日本的出口管制政策。 自2023年7月起，日本经济产业省（METI）根据《外汇及对外贸易法》，将23种先进半导体制造设备列入出口管制清单，要求对所有目的地出口均需获得许可。这些措施与美国协调，实际上构成了对华最先进芯片制造设备的禁令。

在东京电子（TEL），冲击尤为明显：2026财年第三季度，其对华销售额从2794亿日元骤降至1755亿日元，中国在其营收中的占比下降了8.5个百分点，降至31.8%。从2025财年到2026财年中，TEL的中国收入占比已从此前的约44%降至约30%。

企业如何应对：拥抱AI需求 + 地理转向

日本企业正在用两招弥补中国市场的缺口：蓬勃发展的AI相关设备需求和向韩国及台湾市场的战略转移。

AI需求正在爆发。 2025年，全球半导体设备销售额创下1350亿美元的历史新高，同比增长15%，主要驱动力来自对生成式AI所需先进逻辑芯片和高带宽存储器（HBM）的投资。东京电子报告称，AI前沿服务器的需求“非常强劲”，并预计DRAM投资将持续保持两位数增长至2026年下半年。该公司预测，到2026财年，AI相关业务将贡献其40%的收入。

专注于晶圆切割和研磨设备的迪斯科，已成为全球AI芯片供应链的关键一环。受益于台积电、SK海力士和三星的资本支出，在截至2025年12月31日的九个月内，其净销售额增长11.5%，净利润增长8.7%。

区域再平衡正在加速。 TEL的2026财年第三季度财报显示，韩国在其净销售额中的占比环比上升6个百分点，达到27.1%。在2025财年，韩国和台湾的占比分别上升了4.9和2.4个百分点，达到22.4%和20.7%。Screen Holdings和迪斯科也遵循类似的趋势。

用技术领先构筑护城河。 2025年初，TEL为2纳米芯片制造部署了低温蚀刻技术，大幅提高了工艺精度和竞争对手的准入门槛。TEL在关键设备领域保持着近乎垄断的地位——例如，其在涂胶显影设备领域拥有约88-90%的全球市场份额，这使得它拥有中国对手难以匹敌的定价权。

风险：中国自主替代可能导致永久性出局

分析师们看到了一个结构性风险：日本供应商有可能被永久性挤出中国市场。

自给自足加速。 中国正力争到2026年实现半导体设备和材料40%的自给率，并已将40家日本公司列入其出口管制和“不可靠实体清单”。中国专家指出，日本的管制措施正“反噬”自身，加强了日本原本想遏制的中国本土产业。

报复性管制。 2026年1月，中国商务部（MOFCOM）宣布对运往日本的“双用物品”实施即时生效的出口管制，禁止向日本军事最终用户发货，并广泛限制材料流动。这些措施涵盖稀土等中国在全球加工领域占主导地位的关键材料，可能对日本供应链造成严重冲击。

时间窗口正在关闭。 中国市场在日本设备制造商收入中的占比正在结构性下降。分析师警告，一旦中国本土替代方案走向成熟，日本企业要想夺回市场份额将异常困难。问题不再是日本是否会失去中国市场份额，而是如果管制放松，他们能抢回多少。

结论

日本的芯片设备制造商正处在一个历史性的转折点。10%的销售额下滑并非昙花一现，而是政策、地缘政治和产业竞争共同作用下的结构性转变。尽管行业能够转向AI设备并进行地理多元化，暂时维持了收入，但被全球最大的半导体设备市场（中国已连续六年占据此位）永久驱逐的风险，仍然是悬在它们头顶最大的威胁。

随着中国本土生态系统日趋成熟和报复性管制升级，日本供应商面临的战略挑战，是无法单凭AI需求的增长所能完全解决的。

日本的出口管制政策。 自2023年7月起，日本经济产业省（METI）根据《外汇及对外贸易法》，将23种先进半导体制造设备列入出口管制清单，要求对所有目的地出口均需获得许可。这些措施与美国协调，实际上构成了对华最先进芯片制造设备的禁令。

在东京电子（TEL），冲击尤为明显：2026财年第三季度，其对华销售额从2794亿日元骤降至1755亿日元，中国在其营收中的占比下降了8.5个百分点，降至31.8%。从2025财年到2026财年中，TEL的中国收入占比已从此前的约44%降至约30%。

企业如何应对：拥抱AI需求 + 地理转向

日本企业正在用两招弥补中国市场的缺口：蓬勃发展的AI相关设备需求和向韩国及台湾市场的战略转移。

AI需求正在爆发。 2025年，全球半导体设备销售额创下1350亿美元的历史新高，同比增长15%，主要驱动力来自对生成式AI所需先进逻辑芯片和高带宽存储器（HBM）的投资。东京电子报告称，AI前沿服务器的需求“非常强劲”，并预计DRAM投资将持续保持两位数增长至2026年下半年。该公司预测，到2026财年，AI相关业务将贡献其40%的收入。

专注于晶圆切割和研磨设备的迪斯科，已成为全球AI芯片供应链的关键一环。受益于台积电、SK海力士和三星的资本支出，在截至2025年12月31日的九个月内，其净销售额增长11.5%，净利润增长8.7%。

区域再平衡正在加速。 TEL的2026财年第三季度财报显示，韩国在其净销售额中的占比环比上升6个百分点，达到27.1%。在2025财年，韩国和台湾的占比分别上升了4.9和2.4个百分点，达到22.4%和20.7%。Screen Holdings和迪斯科也遵循类似的趋势。

用技术领先构筑护城河。 2025年初，TEL为2纳米芯片制造部署了低温蚀刻技术，大幅提高了工艺精度和竞争对手的准入门槛。TEL在关键设备领域保持着近乎垄断的地位——例如，其在涂胶显影设备领域拥有约88-90%的全球市场份额，这使得它拥有中国对手难以匹敌的定价权。

风险：中国自主替代可能导致永久性出局

分析师们看到了一个结构性风险：日本供应商有可能被永久性挤出中国市场。

自给自足加速。 中国正力争到2026年实现半导体设备和材料40%的自给率，并已将40家日本公司列入其出口管制和“不可靠实体清单”。中国专家指出，日本的管制措施正“反噬”自身，加强了日本原本想遏制的中国本土产业。

报复性管制。 2026年1月，中国商务部（MOFCOM）宣布对运往日本的“双用物品”实施即时生效的出口管制，禁止向日本军事最终用户发货，并广泛限制材料流动。这些措施涵盖稀土等中国在全球加工领域占主导地位的关键材料，可能对日本供应链造成严重冲击。

时间窗口正在关闭。 中国市场在日本设备制造商收入中的占比正在结构性下降。分析师警告，一旦中国本土替代方案走向成熟，日本企业要想夺回市场份额将异常困难。问题不再是日本是否会失去中国市场份额，而是如果管制放松，他们能抢回多少。

结论

日本的芯片设备制造商正处在一个历史性的转折点。10%的销售额下滑并非昙花一现，而是政策、地缘政治和产业竞争共同作用下的结构性转变。尽管行业能够转向AI设备并进行地理多元化，暂时维持了收入，但被全球最大的半导体设备市场（中国已连续六年占据此位）永久驱逐的风险，仍然是悬在它们头顶最大的威胁。

随着中国本土生态系统日趋成熟和报复性管制升级，日本供应商面临的战略挑战，是无法单凭AI需求的增长所能完全解决的。