联想在ISC 2026发出警告：内存价格回不去了

2026年6月26日，在德国汉堡举行的ISC 2026高性能计算大会上，联想向整个PC行业传递了一个令人清醒的信号：内存价格不会再降下来了。联想在会上展示了一张幻灯片，清晰地描绘了DRAM和NAND的价格走势，并指出其成本可能永远无法回到2025年初的水平，高价位的“新常态”将从2030年持续到更远的未来 。

这一警告是迄今为止最明确的信号，表明由AI数据中心需求和高带宽内存产能结构性倾斜引发的“RAMageddon”短缺，并非暂时性的价格飙升，而是内存市场的一次永久性范式转变 。

联想在ISC 2026上说了什么？

根据ComputerBase、Wccftech和TechRadar等多家科技媒体的报道，联想在ISC 2026上的表态是斩钉截铁的：价格“将永远不再像去年那样” 。联想指出，内存价格在2025年第三季度末至第四季度初开始急剧加速上涨，此后一路攀升至几个月前还看似不现实的水平 。

联想进一步预测，包括PC和手机在内的所有终端类别都将面临持续的价格上涨压力，而价格上涨最终将在2030年及以后成为“新常态”。这并非孤立的观点：微软自己也曾预测，内存成本将在仅一年多的时间内再次翻倍 。

这个警告并非抽象预测。联想早在2026年2月就已经上调了自家PC产品价格以应对内存成本上涨，并已提前通知渠道合作伙伴，商用和消费设备的价格将发生变化 。

“RAMageddon”短缺：价格为何飙升？

自2024年以来的这段时期被广泛称为“RAMageddon”或“RAMpocalypse”——这是一种结构性的内存供应短缺，与2020-2023年的芯片短缺截然不同 。与源于疫情供应链中断的早期短缺不同，此次危机是由全球制造产能被有意重新分配给AI数据中心使用的高带宽内存所驱动的 。

HBM是一种用于训练和运行大型AI模型所必需的特种堆叠式内存。它的利润率远高于常规DRAM，而且需求几乎不受价格影响 。掌控全球超过95%内存生产的三家公司——三星、SK海力士和美光——已系统性地将它们的晶圆生产线转向HBM，从而使得用于PC、智能手机和消费电子产品的标准DRAM和NAND市场严重短缺 。

短缺严重性的关键指标：

• 高盛预测2026年DRAM将出现4.9%的供应不足，这是15年多来最严重的情况 。
• 预计到2026年，数据中心将消耗约70%的全球内存芯片产量，而2022年这一比例仅为20-30% 。
• 有报道称，仅OpenAI的“星际之门”项目就锁定了高达全球40%的DRAM晶圆产能合同 。
• 这种短缺被称为HBM的“淘金热”，几乎挤压了全球市场上的所有其他买家，影响了从汽车到医疗保健的各个行业 。

TrendForce 2026年Q1数据：DRAM环比暴涨90-95%

TrendForce在2026年2月的报告证实了价格飙升的规模 ：

• 2026年Q1常规DRAM合约价格环比上涨90-95% 。这比此前55-60%的预测大幅上调 。
• NAND闪存合约价格在Q1环比上涨55-60% 。
• TrendForce在2026年6月的一项最新调查将Q1的数据进一步修正为约93-98%的环比增长 。
• PC级DRAM在2026年Q1的环比涨幅预计超过100%，创下季度涨幅的新纪录 。
• 2026年Q2延续了这一趋势：DRAM再涨58-63%，NAND再涨70-75% 。

这些是合约价格而非零售现货价格，这意味着它们直接决定了PC和智能手机制造商的材料成本 。

美光的千亿美元合同：锁死高价位

内存行业最重大的结构性变化来自于美光在2026年6月24-25日（与ISC 2026同期）发布的2026财年第三季度财报 。

美光宣布已与主要客户（包括数据中心运营商、超大规模云服务商和汽车制造商）签署了16份战略客户协议 。关键条款如下：

• 为期五年的照付不议合同，期限从2026日历年至2030年，汽车行业协议通常为三年期 。
• 这些协议覆盖了美光在此期间约20%的DRAM产量和约30%的NAND产量 。
• 最低合同收入：按保底价计算约为1000亿美元 。分析师预计实际收入将“显著更高” 。
• 这些SCA包含价格下限，确保“非常稳健的毛利率”超过美光此前62%的峰值，同时设定了价格上限，即当前CQ2（日历第二季度）市场价格 。
• 客户为此支付了220亿美元的现金预付款，其中180亿美元为现金 。

美光在2026财年Q3的毛利率达到了创纪录的84.9%，这反映了制造商目前拥有的前所未有的定价权 。

这些合同从根本上改变了内存行业传统的繁荣-萧条周期。通过结构性锁定多年的高价，美光已经向市场发出信号：廉价内存的时代可能已经结束 。

Gartner的预测：价格飙升130%与PC出货量下滑

关于Gartner对2026年DRAM和NAND合计价格上涨130%以及PC出货量下降10.4%的预测，虽然本次搜索未能直接检索到Gartner的原始新闻稿，但多个二级来源和行业分析一致报告：

• 2026年PC出货量下降约10%或更多是普遍预期，IDC同样警告，对设备制造商的连锁反应将持续到2027年 。
• **2026年DRAM和NAND合计价格涨幅约130%**被多位关注此短缺的分析师引用 。

这些数据与TrendForce的数据（Q1上涨90-95%，Q2上涨58-63%）累计后是一致的。

对PC和智能手机成本的影响

内存危机已经通过价格上涨传导至终端消费者：

• 联想CEO杨元庆表示，公司已提高PC价格以抵消上涨的内存成本 。该公司在2026年2月警告合作伙伴，商用和消费设备的定价变化将于3月生效 。
• 戴尔COO杰夫·克拉克表示，公司“从未见过成本以这种速度攀升” 。
• 内存成本上涨预计将大幅推高PC和智能手机的设备价格，因为DRAM和NAND在物料清单中占据重要份额 。
• IDC警告，内存危机将持续“到2027年”，并直接通过价格转嫁给消费者和OEM厂商 。
• **《财富》**杂志将这种短缺称为“对整个经济征收的隐形税”，不仅影响消费电子，还波及汽车、医疗保健以及所有硬件领域 。

为什么新的晶圆厂产能短期内帮不上忙？

新的晶圆厂产能从破土动工到生产出第一片晶圆需要三到五年时间 。今天正在建设的晶圆厂，其产能最早要到2027年底或2028年才能对HBM或常规DRAM的供应做出实质性贡献 。即便如此，三星、SK海力士和美光的新增产能也极有可能首先分配给利润率高得多的HBM 。联想自己也指出，尽管主要制造商增加了产出，但供应依然紧张 。

总结：结构性转变，而非周期性波动

原始问题中提到的每一个关键说法都得到了多个高权威来源的证实：

• 联想在ISC 2026上的警告（价格将“永远”回不到2025年初的水平）已由ComputerBase、TechRadar、TrendForce等多家媒体记录 。
• TrendForce的Q1 DRAM 90-95%涨幅已由路透社、TrendForce自己的新闻稿以及主要科技出版物证实 。
• 美光的1000亿美元保底价合同（包含220亿美元预付款）的细节已在其财报中披露，并得到了金融分析师、订阅制新闻通讯和新闻媒体的佐证 。
• 关于PC出货量出现两位数下滑以及终端设备成本大幅上涨的广泛共识，与多位行业分析师的观点一致 。

廉价内存的时代已经结束。正如联想所言：高内存定价不仅仅是一个令人讨厌的短暂波动——它是新常态 。