欧洲天然气价格飙升6%：霍尔木兹海峡僵局与创纪录低位库存引爆能源危机

欧盟天然气库存：8月初的创纪录低位

截至2026年8月初，欧盟天然气库存仅约为总容量的57%——这是至少自2009-2011年以来，同期库存的最低水平[3, 10]。德国的情况更为严峻，仅有47%。关键数据如下：

• 目前库存水平比五年均值低约14至16个百分点[11, 13]。
• 要想在11月1日前达到欧盟设定的90%目标，欧洲每天需要注入约4135吉瓦时的天然气——而当前的注气速度远远无法实现这一目标。
• 这一缺口直接源于美国-以色列对伊朗的战争，战争挤压了全球LNG供应，推高了价格，导致夏季补库陷入停滞[3, 5]。

天气与需求压力

天气预报显示，气温可能上升，一场热浪正在逼近，这将增加用于制冷的天然气需求，进一步拖累已告急的库存。在此之前，反常的温暖天气已经使需求居高不下，让冬季补库的挑战雪上加霜。

分析师展望：长期中断

挪威国家石油公司（Equinor）首席执行官安德斯·奥佩达尔表示，由于市场紧张且与亚洲买家在现货LNG货物上的竞争异常激烈，欧洲很可能连80%的库存目标都达不到，更不用说90%了。在霍尔木兹海峡危机未解、且没有明确外交出路的情况下，分析师预计供应中断将持续到2026年底乃至2027年初，持续对价格和库存目标构成压力。

油价方面

受霍尔木兹海峡局势不确定性的支撑，周一油价连续第三个交易日上涨。截至2026年8月10日：

• 布伦特原油：约每桶84.21至84.45美元（上涨约0.8%）[1, 8]。
• WTI原油：约每桶78.67至78.84美元（上涨约0.6%）[1, 8]。

对全球能源安全的广泛影响

• 欧亚LNG争夺战：由于欧盟库存极低且波斯湾LNG运输受阻，欧洲买家被迫进入现货市场，与亚洲买家直接争夺同一批货物，推高了全球LNG价格。
• 冬季供应风险：欧洲正以有记录以来最薄的缓冲垫进入供暖季。如果冬季寒冷，欧洲可能面临库存被抽至危险低位的风险，从而引发价格飙升和配给措施，让人回想起2022年的能源危机[1, 3]。
• 全球能源市场的脆弱性：这场危机凸显了一个单一咽喉要道——霍尔木兹海峡——如何能对全球LNG和石油市场产生连锁反应，且目前没有短期替代产能可以弥补供应中断带来的损失。