Stellantis的转型赌注：强化中国合作、聚焦核心品牌、重振北美市场

按地区重构业务策略

菲洛萨的计划实际上把Stellantis的复苏分为三个区域重点：

• 北美：通过新产品和渠道关系修复销量与利润。
• 欧洲：推动本地化生产的低成本电动车以保持竞争力。
• 中国：利用合作伙伴进行生产、技术开发并面向全球出口。

这种“区域化打法”反映了全球汽车行业的现实：一方面，中国电动车企业迅速崛起；另一方面，欧美监管与市场结构也在发生变化。

重振北美利润引擎

长期以来，北美一直是Stellantis利润最高的市场，主要依靠 Jeep 和 Ram 的高利润SUV和皮卡车型。然而近几年公司在美国市场的销量和份额下滑，引发投资者担忧。

菲洛萨的重点措施包括：

• 推出更具竞争力的新SUV和皮卡车型
• 修复此前因库存和定价问题受损的经销商关系
• 在减少大规模折扣的情况下提升利润率

如果Jeep和Ram的新一代车型能够成功推动销量回升，北美将再次成为公司盈利的稳定支柱。

收缩品牌战线：聚焦核心品牌

Stellantis由菲亚特克莱斯勒（FCA）与PSA集团合并而来，目前拥有庞大的品牌组合。投资者一直质疑公司是否能为所有品牌提供足够的研发和营销资源。

菲洛萨计划把投资 集中在更少的核心品牌 上，而不是平均分配资源。

虽然官方尚未公布最终名单，但市场普遍认为最可能获得优先投资的品牌包括：

• Jeep
• Ram
• Peugeot（标致）
• Fiat（菲亚特）
• Opel / Vauxhall（欧宝 / 沃克斯豪尔）

通过集中资源，Stellantis可以把资金投入到全球销量潜力最大的车型上，同时降低产品开发复杂度。

与中国车企合作：加速电动车布局

此次转型的关键之一是加强与中国汽车制造商的合作。相比完全依赖内部研发，与中国企业合作可以利用其在电动车领域的成本优势和更快的开发周期。

其中最重要的两个合作伙伴是 东风汽车（Dongfeng） 和 零跑汽车（Leapmotor）。

东风合作：在中国生产并出口EV

Stellantis与中国国有车企东风扩大了双方的长期合资关系——东风标致雪铁龙汽车（DPCA）。根据协议，双方计划从2027年开始在武汉工厂生产新的标致和Jeep新能源车型。

这些车型不仅面向中国市场，也将出口到全球其他地区，从而利用中国的制造规模和供应链优势来降低成本。

这项合作也是双方超过30年合作关系的延续。

零跑合作：通向平价EV的捷径

Stellantis同时正在深化与中国电动车企业 零跑汽车 的合作。双方的合作已经从销售渠道扩展到联合生产。

根据计划，双方将在欧洲共同生产电动车，其中两款车型将在西班牙萨拉戈萨工厂制造。

这一合作为Stellantis带来几个明显优势：

• 通过共享平台和零部件降低电动车成本
• 利用中国车企的快速研发能力缩短开发周期
• 在欧洲本地生产以降低可能的进口关税风险

对于Stellantis来说，这相当于找到了一条更快进入“平价电动车”市场的路径。

欧洲：主打可负担电动车

欧洲严格的碳排放法规正加速汽车电动化，但许多欧洲车企在低价电动车领域仍难以盈利。

Stellantis计划通过在西班牙本地生产零跑技术平台车型，并在多个品牌之间共享零部件，从而 降低成本并扩大电动车产量。

这种模式还可以：

• 提高部分利用率较低工厂的产能
• 增强在小型和中型电动车市场的竞争力

初步迹象：业务开始企稳

2026年初的运营数据显示，公司可能已经出现改善迹象。Stellantis报告称，其全球出货量同比增长约 12%，达到约 140万辆，主要增长来自北美和欧洲市场。

不过投资者仍在观察，这一战略能否在未来几年持续提升盈利能力。

仍然存在的关键风险

菲洛萨的计划也面临不少挑战，例如：

• 与中国企业合作可能带来的政治和关税风险
• 来自欧美与中国电动车厂商的激烈竞争
• 在削减投资的同时管理庞大品牌组合的难度

如果转型成功，Stellantis可能会成为一家更精简、区域定位更清晰的汽车集团；如果执行不力，公司在全球电动车竞争中的位置可能进一步被削弱。

总结

菲洛萨的复兴计划本质上是一次务实调整：

• 北美重新成为利润核心，通过Jeep和Ram的新车型恢复销量
• 欧洲专注本地生产的平价电动车
• 中国既是制造基地，也是电动车技术合作伙伴

与其单独对抗中国电动车厂商，Stellantis选择与其合作，以更快速度和更低成本推进电动化转型。