全球首个链上主权债券USDM1获BitGo托管与结算支持，马绍尔群岛推动全民基本收入进入区块链时代

2026年7月17日，受美国货币监理署（OCC）监管的数字资产信托银行 BitGo Bank & Trust（BitGo Holdings 旗下子公司，NYSE: BTGO）宣布，将为 USDM1 提供机构级合格托管和场外结算服务。USDM1 是全球第一款原生发行的链上担保主权债券 。

本文梳理 BitGo 在 USDM1 项目中的具体职能、债券结构，以及这对机构加密应用的意义。

BitGo 的托管与结算服务

BitGo 为 USDM1 提供两大核心服务。首先，机构客户可在 BitGo 平台上持有隔离、受监管的 USDM1 托管账户。其次，客户可通过 BitGo 的 Go Network 场外结算（OES）系统，将所持 USDM1 用作抵押品或进行 T+0 结算，且这一功能覆盖 Stellar、Ethereum 和 Solana 三条区块链 。

Go Network OES 的关键优势在于：机构不必将资产从 BitGo 受监管的冷钱包中移出，即可接入交易所流动性，从而降低交易对手风险和资产混同风险 。资产继续存放在 BitGo 的破产隔离托管中，始终在客户名下并受其控制，同时可被部署用于交易 。

该服务目前已覆盖 USDM1 支持的全部三条区块链——Stellar、Ethereum 和 Solana 。

USDM1 的结构与担保方式

USDM1 是马绍尔群岛共和国发行的美元计价担保主权债券。每枚代币由短期美国国债 1:1 支持，存放在破产隔离结构中 。代币本身就是债券——它直接代表有担保的主权债务 。

在法律结构上，USDM1 依据纽约州法律构建为完全抵押的布雷迪债券，每日实现价值累计 。该债券设有完善的第一优先担保权益和主权豁免条款，持有人对底层国债抵押品拥有直接、可强制执行的权利 。Cleary Gottlieb 担任发行人法律顾问 。

债券利率以 1 个月美国国债利率（H.15）为基准，减去 200 个基点（2%）。参考 2026年7月17日约 3.73% 的 1 个月国债利率，USDM1 当时收益率约为 1.73% 。

USDM1 还设计为符合巴塞尔协议框架下的优质流动性资产（HQLA）标准，Surus Trust Company 担任美国受托人、抵押品代理人和追加托管人 。

全民基本收入（UBI）项目与发行时间线

USDM1 不仅仅是一次金融实验——它旨在资助一个实际的民生项目。2025年12月，马绍尔群岛在 Stellar 区块链上发行了 USDM1，并完成了全球首次链上全民基本收入（UBI）发放 。该“ENRA”计划向全国 33,000 多名偏远岛民提供即时数字转账，取代了此前的季度现金运送方式 。

债券收益为该 20 年期的全国 UBI 项目提供资金 。Stellar Development Foundation 担任支持性基础设施合作伙伴，并为此拨付了数百万美元的开发资助金 。UBI 发放自 2025年11月起通过 USDM1 进行 。

关岛银行集成（2026年6月）

2026年6月22日，马绍尔群岛财政部宣布与受 FDIC 保险的关岛银行合作，支持通过 Lomalo 数字钱包进行 USDM1 的存取款 。公民可在关岛银行参与网点将 USDM1 兑换为美元，从而实现了链上债券与传统银行体系的对接 。

Anchorage Digital 的托管角色

BitGo 并非唯一参与 USDM1 的受监管托管机构。Anchorage Digital（旗下拥有美国首家联邦特许数字资产银行）同样作为关键基础设施合作伙伴，提供托管、结算和抵押品管理服务，使机构能够便捷地使用 USDM1 。Anchorage Digital 的工作覆盖三个层面：

• 托管： 以破产隔离的受监管托管方式保护持有资产
• 结算： 支持安全的链上结算
• 抵押管理： 确保 1:1 的美国国债抵押品管理

BitGo Holdings 与财富 500 强

BusinessWire 新闻稿提及 BitGo Holdings, Inc. 在纽交所上市，代码 BTGO ，但现有搜索结果中并无证据确认或否认 BitGo Holdings 是否位列 2026 年财富 500 强。该声明未经验证。

关键信息汇总

特征	详情	来源
托管机构	BitGo Bank & Trust（OCC 监管）
结算方式	Go Network OES，T+0，支持 Stellar、Ethereum、Solana
支持资产	1:1 短期美国国债
法律结构	纽约州法、布雷迪债券、每日计息
法律顾问	Cleary Gottlieb
利率	1 个月美国国债利率（H.15）减 200 个基点
首发时间	2025 年 12 月，Stellar 链
UBI 项目	链上 ENRA 发放，覆盖 33,000 余名公民
关岛银行	支持 Lomalo 钱包存取（2026 年 6 月）
Anchorage Digital	托管、结算、抵押管理
BitGo 财富 500 强	未验证（未找到来源）	无