霍尔木兹海峡危机引爆航运成本通胀：集装箱运价创两年新高，全球供应链面临新一轮冲击

复苏之路异常脆弱。2026年6月美伊临时协议曾一度提振通行量——停火后一周内记录了125次通行——但6月24日一艘货船再次遭袭，彻底摧毁了市场信心。到了7月，美国重新实施封锁，霍尔木兹海峡再次实际上对商业航运关闭。

集装箱运价创2026年新高

集装箱运输成本与霍尔木兹海峡的混乱同步飙升。德鲁里世界集装箱指数在2026年7月9日当周上涨2%，达到每40英尺集装箱4639美元，这是自2024年9月以来的最高水平。上涨主要由亚欧航线引领：

• 上海至鹿特丹：每FEU（40英尺标准箱）4933美元（上涨5%）
• 上海至热那亚：每FEU 6463美元（上涨2%）
• 上海至洛杉矶：每FEU 6482美元（上涨2%）
• 上海至纽约：每FEU 7904美元（持平）

该指数在2026年年中持续攀升，6月中旬达到3969美元（周环比上涨12%），6月初为3549美元。

关于泛太平洋航线（亚洲至美国西海岸）即期运价飙升120%、至东海岸上涨85%的具体说法，在搜索到的资料中未能直接确认。证据显示泛太平洋航线运价确实坚挺，但具体百分比需要第一手来源证实。

达飞轮船紧急燃油附加费：成本直接转嫁消费者

2026年7月22日，法国航运巨头达飞轮船宣布征收每箱65至165美元的紧急燃油附加费，自8月1日起生效，理由是霍尔木兹海峡紧张局势再度升级。该附加费将持续有效直至另行通知。

达飞轮船在其第12号咨询通告中提供了具体分类：长途干线运输的干货集装箱每TEU（20英尺标准箱）加收150美元，冷藏集装箱每TEU加收165美元。回程运输方面，干货每TEU 75美元，冷藏每TEU 90美元。

触发因素是船用燃料价格逆转了此前的下跌趋势。超低硫燃料油价格在富查伊拉和洛杉矶/长滩港升至每公吨800美元以上，新加坡接近785美元，休斯顿超过700美元。船用轻柴油价格在富查伊拉和洛杉矶/长滩港均超过每公吨1370美元。

正如一篇分析文章所言：“你货架上的商品将会感受到这种影响。”

全球贸易：名义价值创纪录，但增长由价格驱动

更广泛的贸易图景显示，全球经济正承受巨大的价格压力。联合国贸发会议《全球贸易更新》（2026年7月/8月）估计，2026年上半年全球货物贸易达到约13.7万亿美元，较2025年同期增长12.5%。服务贸易增长10.5%，商品和服务合计为全球贸易增加了约2万亿美元，有望创下年度最高纪录。

然而，贸发会议指出，这一扩张“部分受到价格上涨的支撑”，而非纯粹的实际贸易量增长。世界银行在另一份报告中确认，2026年初全球贸易价值继续上升，但也警告称增长部分由价格驱动。联合国的《2026年世界经济形势与展望》报告预测，2026年全球增长率将放缓至2.7%，低于2025年水平和疫情前平均水平。

央行的两难困境：加息无法解决的成本推动型通胀

霍尔木兹海峡危机引发的航运成本通胀，是一个教科书式的供给驱动型（成本推动型）冲击案例。船用燃料价格大幅上涨，直接推高运输成本，进而传导至消费品价格。这给各国央行带来了一个滞胀困境：加息以对抗价格上涨将进一步抑制需求和增长，但什么都不做又可能导致通胀预期根深蒂固。

这一机制在宏观经济理论中早已得到充分论证，并且从当前危机的证据来看也得到了有力支持。然而，搜索到的资料中没有捕捉到任何央行专门针对霍尔木兹海峡相关通胀的声明。

事实核查摘要

接下来会发生什么

霍尔木兹海峡关闭所引发的航运成本通胀并非暂时性现象。随着船舶通行量远低于危机前水平，集装箱运价处于多年高位，紧急附加费正在被应用于受影响的每一条贸易航线，成本压力正直接传导至全球供应链。各国央行面临着一个没有完美解决方案的困境——而消费者将在每一个货架上感受到这种影响。