来首次引入用户生成内容（UGC），标志着其内容策略的重大转变 。

根据合作协议，这些由粉丝使用迪士尼IP资产创作的竖屏短视频将经过官方策划后上线，旨在借助创作者经济提升用户参与度和平台停留时长 。

CEO D'Amaro的愿景：Disney+将成“数字核心”与“超级应用”

这是CEO Josh D'Amaro自2026年3月上任以来度过的第一个完整财季。他在财报电话会议和面向员工的内部备忘录中详细阐述了其战略构想 。D'Amaro将Disney+定位为公司的“数字核心”，计划将其从单纯的流媒体服务扩展为一个“超级应用”，整合游戏、商品、个性化体验和电商功能 。

战略要点包括：

• 构建综合性会员生态系统：D'Amaro希望Disney+成为一站式会员中心，用户通过单一数字身份即可访问迪士尼全部IP资源——包括主题公园、邮轮、消费品和现场活动 。
• AI与个性化：内部备忘录强调，平台将加强个性化推荐和AI驱动功能 。
• 探索免费流媒体：在财报电话会议上，D'Amaro承认公司正在研究推出免费的广告支持流媒体（FAST）服务，可能依托Disney+运营，但目前尚未敲定具体计划 。
• 消费品业务重组：在致股东的信中，D'Amaro宣布自2027财年第一季度起，大部分消费品业务将从“体验”板块划归至娱乐板块 。

此外，在本财季内，迪士尼完成了应用整合的重要里程碑——Hulu独立订阅用户和捆绑包订阅用户现已可在Disney+上关联个人资料并管理订阅 。

财报发布后，迪士尼股价在盘前交易中上涨超过4% 。