Ondo Perps 正式上线：全球交易者现在可以用股票作为抵押，全天候做多或做空美股

• 美股：苹果、英伟达、特斯拉、亚马逊、Meta、微软等 。
• ETF：广受欢迎的交易所交易基金的代币化版本 。
• 大宗商品：黄金、白银和原油 。

所有仓位均支持最高 20 倍杠杆。由于平台在链上运行，交易是 7x24 小时的，完全不受传统股市开盘时间或熔断机制的限制 。唯一的硬性门槛是地理限制：由于美国证券法禁止向散户提供股票永续合约，Ondo Perps 完全不对美国境内用户开放。

抵押品革命：这才是关键

如果说交易标的和杠杆是常规操作，那抵押品模型才是 Ondo Perps 真正的突围点。

无论是中心化还是去中心化的永续合约平台，几乎都强制用户存入稳定币作为保证金。Ondo Perps 彻底打破了这一模式，它接受代币化证券作为抵押品。

这意味着什么？如果你之前通过 Ondo 的全球市场产品持有代币化的苹果股票，现在你可以直接用这些苹果股票作为保证金，去开一个英伟达永续合约的杠杆多单或空单——完全不用卖出你的苹果股票。你的原始资产仍在投资组合中，跟踪着现货价格，同时又充当了新的交易保证金 。这种“物尽其用”的资金效率，正是 Ondo 想要传达的核心价值。

此外，平台还支持交叉抵押，即你可以用一篮子不同的代币化证券（比如同时持有苹果和特斯拉的股票）来共同为一个永续合约仓位背书，这给了交易者更灵活的保证金配置空间 。Ondo 的目标很明确：消除强制兑换成稳定币的环节，让更多资本在生态内运转起来，而不是闲置在钱包里等待机会 。

Ondo Finance 的 CEO Ian De Bode 将此举描述为“构建链上大宗经纪业务”宏大战略的一部分。在这个蓝图里，代币化的现货持仓、借贷和杠杆衍生品将在同一个资本高效的闭环里无缝运作 。

从愿景到现实：Ondo Perps 诞生记

Ondo 在 2026 年 2 月的纽约峰会上首次公布了 Ondo Perps，以及一系列旨在将传统金融市场引入链上的新产品 。3 月 27 日，抢先体验计划开启，最初提供 16 只美股（包括 AAPL， AMD， AMZN， COIN， CRCL， GOOGL， HOOD， INTC， META， MSFT， MSTR， NFLX， NVDA， ORCL， PLTR， TSLA）和三种大宗商品的永续合约 。

6 月 9 日的全面上线，标志着该平台从小范围测试走向了大规模开放——当然，依然仅限非美国用户 。需要再次强调的是，该平台未在美国证券交易委员会或美国商品期货交易委员会注册，并严格屏蔽来自美国及受制裁地区的访问 。

这对“真实世界资产”市场意味着什么？

代币化的真实世界资产已经从极客的实验品成长为链上的一个重要垂直板块。但它们一直面临着一个流动性难题：资产上链后，你除了持有或进行现货交易，几乎没什么可做的。

Ondo Perps 创造了一个全新的应用场景：代币化证券变成了有生产力的抵押品，你可以用它来获取跨市场的杠杆敞口 。这也顺应了更广泛的监管风向。美国商品期货交易委员会（CFTC）近期对拥抱加密原生衍生品结构表现出更开放的态度，Ondo 也表示美国市场的监管清晰度变化影响了其现在推出 RWA 永续合约的决策 。不过，美国用户禁令的存在，也赤裸裸地表明代币化股权衍生品的监管版图依然高度割裂。

对于全球交易者而言，这次上线代表了一种前所未见的体验：你可以用自己持有的代币化股票作为“弹药”，开设一个 24 小时不停歇的美股杠杆账户，完全绕开传统券商和稳定币兑换的步骤。市场是否为这种极致的资本效率做好了准备？Ondo Perps 能否吸引到足够的流动性来保证低滑点？这一切，在 6 月 9 日平台大门打开后，都将见分晓。