AI红利持续释放：中芯国际与华虹半导体Q2业绩创纪录，净利润双双实现三位数增长

中芯国际（SMIC）2026年Q2业绩：营收首破30亿美元大关

中芯国际多项核心财务指标均创下历史新高：

中芯国际季度营收首次突破30亿美元大关，不仅超越了公司此前内部指引，也大幅高出伦敦证券交易所集团(LSEG)统计的分析师普遍预期（28.5亿美元）。毛利润同比增长69%，达到7.606亿美元 。

中芯国际联合首席执行官赵海军将业绩的强劲增长归因于“与AI相关的支持性芯片需求激增”。公司同时给出积极展望，预计2026年第三季度营收将环比增长2%至4%，毛利率指引为26%至28% 。

华虹半导体2026年Q2业绩：盈利能力大幅反转

华虹半导体同样实现了创纪录的营收和戏剧性的利润逆转：

公司从先前几个周期的亏损状态中彻底走出，实现了创纪录的净利润。本季度毛利润同比飙升92.2%，达到1.184亿美元，这主要得益于更强的晶圆出货量、更高的平均销售价格，以及其8英寸和12英寸晶圆厂近乎满载的产能利用率 。

管理层对第三季度持乐观态度，预计营收将在7.7亿至7.8亿美元之间，毛利率维持在16%至18%，并指出AI驱动的需求依然强劲，产能扩张计划（包括整合华力微电子）正在稳步推进 。

利润暴增的四大核心驱动力

两家晶圆厂此次利润暴增，是多重因素叠加共振的结果：

1. 国内AI芯片需求的“溢出效应”。 中国科技公司正在大幅增加对不受美国出口管制限制的国产芯片的采购，直接推动了对成熟制程和特色工艺芯片的订单。这种需求是中美科技博弈的直接受益者，因为美国禁令限制了中芯国际获取先进的极紫外（EUV）光刻设备 。

2. 出货量提升与价格上涨。 两家公司的晶圆出货量在本季度均显著增长，并能够在产能紧张的环境下提高代工价格。中芯国际的出货量和ASP均实现增长，产品组合也得到了优化 。华虹也明确将“晶圆出货量增加和ASP改善”列为主要营收驱动力 。

3. 产能利用率超过93%。 中芯国际在2026年Q2的产能利用率达到93.7%，高于2025年同期的92.5% 。华虹半导体的晶圆厂产能利用率则接近100%，MCU（微控制器）和存储器产线供应尤为紧张 。

4. 成熟制程与特色工艺成为“压舱石”。 由于美国出口管制，中芯国际无法获得先进的EUV光刻工具，反而受益于在AI、物联网和电源管理芯片领域对成熟制程和特色工艺节点的强劲需求。华虹同样在嵌入式/独立式非易失性存储器、功率分立器件、逻辑/射频以及模拟/电源管理IC平台等多个领域实现了强劲增长 。

市场反应与未来展望

中芯国际的Q2业绩大幅超出分析师预期。其4.792亿美元的净利润几乎是LSEG调查的平均预估（2.534亿美元）的两倍，也高于Visible Alpha一致预期（2.831亿美元）。25.3%的毛利率同样超过了公司此前20%-22%的指引上限 。

财报发布后，华虹半导体股价上涨3.08% 。两家公司强劲的Q3业绩指引，反映出市场普遍认为，在中美科技持续博弈的背景下，AI驱动的国产芯片需求热潮短期内不会消退。

然而，风险依然存在。地缘政治因素可能导致出口管制进一步收紧；同时，两家公司为扩大产能而进行的激进资本开支，未来可能对利润率构成压力 。中芯国际指引Q3营收环比增长2%-4%，增速较Q2的20%环比增速有所放缓，但同时对Q3给出了更高的26%-28%的毛利率预期 。