诺基亚股价创16年新高：AI网络基建浪潮来了

这一飞跃表明，超大规模云服务商正在迅速扩建用于连接AI数据中心内成千上万块GPU的网络。

为何AI数据中心需要大规模网络升级

大规模AI集群依赖于服务器、存储系统和加速器之间的极速连接。随着AI模型变得越来越大，机器间传输的数据量也在急剧增加。

这意味着超大规模云服务商必须在以下方面投入巨资：

• 高速以太网交换
• 数据中心之间的光纤互连
• 数据中心路由和传输网络
• 专为AI集群设计的高速互联基础设施

思科的订单增长表明，网络层已成为AI建设中的一个主要瓶颈，同时也是一个巨大的机遇。当超大规模云服务商扩展算力时，它们必须同步升级用于连接成千上万块GPU的网络。

为何诺基亚股价触及16年新高

诺基亚的上涨反映了相同的基础设施建设趋势。

该公司公布了强劲的2026年第一季度业绩，包括可比营业利润跃升54%至2.81亿欧元，超出分析师预期。

更重要的是，其业绩显示出AI相关客户的需求正在加速增长：

• 面向AI和云客户的销售额同比增长了49%。
• 诺基亚在该季度从AI和云客户处获得了10亿欧元的新订单。
• 对于连接AI数据中心至关重要的光网络业务，成为主要的增长驱动力。

这些数据推动诺基亚股价升至2010年以来的最高水平。

面向AI基建周期的战略布局

几项战略举措使诺基亚得以从这场向AI网络的转变中受益。

1. 拓展光网络领域
诺基亚完成了以23亿美元对光网络公司Infinera的收购，这增强了其为AI集群提供高容量光纤和数据中心互连技术的能力。

2. 与英伟达（Nvidia）合作开发AI原生网络
诺基亚与英伟达宣布建立合作伙伴关系，共同开发AI-RAN（AI无线接入网）和下一代AI原生电信基础设施，凸显了电信网络与AI算力系统日益融合的趋势。

通过这些举措，诺基亚正从一家传统电信设备商，转变为AI时代数据中心和云网络基础设施的供应商。

万亿级云厂商的资本支出机遇

市场对思科和诺基亚的反应，凸显了一个更广泛的投资主题：超大规模云服务商的资本支出正在涌入网络设备供应商。

当云服务商建设AI数据中心时，他们必须部署多层基础设施：

1. GPU和其他加速器
2. AI服务器
3. 供电和冷却系统
4. 高速网络和光纤互连

多年来，投资者的注意力主要集中在芯片，尤其是GPU上。但思科的订单增长和诺基亚的盈利表明，网络层正成为AI建设浪潮中最大的受益者之一。

网络设备股的连锁反应

这一趋势并不仅限于思科和诺基亚。

像Arista Networks这样的公司也处于有利位置，因为它们专门生产超大规模数据中心所需的高性能以太网交换机。分析师们越来越将这些公司视为AI集群和云扩展的关键基础设施提供商。

就连思科自身，也越来越不被看作是一家传统的企业网络公司，而是核心的AI基础设施供应商，尤其是在数据中心网络和光纤连接领域。

更大的图景：AI正成为一场基础设施超级周期

网络设备股的上涨表明，投资者正将AI繁荣视为一场全栈式的基础设施周期，而不仅仅是一个关于半导体的故事。

近期财报的证据都指向一种一致的模式：

• 超大规模云服务商正在迅速扩建AI数据中心
• 网络订单与GPU部署正在同步加速
• 基础设施供应商正在经历切实的营收和利润增长

诺基亚的16年股价新高，加上思科的创纪录盈利和不断上调的AI订单预测，预示着AI繁荣的下一个阶段将愈发围绕连接庞大AI算力集群的网络展开。

随着AI系统规模扩展到数以万计，甚至数百万计的互连处理器，构建这些网络的公司，可能会成为整个AI生态系统中极为重要的一批供应商。