另一个关键点火事件是3月举行的NVIDIA GTC 2026大会。CEO黄仁勋在会上宣布了到2027年高达1万亿美元的芯片需求预测,并声称“我们已达到通用人工智能的水平”,这番言论为AI代币提供了持续数周的叙事动能 。
事实上,即便是在第一季度,当比特币(BTC)、DeFi(去中心化金融)、RWA(真实世界资产)甚至Meme币都收跌时,AI加密代币板块却在七个月内实现了2.4倍的涨幅 。到5月底,整个AI代币市场的总市值已突破209.4亿美元,其中领头羊Bittensor (TAO) 的市值约为32亿美元 。
这波涨势的广度不同寻常。从老牌公链到新兴小币,沾上“AI”二字便有惊人表现。
| 代币名称 | 涨幅表现 | 时间范围 | 来源 |
|---|---|---|---|
| NEAR Protocol (NEAR) | 单周飙升81%,24小时内上涨14.88% | 5月最后一周 | |
| Render (RENDER) | 4月涨35%,5月底日涨16.78% | 4月 / 5月底 | |
| Artificial Superintelligence Alliance (FET) | 4月涨62%,5月再涨21% | 4至5月 | |
| Bittensor (TAO) | 4月单月暴涨67% | 2026年4月 | |
| SKYAI | 24小时内涨52%,月度涨幅约350% | 5月中旬 | |
| Telcoin (TEL) | 单周暴涨76.21% | 5月中旬 | |
| Irys | 单周上涨40.12% | 5月中旬 | |
| Worldcoin | 5月26日录得两位数单日涨幅 | 5月底 |
NEAR Protocol的单周涨幅高达81%,其价格一度触及2.72美元,24小时交易量高达12亿美元,显示出强劲的买盘力量 。Render作为去中心化GPU算力的代表,直接受益于AI训练对算力的巨大需求,其价格表现反映了市场对AI基础设施的强烈兴趣 。
推动此轮投机热潮的,还有一场史无前例的IPO(首次公开募股)盛宴。
SpaceX、OpenAI和Anthropic这三家AI及太空探索巨头,正排队等待上市,它们共同构成了史上最庞大的AI IPO管线。SpaceX在4月初提交了机密文件,目标在6月于纳斯达克上市,估值高达1.75万亿美元,有望打破沙特阿美294亿美元的史上最大IPO纪录 。OpenAI则计划在2026年第四季度上市,估值在8500亿至1.1万亿美元之间,而Anthropic的IPO估值也瞄准了约3800亿美元 。
这三家公司的总估值大约在3万亿至3.6万亿美元之间,预计将筹集近2000亿美元资金,这相当于全球稳定币总市值的60%以上 。如此庞大的IPO计划产生了强烈的“光环效应”:投资者们将AI代币视为一种高流动性、加密原生的“AI主题”代理工具,以便在这些历史级股票上市之前和同期,提前布局并获得风险暴露。
然而,已有分析师发出警告,这些巨型IPO可能会“从全球风险资产(包括加密货币)中抽走数百亿资金,随着机构资本转投新股,可能收紧整个加密市场的流动性” 。
正当散户和投机资金疯狂涌入AI代币时,机构投资者却在以历史性的速度从比特币和以太坊ETF中撤退。
数据显示,截至5月22日,比特币ETF已连续六个交易日净流出,流出总额达15.5亿美元,导致2026年全年净流入量骤降至仅5.36亿美元 。到5月30日,这一流出趋势已延长至连续十个交易日,自5月7日以来的累计流出额超过40亿美元 。在截至5月24日的一周内,仅比特币相关产品的流出就达到13.2亿美元,这是全年最糟糕的单周撤资,并助推整个加密投资产品市场单周流出14.7亿美元,创下2026年以来的最高纪录 。
以太坊ETF的情况同样不乐观。它们在5月中旬连续四天净流出,总额达1.9亿美元,随后连跌天数更是扩大至11天,创下自2024年7月现货以太坊ETF推出以来最长的持续资金外流期 。在5月18日这一天,比特币ETF单日外流6.4864亿美元,以太坊ETF则外流8631万美元,场面惊人 。
这些大规模资本外逃反映了机构日益增强的“谨慎态度” 。在AI代币受叙事驱动和散户投机而大涨之时,聪明的钱却在悄悄减少对最大、流动性最好的数字资产的敞口。
一个尖锐的问题由此浮现:如果SpaceX等AI巨头的IPO开始吸收目前追逐AI代币的同一批投机资本,这场AI加密代币的盛宴,究竟还能持续多久?