Coinbase联手Checkout.com：一场面向千家商户的稳定币支付破局

对于Checkout.com的商户来说，激活该功能只需通过其现有的Checkout.com合作关系即可完成 。消费者在结账时可以选择USDC或USDT，Coinbase Payments在后台处理兑换和结算，最终商户通过Checkout.com的传统通道收到美元 。

对消费者的吸引力简单明了：在银行卡稀缺、本币波动剧烈，或消费者本身已持有数字美元的市场，稳定币为完成购物提供了一种更低摩擦的方式 。

3900亿美元的市场信号：这不是一次试验

此次合作并非凭空产生。根据Checkout.com在公告中引用的麦肯锡和Artemis数据，2025年现实世界的稳定币支付量翻了一番，达到约3900亿美元 。

在这一数字背后，是一个更为庞大的生态系统。截至2026年年中，稳定币的总供应量约为3210亿美元 。链上总交易量年化规模约为46万亿美元，但剔除机器人活动、中介路由和协议机制后，调整后的经济价值交易量降至约4.2万亿美元 。其中，估计有3500亿至5500亿美元是用于商品和服务的实体经济支付，同比增长约60% 。

据Checkout.com引用的Visa数据，过去十二个月调整后的交易量达到了10.2万亿美元 。

监管的推动力也在为市场升温。Checkout.com和行业分析师都认为，欧洲的MiCA框架和美国的GENIUS法案对于将稳定币从实验性轨道转变为持牌、可审计的企业级基础设施至关重要 。

Coinbase与Checkout.com的合作在竞争格局中的位置

此次合作在已经十分拥挤且资本雄厚的领域中插下了一面旗帜。

Stripe 依然是面向商户的稳定币结账领域最直接的比较对象。Stripe于2024年10月以11亿美元收购了Bridge，并自2025年12月中旬起，通过其Optimized Checkout Suite在以太坊、Base和Polygon上支持USDC和USDB 。Stripe收取1.5%的固定交易费，无其他额外固定费用，这使得Bridge成为Stripe生态内企业使用稳定币通道的默认选择 。

Fireblocks 居于不同的层面：机构级托管和结算基础设施。2026年2月，FXC Intelligence将Fireblocks评为稳定币基础设施领域的市场领导者，这是其在基础架构类别中唯一获此殊荣的公司 。Fireblocks提供基于多方安全计算（MPC）的托管、策略控制和超过100条公链的多链支持，主要服务于财资和B2B支付团队 。2024年，稳定币占Fireblocks平台交易量的近一半 。

Circle 作为USDC和EURC的发行商，提供了许多竞争对手所依赖的直接出入金通道和银行集成。Circle于2024年6月在纽约证券交易所上市（股票代码：CRCL），使其成为企业级稳定币流动性的为数不多的公开受监管入口之一 。

Tether（USDT） 在原始吞吐量上占据主导地位，根据多份基础设施报告引用的研究，其占全球稳定币交易量的68%以上 。大型银行也在行动：摩根大通的JPM Coin在2025年底前已处理了超过1万亿美元的日内回购结算 。

其他值得关注的玩家填补了特定的细分市场：

• BVNK 在2025年处理了超过300亿美元的资金流，其中约一半来自跨境B2B支付 。
• Ripple 继续利用XRP实现即时跨境结算（3-5秒） 。
• Binance Pay 在2025年扩展到超过2000万商户，累计交易额达2500亿美元 。
• Cobo、Triple-A和BitPay 等服务商则服务于从自托管财库到商户销售终端的专业领域 。

这项合作对2026年意味着什么

Checkout.com的集成测试了一个关键假设：一旦商户端的复杂性被剥离，主流电商将会采用稳定币。通过让商户继续以美元结算，同时允许消费者使用数字美元，该合作将区块链风险从企业端抽象出来，并将Coinbase Payments定位为Stripe稳定币结账、Fireblocks机构通道以及Circle发行商嵌入式结算的直接竞争对手 。

最终成效尚待衡量——该功能目前仅向合资格商户开放，采用率将显示真实需求。但架构设计和时机选择表明，稳定币对全球最大的支付处理商而言，已不再是边缘实验。它们正在成为商户被期望支持的一种结算选项。