Uber早期投资人炮轰MicroStrategy：迈克尔·塞勒才是比特币最大的麻烦

焦点：塞勒本人成了比特币的“战略问题”？

2026年7月17日，硅谷知名天使投资人、《All In》播客联合主持人Jason Calacanis在社交媒体上直言：“比特币面临的最大挑战，不是资产本身，而是有一个人（以及他的公司MSTR）正在制造混乱——而其他所有人都在建设真正的公司。” Calacanis认为，散户投资者如今更热衷于押注SpaceX、OpenAI和Anthropic这类能改变世界的产品，而不是被一个人的操作所裹挟的比特币。

这并非Calacanis第一次开火。他此前多次警告投资者避开MSTR股票、直接持有比特币，理由是Strategy的高杠杆比特币持仓存在巨大的清算风险，而普通股东在清算序列中垫底，可能血本无归。他还曾用AI工具测算，如果没有迈克尔·塞勒的持续买入，比特币价格可能比当前低1万至2万美元。

“永不卖币”的誓言破了——市场瞬间变脸

多年来，迈克尔·塞勒的口头禅一直是“永不卖掉你的比特币”。但在2026年，这个誓言被打破了两回。

第一次裂痕：2026年5月。 6月1日，Strategy在一份8-K文件中披露，5月26日至31日期间卖出了32枚比特币，价值约250万美元，均价约77,135美元/枚，资金用于支付优先股股息。虽然这笔交易仅占其84.3万枚总仓位的0.0038%，但象征意义极大——比特币在24小时内下跌约4.5%，跌至约69,800美元。

史上最大抛售：2026年7月。 6月29日至7月5日，Strategy卖出3,588枚比特币，套现约2.16亿美元，均价约60,200美元/枚——这是该公司历史上最大的一次比特币处置，同样用于支付优先股股息。《华尔街日报》指出，这标志着“与塞勒‘永不卖币’原则的彻底背离”。抛售后，Strategy持仓降至843,775枚比特币。

市场叙事彻底转向。 摩根大通警告称，Strategy新推出的“比特币货币化计划”（授权最多12.5亿美元的潜在出售）为加密市场增添了不必要的风险。彭博社报道称，市场对塞勒“买入机器停摆”的恐惧，成了比特币新一轮抛售的推手。这些抛售表明，Strategy的分红义务正在重塑其财务策略——这与最初“永不卖币”的精神完全背道而驰。

散户的钱正在“搬家”：从比特币到AI超级IPO

多个独立信源证实，投机资本正从比特币大规模流向AI和科技巨头的IPO：

• 路透社（2026年6月5日）： 报道指出比特币正经历至少十年来最糟糕的同期表现，因为AI股票以及SpaceX等即将到来的重磅IPO正在吸走资本。
• 彭博社（2026年4月28日）： 散户投资者“疯狂抢购”那些持有SpaceX、OpenAI和Anthropic股份的封闭式基金，某只基金的溢价一度飙升至其资产净值的约3,000%。
• 彭博社（2026年2月17日）： Powerlaw Corp.在纽约申请上市，向散户提供投资SpaceX、OpenAI、Anthropic和Anduril的机会。
• Boring Money调查（2026年6月）： 近一半受访散户表示计划购买Anthropic的IPO股票，对OpenAI的兴趣更是翻倍。
• CoinMarketCap（2026年7月8日）： 明确指出比特币正在与SpaceX、OpenAI和Anthropic主导的超级IPO“争夺投机资本”。

Artemis的数据进一步佐证了这一趋势：2026年6月，在Reddit金融板块中，英伟达以5.9万条讨论量高居榜首，比特币仅以2.7万条排在第7位——落后于微软、特斯拉、SPY ETF、谷歌以及SpaceX。

塞勒的反击：法币才是真正的敌人

就在Calacanis炮轰的同一天（7月17日），迈克尔·塞勒作出了回应。他转发了River Research的数据——该研究追踪了自1700年以来的60多种政府货币，结果显示法币的平均寿命仅为27年。塞勒的论点非常清晰：“法币才是问题所在。而通过公司、机构、证券和技术来强化比特币，则是解决方案的一部分。”他还补充道，人们应当“讨论观点，但不要把盟友误当作对手”。这显然是在直接呼吁加密社区停止对内攻击，即便批评声浪再大。

塞勒长期以来一直坚持认为，持有法币是一种注定失败的策略。在2026年5月的一次访谈中，他曾表示：“如果你的投资收益率低于7%，你就在贬值财富。”他的核心信念始终如一：在政府货币不可避免的贬值趋势面前，比特币才是唯一的对冲工具。

结语

Calacanis的批评与塞勒的回应，折射出比特币生态内部一条日益加深的裂痕。Calacanis认为Strategy是一个中心化、高风险的“包装盒”，它破坏了比特币的去中心化精神，并吓跑了正在追逐AI故事的散户投资者。塞勒则视法币为真正敌人，认为任何强化比特币的方式——包括Strategy的杠杆式囤积——都应是众志成城的一部分。而关于资本向AI IPO大迁徙的数据表明，两人或许都只说对了一半：比特币正在失去对投机资本的垄断，而Strategy的财务模型，也正被塞勒自己所警示的市场环境反复检验。