AI热潮正在重塑芯片供应链：部分订单为何回流中国

为什么部分海外客户开始转向中国

在这种情况下，一些海外客户开始重新把订单交给中国晶圆厂。

中芯国际在业绩说明会上表示，随着全球AI需求拉紧其他地区晶圆厂产能，来自海外客户的订单正在增加。

背后的原因主要有三点：

• 先进晶圆厂优先生产AI芯片：高利润产品占据大量先进产能。
• 成熟制程需求依然强劲：汽车电子、工业设备、物联网等领域仍依赖这些工艺。
• 中国成熟制程扩产明显：多家中国晶圆厂近年持续投资成熟工艺产线。

结果是，全球半导体供应链出现一种新的分工趋势：

• 先进AI芯片集中在领先晶圆厂生产
• 成熟制程订单更多流向中国

中芯国际Q1 2026：高利用率与稳定增长

这一变化也体现在中芯国际最新财报中。

2026年第一季度业绩：

• 营收：25.055亿美元（环比增长0.7%，同比增长约11.5%）
• 毛利率：20.1%
• 净利润：约1.97亿美元，同比增长约5%

尽管运营费用上升导致利润略低于市场预期，但公司的产能使用率仍然非常高。

数据显示，中芯国际 2026年第一季度整体产能利用率约93.1%，即使在持续扩产的情况下仍保持高负荷运行。

高利用率意味着：成熟制程生产线的需求依然十分旺盛。

Q2指引显示需求仍在增长

管理层预计这一趋势在下一季度仍将持续。

中芯国际给出的 2026年第二季度指引 为：

• 营收环比增长 14%–16%
• 毛利率 20%–22%

这一预期高于市场此前的普遍预测，说明订单需求与出货量仍在增加。

中国在成熟制程芯片中的地位正在上升

从更宏观的角度看，中国在成熟制程领域的扩张已经持续多年。

根据美国智库CSIS分析，2014年至2025年间，中国成熟制程产能增长速度是全球需求增长的四倍，目前约占全球产能的一半。

这些被称为“基础芯片”或“传统芯片”的产品广泛应用于：

• 汽车电子
• 工业设备
• 消费电子
• 电源管理系统
• 通信设备

与先进制程不同，这类芯片对最尖端光刻设备依赖较低。因此，即使在先进设备出口限制背景下，中国晶圆厂仍能够继续扩大产能。

全球芯片供应链可能出现新的结构

综合来看，AI浪潮正在推动半导体产业形成新的分层结构：

• 先进制程：由台积电、三星等领先厂商主导，AI需求占据核心产能。
• 成熟制程：生产布局更加分散，但中国的比重持续上升。
• 供应链分工更加明显：不同地区可能在不同技术层级形成专业化。

短期内，中国晶圆厂仍难以在最先进AI芯片制造上挑战行业领先者。但在成熟制程领域，其产能规模正在让中国成为全球供应链的重要“稳定器”。

换句话说，AI革命不仅改变了计算产业，也正在悄悄改变——世界上大多数日常芯片是在哪里生产的。