AM Best为何重申越南非寿险市场稳定展望

强劲需求、技术采纳与健康的宏观基本面

AM Best将“稳定”展望的主要原因直接归纳为：“强劲需求、技术采纳以及健康的宏观经济因素” 。越南强劲的宏观经济表现——包括坚实的GDP增长、政府支出的增加以及出口的韧性——持续支撑着商业保险的需求和经营利润 。报告指出，2025年市场保费总收入实现强劲增长，总额达到约237.2万亿越南盾，同比增长4.0% 。这一增长趋势一直延续到了2026年上半年 。

电子制造业繁荣与创纪录的外资流入

推动这一增长的一个关键结构性驱动力是外商直接投资的激增，特别是高附加值制造业领域。2025年，FDI流入依然异常强劲：

• 新注册FDI金额达384亿美元（同比增长0.5%） ；
• 实际到位FDI达到了五年来的新高——276亿美元（同比增长9%） 。

越南的电子和计算机产业是这一增长背后的主要推手。2025年上半年，计算机、电子和光学产品占新注册制造业FDI的19%以上，涉及99个新项目 。2025年，越南对美国的电子产品出口首次超越纺织品，凸显了这一产业日益重要的地位 。这种工业化浪潮——特别是在制造业、基础设施、建筑和物流领域——直接拉动了对商业财产险、工程险和责任险的需求，为非寿险公司创造了持续的增长动力 。AM Best的报告专门指出，越南积极的宏观经济表现正是得益于电子产品的强劲出口以及由全球AI相关技术和基础设施投资热潮所驱动的FDI增长 。

更广泛的亚太及全球市场背景

AM Best对越南的稳定展望与整个亚太地区的总体稳定态势一致。该机构同样维持了对日本（理由是利率上升和监管加强）、印度和印度尼西亚非寿险行业的稳定展望 。全球非寿险再保险行业自2026年1月起也维持稳定展望 。在亚太地区，整体经营业绩普遍向好；不过，惠誉评级指出，由于理赔压力增大，中国内地和台湾地区的保险公司2026年展望可能趋向负面，而大多数其他亚太市场仍保持稳定 。此外，越南的稳定展望还得益于监管层面的完善，这些措施强化了风险管理和公司治理，使越南市场与更广泛的区域标准接轨 。

核心结论： AM Best的稳定展望反映了市场从台风“摩羯”冲击中实现的V型承保复苏、持续的保费增长、由外资驱动（尤其是电子行业）的强劲工业化态势，以及亚太非寿险整体稳定环境的支撑。