沙特阿美提价，阿尔及利亚国家石油却大幅降价：2026年6月液化石油气价格为何出现史诗级分化？

• 丙烷： 环比大幅下调125美元/吨，降幅约18%，至 575美元/吨
• 丁烷： 环比下调270美元/吨，降幅高达约31%，至 610美元/吨

这并非单月的异常波动。早在2026年5月，阿尔及利亚国家石油公司就已将其价格下调了2%至18%，而同期沙特阿美则保持平稳。因此，6月份的价格鸿沟，实际上是几个月来不断累积的趋势的一次加速 。

地中海市场为何迫使阿尔及利亚国家石油公司“挥刀自砍”

交易员们将阿尔及利亚国家石油公司的激进降价，直接归因于“地中海市场供应增加” 。在阿尔及利亚的周围，竞争者如云。不仅有来自美国墨西哥湾沿岸出口终端、经由大西洋盆地涌入的强劲LPG供应潮，还有其他北非和黑海地区的供应商。而欧洲的需求增长尚不足以消化这些新增的货量，导致该地区供应充裕，价格承压 。

对于主要向南欧进行短途运输的阿尔及利亚国家石油公司而言，保持竞争力的唯一途径就是大力度折扣。此次18%至31%的降价，是一种刻意的策略，旨在迅速清理掉手头的货物，避免库存积压。

亚洲需求为沙特阿美托底

相比之下，沙特阿美的温和涨价，反映出亚太LPG市场正受不同的基本面驱动。沙特阿美的合同价格是中国、印度、韩国和日本等长协买家的参考基准，这些市场在结构上仍严重依赖中东LPG作为石化原料和民用燃料 。

丙烷10美元/吨的上调表明，亚洲需求月环比保持稳定甚至略有增强，而沙特的出口供应量尚未充裕到需要降价促销的地步。即便是保持平稳的丁烷价格，也指向一个供需平衡而非供应过剩的市场。

价格分化揭示了怎样的全球LPG市场格局？

2026年6月的行情，是迄今为止区域LPG定价基准“脱钩”现象最鲜明的例证之一。同一波全球供应浪潮——主要由创纪录的美国页岩气产量、不断扩张的天然气液（NGL）基础设施以及中东新增产能驱动——在不同目的港市场，呈现出截然不同的景象。

• 大西洋盆地供应过剩： 美国LPG出口持续激增，给地中海、西北欧和西非的到岸价格带来了持续压力。像阿尔及利亚国家石油公司这样的生产商，不得不以美国边际出口价格作为定价参考，并常常提供折扣。
• 亚洲价格具韧性： 亚洲的LPG需求虽然同样面临这波供应潮的影响，但得益于以沙特阿美合同价（CP）为基准的中东长协供应体系，形成了一条部分绝缘的定价走廊，至少在亚洲进口需求坚挺时是这样。

实际上，全球LPG市场并非一个仅由地区价差连接的统一市场，而是数个有着各自供需平衡的独立区域市场。2026年6月，让这一点变得前所未有地清晰。

下一步关注要点

阿尔及利亚国家石油公司如此大幅度的降价，引出了一个关键问题：地中海市场是否正在接近价格底部？如果美国的出口利润减弱，或欧洲储罐填满，那么进一步的降价可能在所难免。相反，如果2026年后期亚洲需求季节性转弱，沙特阿美的定价优势也可能迅速被侵蚀。

对于买家和交易员而言，2026年6月传递出的信息毫不含糊：区域性供需动态的重要性，如今已远超全球LPG供应的头条新闻。沙特阿美CP与阿尔及利亚国家石油公司OSP之间的价差，已经成为衡量这个市场有多么不平衡的关键晴雨表。