美国现货以太坊 ETF 在 2026 年 10 月录得约 16.1 亿美元净流出，创下这类基金推出以来的单月新高。这个数字超过了 2025 年 11 月约 14.2 亿美元的前纪录，也与 9 月约 8.32 亿美元净流入形成反转。212

不过，关于资金连续 23 个交易日流出的说法，与多份日度数据并不吻合。较稳妥的判断是：10 月 ETF 资金流出规模异常大，需求明显走弱；但“连续 23 天”这一具体说法，仍有待解释。

10 月净流出创历史纪录

这批美国现货以太坊 ETF 于 2024 年 7 月开始交易，因此 2026 年 10 月的净流出规模刷新了产品推出以来的单月纪录。14 报道称，10 月流出金额已超过 9 月的净流入，显示资金方向发生明显转变。212

贝莱德旗下 iShares Ethereum Trust（ETHA）是当月主要的资金流出来源之一。根据一则截至 10 月 21 日的报道，相关基金合计净流出约 10.1 亿美元，其中约 9.54 亿美元来自 ETHA。1 到 10 月 30 日，美国现货以太坊 ETF 单日净流出约 1.5585 亿美元，ETHA 占约 7664 万美元；报道指出，这延续了连续五个交易日的资金流出。10

月度净流出创纪录，并不代表每只基金、每个交易日都在流出。例如，10 月 23 日，富达旗下 FETH 净流入 360 万美元，当日全体基金合计净流入约 440 万美元。59

“连续 23 个交易日流出”为何有争议

Glassnode 在 10 月 31 日发文称，美国现货 ETH ETF 已连续 23 个交易日净流出，并将其解读为传统投资者需求转弱的信号。16 但另一组日度数据记录了数个净流入日：10 月 13 日净流入 2484 万美元，10 月 21 日净流入 1496 万美元，10 月 23 日净流入 435 万美元。2 Farside 对 10 月 23 日的记录约为 440 万美元，与前述数字大致相符。59

如果统计的是相同基金范围和日期区间，这些净流入日就无法与“连续净流出 23 个交易日”同时成立。现有的 Glassnode 贴文没有提供足够细节，说明其统计期间或纳入的基金是否有所不同，因此目前无法消除这一矛盾。

因此，更审慎的结论是：10 月确实出现了创纪录的月度净流出，但现有日度数据不支持将其描述为连续 23 个交易日净流出。具体连跌天数不如月度净流出规模，以及之后资金流向如何变化，来得有参考价值。

对 ETH 市场意味着什么

以太坊 10 月下跌 16.06%，月底价格在 2250 美元附近；同期 ETF 净流出创下纪录。243 两者同时出现，反映市场环境偏弱，但仅凭时间上的重合，无法判断 ETF 赎回在多大程度上造成了价格下跌。ETF 资金流量反映的是这些产品的申购与赎回，并不能代表所有 ETH 持有者或买家的行为。

另一个可能影响需求的因素是 BitMine。报道指出，截至 10 月 18 日，该公司持有超过 600 万枚 ETH，约占供应量的 4.9%；随着其接近自定的 5% 目标，买入速度有所放缓。5 如果 ETF 继续净流出，而 BitMine 的购买进一步减速，边际买盘可能减弱。不过，现有报道并未证明该公司达到目标后一定会停止买入，也没有确认具体时间。513

目前最清晰的信号，是美国现货以太坊 ETF 的短期需求走弱，而非投资者已经全面离场，更不是确定的价格预测。若后续资金持续回流，将说明 ETF 渠道需求有所恢复；至于所谓“连续 23 天流出”，在统计口径得到解释前，不宜视为定论。

美国现货以太坊 ETF 在 2026 年 10 月录得约 16.1 亿美元净流出，创下这类基金推出以来的单月新高。这个数字超过了 2025 年 11 月约 14.2 亿美元的前纪录，也与 9 月约 8.32 亿美元净流入形成反转。212

不过，关于资金连续 23 个交易日流出的说法，与多份日度数据并不吻合。较稳妥的判断是：10 月 ETF 资金流出规模异常大，需求明显走弱；但“连续 23 天”这一具体说法，仍有待解释。

10 月净流出创历史纪录

这批美国现货以太坊 ETF 于 2024 年 7 月开始交易，因此 2026 年 10 月的净流出规模刷新了产品推出以来的单月纪录。14 报道称，10 月流出金额已超过 9 月的净流入，显示资金方向发生明显转变。212

贝莱德旗下 iShares Ethereum Trust（ETHA）是当月主要的资金流出来源之一。根据一则截至 10 月 21 日的报道，相关基金合计净流出约 10.1 亿美元，其中约 9.54 亿美元来自 ETHA。1 到 10 月 30 日，美国现货以太坊 ETF 单日净流出约 1.5585 亿美元，ETHA 占约 7664 万美元；报道指出，这延续了连续五个交易日的资金流出。10

月度净流出创纪录，并不代表每只基金、每个交易日都在流出。例如，10 月 23 日，富达旗下 FETH 净流入 360 万美元，当日全体基金合计净流入约 440 万美元。59

“连续 23 个交易日流出”为何有争议

Glassnode 在 10 月 31 日发文称，美国现货 ETH ETF 已连续 23 个交易日净流出，并将其解读为传统投资者需求转弱的信号。16 但另一组日度数据记录了数个净流入日：10 月 13 日净流入 2484 万美元，10 月 21 日净流入 1496 万美元，10 月 23 日净流入 435 万美元。2 Farside 对 10 月 23 日的记录约为 440 万美元，与前述数字大致相符。59

如果统计的是相同基金范围和日期区间，这些净流入日就无法与“连续净流出 23 个交易日”同时成立。现有的 Glassnode 贴文没有提供足够细节，说明其统计期间或纳入的基金是否有所不同，因此目前无法消除这一矛盾。

因此，更审慎的结论是：10 月确实出现了创纪录的月度净流出，但现有日度数据不支持将其描述为连续 23 个交易日净流出。具体连跌天数不如月度净流出规模，以及之后资金流向如何变化，来得有参考价值。

对 ETH 市场意味着什么

以太坊 10 月下跌 16.06%，月底价格在 2250 美元附近；同期 ETF 净流出创下纪录。243 两者同时出现，反映市场环境偏弱，但仅凭时间上的重合，无法判断 ETF 赎回在多大程度上造成了价格下跌。ETF 资金流量反映的是这些产品的申购与赎回，并不能代表所有 ETH 持有者或买家的行为。

另一个可能影响需求的因素是 BitMine。报道指出，截至 10 月 18 日，该公司持有超过 600 万枚 ETH，约占供应量的 4.9%；随着其接近自定的 5% 目标，买入速度有所放缓。5 如果 ETF 继续净流出，而 BitMine 的购买进一步减速，边际买盘可能减弱。不过，现有报道并未证明该公司达到目标后一定会停止买入，也没有确认具体时间。513

目前最清晰的信号，是美国现货以太坊 ETF 的短期需求走弱，而非投资者已经全面离场，更不是确定的价格预测。若后续资金持续回流，将说明 ETF 渠道需求有所恢复；至于所谓“连续 23 天流出”，在统计口径得到解释前，不宜视为定论。