微星警告：2026将成公司创立以来“最严峻之年”，PC市场或萎缩两成

三大压力之源

此轮价格飙升源于三重相互叠加的供应危机：

• DRAM（内存）短缺： DDR5内存价格已如火箭般蹿升。一条16GB的DDR5内存模组，一年前成本仅约40美元，如今已暴涨至170至200美元区间，涨幅高达四到五倍。
• NVIDIA GPU供应缺口： 微星坦言，目前从NVIDIA获取的GPU芯片只能满足其约80%的需求，意味着存在约20%的供给缺口。
• AI基础设施挤占产能： 席卷全球的AI浪潮正在吞噬海量内存和半导体产能，用于消费级组件的晶圆分配空间被严重挤压。

市场前景与生产策略调整

黄金请预计，全球消费级PC需求将同比下降10%至20%，这份悲观预期比多家研究机构的预测更甚。而DIY（自组电脑）市场的前景更为惨淡，预计萎缩幅度将超过20%。

面对严峻形势，微星宣布将削减约30%的入门级笔记本产量，并将更多资源集中于利润率更优的中高端产品。

相对乐观的信号：CPU供应有望改善

在一片悲观氛围中，黄金请给出了一则谨慎乐观的消息：随着AMD将重心重新聚焦于桌面级处理器，以及英特尔逐步提升产量，CPU供应状况预计在2026年第三季度开始好转。

财务应对：止血与长期锁价

经历2025年严重毛利压缩后，微星透露2026年第一季度的毛利率已回升至约15%。为抵御未来内存价格的剧烈波动，公司正积极寻求与DRAM制造商签订三至五年的长期供货协议，旨在锁定价格并确保稳定的货源。

六月股东大会：董事长徐祥的更新

在六月的股东大会后，微星董事长徐祥进一步强调了局势的严重性。他确认内存短缺依然严峻，部分特定组件自年初以来价格大幅上涨，这既推高了成本，也让客户在下单时愈发谨慎保守。

徐祥还宣布，微星将加入NVIDIA新一代RTX Spark AI电脑的供应链，提供两款笔记本型号和一款小型桌面主机，预计在2026年第三季度末开始量产。虽然目前AI服务器业务仅占微星总营收的3%至5%，但徐祥预计该数字将在2026年翻倍，并在未来三到五年内保持每年50%至100%的增速。

产业全景：危机并非孤例

微星描述的压力并非一家之痛，全行业的数据都在讲述着同样的故事。

内存市场的爆发

据Omdia研究，受AI对高带宽内存（HBM）和DDR5的强劲需求驱动，全球内存营收同比暴增约70%。主要内存制造商SK海力士的晶圆产能已近乎翻倍，以满足AI存储需求。

PC出货量预测

IDC预测2026年全球PC出货量将同比下降11.3%，并指出由于元器件短缺在短期内看不到缓解迹象，市场状况将在第四季度进一步恶化。这与黄金请此前作出的10-20%收缩预测相呼应。

消费市场近期无解

业内高管普遍认为，消费级市场最早也要到2027年底才可能看到有意义的缓解。AI驱动的需求正持续吸纳内存与晶圆产能，留给消费级产品复苏的空间十分有限。

对PC买家和装机玩家的意义何在？

对于任何计划在2026年购买品牌游戏整机、升级显卡或从零攒机的用户而言，前景充满挑战：

• 至2027年第一季度，价格将持续走高。 微星15-30%的涨价计划将在九个月内逐步实施，意味着价格高峰将在2026年底至2027年初出现。
• 平价选择大幅减少。 随着入门级产品产量削减三成，消费者将更难找到价格亲民的游戏笔记本和入门级显卡。
• CPU环节或有转机。 从2026年第三季度起，AMD和英特尔预计将提供更充足的桌面级CPU供应，这或将部分缓解整机成本压力。
• 内存高价或成常态。 微星寻求签订三到五年长约的举动，本质上是一种押注——他们认为DRAM价格短期内无望回到2024年的水平。