美伊战争引爆石油巨头上千亿暴利：五大巨头二季度利润或超3500亿人民币

埃克森美孚在7月7日向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中透露，其第二季度利润将比第一季度高出约50亿美元，分析师预计其调整后净利润约为157-159亿美元。另一份报告称，该公司GAAP（通用会计准则）利润为71亿美元，营收为840亿美元。分析师预估与GAAP数据之间的差异反映了不同利润口径的区别——分析师更关注剔除一次性项目和某些时间性影响后的调整后（非GAAP）结果。

雪佛龙据瑞银证券（UBS Securities）称，在原油收入激增和炼油利润率改善的推动下，“有望超出”第二季度利润预期。瑞银将其第二季度每股收益预估从3.82美元上调至5.70美元。雪佛龙将于7月31日发布财报。

壳牌和BP在现有的来源资料中尚未公布第二季度业绩。截至最新的有来源文章（2026年7月23日），两家公司均未发布最终数据。挪威国家石油公司（Equinor） 的第二季度业绩也未在检索到的数据中找到。

利润飙升的三大推手：战争、咽喉要道与炼油利润

三个相互关联的因素共同推动了利润飙升：

1. 美伊战争：这场战争始于2026年2月28日。截至3月下旬，根据路透社对分析师的调查，布伦特原油自冲突爆发以来已上涨超过50%。世界银行（World Bank）将随后的石油市场 disruption 描述为历史上最严重的一次。

2. 霍尔木兹海峡近乎完全封锁：伊朗在6月宣布关闭海峡，警告任何试图通行的船只都将遭到攻击。全球约20%的石油和液化天然气（LNG）需经过这条水道。摩根大通（J.P. Morgan）警告称，伊拉克和科威特的原油生产可能数日内便告停止，估计潜在供应损失高达每天470万桶。

3. 炼油利润率显著改善：埃克森美孚和道达尔能源均将此列为除油价上涨之外的第二大利润驱动因素，因为全球燃料市场普遍吃紧。

布伦特原油：从100美元到126美元，再回72美元

布伦特原油在2026年第二季度的表现堪称惊心动魄：

• 3月8日：布伦特原油四年来首次突破每桶100美元。
• 4月下旬：该基准价格一度触及每桶126美元以上的峰值——创下2022年以来的最高点。
• 2026年3月：录得了有史以来最大的月度油价涨幅，根据维基百科关于霍尔木兹海峡危机的文章。
• 6月下旬：随着通过海峡的石油运输流量出现复苏迹象，布伦特原油抹去了战争溢价，跌回至每桶72美元左右。

这种剧烈的价格波动为石油交易部门创造了理想的环境，它们正是在这种价格震荡中大获其利。

欧洲巨头为何表现更佳：交易业务是“王牌”

道达尔能源的表现凸显了拥有庞大石油交易业务的欧洲巨头的优势。该公司明确将“石油交易结果”与油价上涨和炼油利润率提升并列为关键驱动因素。其下游业务业绩和现金流相比第一季度“大幅增长”。

这一更广泛的趋势在2026年第一季度已经显现：五家欧洲巨头（BP、雷普索尔、道达尔能源、埃尼集团和挪威国家石油公司）合计利润达到217亿美元，同比增长43%，同样由战争引发的油价波动所驱动。

缺失的一环：政治审查

现有的来源资料中没有具体文章详细说明特朗普政府对这笔巨额利润的回应，例如潜在的对暴利征收的税款（暴利税）或在2026年11月中期选举前针对石油巨头的政治行动。更广泛的背景——这些巨额利润发生在美国正在参与的战争期间，且距离一场重要选举仅数月之遥——强烈暗示了政治敏感性，但所引用的资料中并未记录到任何具体的政府声明或行动。

总结

五大西方超级石油巨头有望在2026年第二季度录得合计约350-400亿美元甚至更多的利润，其中道达尔能源（增长68%）和埃克森美孚（调整后利润可能较第一季度增长两倍）领跑。美伊战争和霍尔木兹海峡的近乎完全封锁是主要驱动因素，造成了世界银行所称的“历史上最严重的”石油市场冲击。拥有庞大交易业务的欧洲巨头——尤其是道达尔能源——从这种波动性中获益不成比例。但壳牌、BP和雪佛龙在7月下旬尚未公布最终数据，意味着全貌尚不完整。尽管考虑到选举时间，特朗普政府的政治审查被广泛预期，但在现有来源资料中并未得到证实。