冲突之下，信心不减：82% 全球投资者为何仍看好海湾经济？

信心驱动力一：主权财富基金创纪录的投资活动

海湾主权财富基金在冲突期间逆势加大交易力度，打破了“伊朗战争将抑制其投资意愿”的预期。来自沙特、阿联酋和卡塔尔的最大五家基金在 2026 年 3 月、4 月和 5 月期间合计投入了近 260 亿美元，其中大部分资本流向了发达市场资产 。

这种持续的对外投资释放出资本储备深厚、战略承诺长期化的信号，极大地增强了国际投资者对该地区金融稳定性的信心 。行业分析机构 Global SWF 指出，这些基金“（迄今为止）没有任何放缓迹象，过去一个季度的平均投资节奏甚至快于战争开始前的五年” 。

海湾主权财富基金在 2025 年占全球主权财富基金总支出的 43%，在人工智能等领域成为主导力量 。沙特公共投资基金（PIF）、卡塔尔投资局（QIA）以及阿联酋的阿布扎比投资局（ADIA）、穆巴达拉投资公司和 ADQ 已连续三年位列全球十大最活跃主权财富基金 。

信心驱动力二：经济多元化与非石油增长

海湾地区长达数十年的“去石油化”努力正在产生切实的韧性。受强劲的国内需求、不断扩张的非石油部门以及整体稳定的全球经济环境支撑，GCC 经济体预计将在 2026 年保持韧性 。世界银行强调，稳健的非石油增长是关键的结构性支撑，即便冲突对依赖石油的收入造成了压力 。

中东地区的 CEO 们将沙特、阿联酋和埃及视为区域内最具投资潜力的地方。根据普华永道《2025 年全球投资者调查》，阿联酋在全球投资者眼中位列 第四大最具吸引力的投资目的地（仅次于美国、印度和中国）。科尔尼《2026 年外商直接投资信心指数》将阿联酋评为未来三年全球投资者最乐观的经济体，其净乐观度得分为 42%，超过日本（41%）和加拿大（39%）。沙特阿拉伯也实现了历史性突破，从第 13 位跃升至第 10 位，首次进入全球前十 。

信心驱动力三：世界银行增长预测（冲突前与修正后）

世界银行对 GCC 的预测描绘了一幅复杂的图景——强劲的潜在动能受到了冲突的部分干扰。

• 冲突前预测（2025 年秋季）：世界银行预测，受 OPEC+ 减产措施预期取消以及非石油部门强劲扩张推动，GCC 经济增长将在 2026 年加速至 4.5% 。

• 冲突后预测修正（2026 年 4 月）：形势更为严峻。世界银行将更广泛中东地区 2026 年的增长预测从 3.6% 大幅下调至 1.8%，以反映伊朗冲突的影响 。GCC 的增长预测从 4.4% 下调至仅 1.3% 。ICAEW 与牛津经济研究院预计，受严重地缘政治冲击，GCC 经济体在 2026 年将整体萎缩 0.2% 。

国际货币基金组织（IMF）对海湾各主要经济体 2026 年的增长预测如下：卡塔尔为 -14.7%，科威特 -4.2%，巴林 -3.8%，阿联酋 -1.9%，沙特阿拉伯 -1.4% 。世界银行指出，沙特比其邻国更有能力“吸收冲突带来的冲击” 。

关键区别：长期信心之所以高涨，是因为投资者将当前的经济收缩视为在结构稳健、日趋多元化且拥有深厚财政缓冲的经济体上发生的短暂地缘政治冲击。

各国形势一览

• 阿联酋：表现最为亮眼。Consulum–HarrisX 调查显示，92% 的公众对经济有信心，91% 的人认为国家“走在正确轨道上” 。科尔尼《2026 年外商直接投资信心指数》将阿联酋评为未来三年全球投资者最乐观的经济体 。普华永道《2025 年全球投资者调查》将阿联酋列为全球第四大最具吸引力投资目的地 。

• 卡塔尔：Consulum–HarrisX 调查特别衡量了卡塔尔国内对经济和政府的信心，826 名卡塔尔受访者反映了持续的乐观情绪 。89% 的受访者认为卡塔尔“走在正确的轨道上”，91% 的人认为国家经济在朝着正确方向发展 。卡塔尔庞大的主权财富基金（QIA）仍是全球主要交易方，但由于其液化天然气（LNG）业务的敞口，IMF 预测其 GDP 在 GCC 中收缩幅度最大，为 -14.7% 。

• 沙特阿拉伯：持续被视为海湾地区最大的经济多元化故事，其主权财富基金（PIF）是全球最大支出方之一。沙特首次进入全球 FDI 信心指数前十，具有历史意义 。世界银行指出，沙特比其邻国更有能力“吸收冲突带来的冲击” 。

全球资本的重新布局

更广泛的市场数据印证了调查结果。北美投资者的信心在伊朗战争期间实际上有所上升，一项地缘政治投资指数从 2025 年的 118 升至冲突期间的 132，表明资本将海湾视为该区域内一个相对稳定的避风港 。欧洲和亚洲的机构投资者对亚太和新兴市场的配置兴趣日益浓厚，而海湾地区作为这一再平衡过程中的关键目的地，正在从中受益 。

冲突爆发后，流入海湾地区的外国投资表现出超预期的韧性。流入投资总体保持稳定：项目数量下降了 9.7%（同期全球上升了 9.8%），但总资本支出在冲突前为 331 亿美元，冲突后仅微降至 323 亿美元 。

结论

Consulum–HarrisX 调查（82% 的投资者信心）揭示了一个核心事实：国际投资者正在清晰地区分短期地缘政治干扰与长期结构性优势。信心的驱动力来自创纪录的主权财富基金火力（仅 2026 年第二季度就部署了约 260 亿美元）、加速的经济多元化、强大的财政缓冲能力，以及阿联酋作为全球顶级投资目的地的崛起 。这种乐观情绪即使在近期 GDP 预测被大幅下调的背景下依然存在——主流观点认为，海湾地区的基本面将比冲突周期更持久。