四重打击！中国股市创两年多来最大单周跌幅，背后发生了什么？

其申购期（7月15日至16日）及定于7月27日的上市日程，立即引发市场担忧，认为这个巨型IPO将吸走大量场内资金。当时有报道明确指出，“芯片制造商长鑫存储计划募资86亿美元的IPO加剧了市场对流动性的担忧”。这一幕让不少投资者回想起过往市场见顶时伴随巨额IPO的“魔咒”。

7月17日（周五），上证综指暴跌3.05%，收于3764.2点，创下近11个月新低；深证成指则大跌5.4%。当周，上证综指累计下跌5.81%，为两年多来表现最差的一周。

2. 全球科技与半导体抛售潮蔓延至亚洲

早在长鑫存储IPO之前，全球股市已承压。7月7日，尽管三星电子发布了强劲的业绩，但科技股依然下跌，原因是投资者对“人工智能驱动的涨势能否持续”感到担忧。标普500指数中的科技板块在7月1日当日就下跌了2.57%。

到7月中旬，抛售加速演变为一场“深度半导体溃败”，并迅速冲击全球股市，引发整个亚洲市场的普跌。这场跌势甚至影响了长鑫存储IPO的市场需求：尽管机构认购倍数超过500倍，但路透社报道称，其需求“已不如近期其他中国科技股IPO时那般狂热，反映出在全球抛售潮下的谨慎态度”。

3. 中东地缘政治紧张局势急剧升温

7月中旬，中东紧张局势显著加剧。据报道，美国对伊朗发动了新的空袭，而伊朗则计划在曼德海峡开辟新战线。这导致国际原油价格大幅上涨，并严重侵蚀了全球市场的风险偏好。

国际货币基金组织（IMF）在7月发布的《世界经济展望报告》更新中，也将“中东战争”列为拖累全球经济增长的因素之一。

4. 世界人工智能大会（WAIC）与暴跌“撞车”，未能扭转颓势

2026年世界人工智能大会（WAIC）于7月17日至20日在上海举行，规模创下历史之最，吸引了超过1100家企业和3000多项展品。中国国家主席习近平原计划在会上阐述中国的人工智能外交愿景。在大会开幕前夕，29个国家签署了关于成立“世界人工智能合作组织”的协议。

尽管在此之前，港股中的AI概念股曾一度借势上扬——MiniMax-W在7月15日大涨12.52%——但全球半导体抛售潮的冲击远远盖过了会议的利好效应。A股芯片和AI股的跌势极为惨烈，导致WAIC开幕当天（7月17日）反而成为了当周跌幅最惨烈的一天。

恐慌蔓延：港股、日股、美股期货无一幸免

这场暴跌并未止步于A股。港股的AI概念股虽在WAIC前短暂受益，但很快被内地跌势和全球芯片溃败拖累。日经指数也随之下跌，投资者重新评估AI驱动涨势的可持续性。以芯片股为主的科创板50指数在周末最后一天暴跌7%，使其自6月底以来的累计跌幅扩大至22%。韩国KOSPI指数在韩国央行意外加息后暴跌超过6%。与此同时，美股期货也面临压力，亚洲市场的抛售潮加剧了美股科技板块本已存在的弱势。

核心结论

没有单一因素导致这场暴跌。长鑫存储860亿元的IPO是发生在A股市场上的直接流动性“导火索”，但它恰好落在了一场全球半导体大跌、伊朗相关地缘政治风险升级，以及未能给芯片股带来利好催化剂的世界人工智能大会（WAIC）的夹击之中。这四重因素的罕见叠加，令上证综指被砸至近10个月新低，并通过全球科技板块的高度关联性，将恐慌情绪迅速传递到了港股、日股乃至美股期货市场。