英伟达新核弹Vera Rubin的HBM4供应商之争：黄仁勋为何押注韩国？

Vera Rubin的HBM4“三驾马车”

尽管官方名单上三巨头悉数在列，但订单蛋糕的分配却极不均衡。黄仁勋在官宣中明确表示，该平台将使用“来自美光、SK海力士和三星的HBM4内存” 。然而，供应链报告和分析师预估却描绘出另一番景象。

• SK海力士是绝对的领跑者。多项分析均指出，该公司将独占英伟达为Vera Rubin准备的初期HBM4订单的60%到70% 。其卓越的量产良率以及与英伟达长期深厚的技术合作关系，被认为是其稳坐头把交椅的关键 。
• 三星电子虽在早期HBM4验证阶段占得先机，并率先向客户提供了HBM4E样品，但预计其将拿下约20%到30% 的份额 。在更广泛的供应商确定前，甚至有早期报道预测三星将在Vera Rubin专用HBM4的供应中领跑 。
• 美光科技一度处境最不明朗。2026年3月，曾有报道暗示其将被挤出Vera Rubin的供应商名单，让位给两家韩国巨头，这使其在部分分析模型中的份额一度归零 。黄仁勋6月的宣布则标志着一个重大转折，即美光已成功通过认证。不过，其分配到的份额预计将是三家中最少的，可能主要面向中端加速器产品 。

直面HBM4供应危机

即使三家顶级供应商悉数入局，英伟达仍面临严峻的供需缺口。黄仁勋在主题演讲中强调了Vera Rubin平台空前的生产规模，称其供应链规模是上一代Grace Blackwell的“两倍” 。次日，他突袭Computex的SK海力士展台，并在一张HBM4E晶圆上留下了意味深长的笔迹：“请多生产点HBM（Please Make More HBM）”，以一种近乎恳求的口吻，将供应瓶颈的紧迫性展露无遗 。

战略重心落子韩国

黄仁勋的动作远不止于半导体采购。他正努力巩固与韩国之间深层次、多维度的联盟关系，而韩国如今已成为英伟达AI战略中不可或缺的一环。三星与SK海力士两家公司，便承担了英伟达AI芯片约70%的内存供应 。

Computex主题演讲一结束，黄仁勋便开启了为期四天的韩国之行，这是七个月内的第二次。此行的议程颇有深意：与三星电子会长李在镕及SK集团会长崔泰源的会面，无疑是确保长期HBM4供应的重中之重，但此行的大叙事却被巧妙拓宽，纳入了“物理AI”——即机器人技术、自动驾驶和智能工厂等更宏大的主题 。

抵达首尔后，黄仁勋便宣称机器人技术将成为韩国的“下一个重要产业”，并暗示了在韩设立新研发中心的计划 。这一战略扩张立竿见影，推动了LG电子、斗山机器人等机器人概念股大幅飙升，一时抢占了芯片厂商的风头 。合作是双向的，黄仁勋同样抛出了在首尔举办英伟达GTC开发者大会的橄榄枝 。

从3月份近乎独家的市场传言，到6月三家供应商共同获得认证的官宣，一个清晰的竞争格局已然呈现：SK海力士一马当先，占据了主力位置；三星是横跨几代产品的重要合作伙伴；而美光则以坚韧的姿态，重新挤回了全球最令人垂涎的AI内存合同之列。随着Vera Rubin平台的全面起量，黄仁勋用行动表明，AI基础设施的角力是一场“团队竞技”，而眼下，他最关键的战友皆在韩国。