Qivalis拟把银行支持的欧元稳定币带到公开以太坊

Qivalis是一家注册于阿姆斯特丹、由欧洲银行财团支持的项目。它计划发行一种受监管、与欧元1:1锚定的电子货币代币，并选择部署在公开以太坊区块链上，而不是只允许成员银行进入的封闭网络。其目标是成为欧元链上支付与金融市场结算的共享基础设施。612

先看关键前提：Qivalis尚未上线

Qivalis正在向荷兰中央银行（De Nederlandsche Bank，DNB）申请电子货币机构（EMI）授权。该公司明确表示，目前尚未获得授权，也尚未发行电子货币。因此，所谓“2026年下半年推出”只是目标时间表，最终取决于DNB是否批准。628

按其规划，该代币将符合欧盟《加密资产市场条例》（MiCA），并由欧元以1:1比例支持。监管许可、持续监管以及按面值赎回的能力，都是这一方案的核心。1228

从9家创始银行扩展至37家机构

该计划于2025年9月由9家银行共同发起，分别为：Banca Sella、CaixaBank、Danske Bank、DekaBank、ING、KBC、Raiffeisen Bank International、SEB和UniCredit。25

2025年12月，法国巴黎银行（BNP Paribas）加入；随后DZ BANK和BBVA加入。到2026年2月，Qivalis列出的参与银行数量达到12家。2520

2026年5月，Qivalis再吸纳25家机构，使财团规模扩大到来自15个欧洲国家的37家金融机构。新加入者包括ABANCA、ABN AMRO、AIB、Banco Sabadell、Bank of Ireland、Erste Group、Groupe BPCE、Intesa Sanpaolo、Nordea和Rabobank等。12

这枚代币准备做什么？

Qivalis将其定位为机构结算资产，试图解决传统支付流程在时效、跨机构衔接和营业时间上的限制。其提出的应用场景包括：

• 链上支付与企业流动性管理： 为企业提供可随时进行的欧元转账与结算。
• 贸易和跨境金融： 用欧元直接完成贸易相关资金结算，理论上可减少对多层代理行链条的依赖。
• 可编程支付： 将交易与预先设定的规则、自动化流程相连接。
• 代币化资产结算： 用于代币化证券及其他数字资产的券款对付（DvP）交易，让资产交付与付款能够同步完成。12

这些仍是拟议中的应用，并非已投入运营的服务。其实际价值取决于授权进度、技术落地、钱包和市场参与者的接入情况，以及可与该代币完成结算的代币化资产供给。

为什么选公开以太坊，而非银行专用链？

选择公开以太坊意味着，Qivalis拟发行的欧元代币将进入现有的开放区块链生态，而不是被锁在银行财团内部的许可网络中。其预期优势在于可与现有的钱包、交易平台、去中心化金融（DeFi）流动性和代币化资产活动互操作。6

以太坊也是目前欧元稳定币最集中的网络。数据显示，截至2026年9月，以太坊承载约**69.4%**的欧元稳定币供应量；欧元稳定币已分布在约20条网络上。3641

这并不代表Qivalis必然获得市场采用，但说明了其将代币部署在既有欧元链上流动性与配套基础设施最集中的地方的战略逻辑。

Qivalis将进入怎样的市场？

欧元稳定币市场正在增长，但与美元稳定币相比仍相当小。截至2026年9月7日，欧元稳定币总供应量约为8.481亿美元，较年初的6.917亿美元增加约1.56亿美元，增幅约22.6%。33

市场集中度也很高：Circle发行的EURC约占欧元稳定币供应量的62.6%，法国兴业银行数字资产业务部门SG-FORGE发行的EURCV约占19.6%；两者合计占该市场逾82%。33

相比之下，美元稳定币在全球市场占压倒性优势。2026年5月的一项估计显示，USDT和USDC合计规模为2659亿美元，而全球稳定币市场总规模约为3221亿美元；当时领先的两种欧元稳定币合计仅约5.72亿美元。39

MiCA为何是Qivalis策略的核心？

Qivalis的判断是，欧洲统一的监管框架不只是限制，也可能成为竞争优势：统一规则、受监管的发行方，以及明确的储备与赎回预期，或能让跨境欧元结算资产更容易获得受监管金融机构的信任，而不是形成一系列彼此割裂的私有网络。

因此，这个项目更大的目标是为欧洲建立用于链上支付、结算和数字资产的共同基础设施。但在实现这一目标前，它首先必须跨过最现实的一关：取得DNB授权，并把银行财团的计划变成一枚真正可发行、可使用的欧元代币。612