HBM（高带宽内存）正在成为中国AI加速器落地的现实瓶颈。随着供应收紧、非正规渠道取得的内存成本走高，厂商正上调报价指引、优先保障大客户；采购方则越来越难确定何时能拿到一套完整、配置一致的集群。1

报价上涨最明显的产品

华为昇腾 950DT 加速卡的报价指引已提高至 25万元以上。路透社报道称，这比两个月前向客户提供的报价高出 20%至50%，具体取决于合同条款。彭博社则报道称，若按三个月为比较周期，涨幅约为 60%；两者采用的比较周期不同，因此并不矛盾。1

寒武纪规划中的下一代处理器、暂称 690，据报道也较两个月前的报价指引上调 20%至30%，但尚未披露明确的标价。5

较小的竞争对手 沐曦（MetaX） 和 天数智芯（Iluvatar CoreX） 同样上调了价格，幅度据称与前述厂商相近。不过，现有信息不足以确认两家公司具体型号的标价或确切涨幅。16

华为较早产品也受到影响。据TrendForce对路透社报道的整理，昇腾 950PR 的市场报价从2026年初约6万元升至8万元以上；较早的 910C 则从约9万元升至11万元以上。这些数字应视为市场流传的报价参考，并非适用于所有客户和合同的统一成交价。9

25万元不是最终的集群成本

950DT的25万元以上报价，反映了成本压力，但并非标准化的全球统一价。报道称，华为和英伟达的AI处理器通常以8张或更多为批次销售，价格会随订单规模以及客户是否同步采购网络等配套设备而变化。

因此，采购团队不能只比较“每张卡多少钱”，还应拆分确认：

• 加速器数量与内存配置；
• 服务器、网络、存储和集成设备；
• 锁定的交付批次及交付日期；
• 与关键部件供应挂钩的调价条款；
• 硬件验收标准、备件及售后支持承诺。

表面上接近的单卡报价，可能对应完全不同的集群落地成本和交付风险。

950DT仍瞄准2026年第四季度，但供货确定性另当别论

华为公开表示，昇腾 950DT 将在 2026年第四季度 可用。HBM驱动的此次报价上调，并未改变这一公开时间窗口。但产品可用目标不等于华为承诺在该季度向每一位潜在客户提供规模化供货。1

内存正是950系列产品差异化的核心。路透社报道显示，950PR 将集成华为自研的 HiBL 1.0 HBM；按照华为公布的规格，其内存容量为128GB、带宽为1.6TB/s。性能更高的 950DT 则计划采用 HiZQ 2.0，对应144GB内存和4TB/s带宽。15

报道还称，华为尚未披露这些内存技术的制造地点及制造方式。即使产品规格已经公布，产能、验证和爬坡节奏仍是关键未知数。9

950PR已不完全停留在路线图阶段。路透社3月报道称，客户测试进展良好，字节跳动和阿里巴巴在样品测试后计划下单；当时，采用DDR内存的版本报价约为5万元，搭配更快HBM内存的高配版本约为7万元。16

对标英伟达B200的价格，不等于性能等同

彭博社报道称，950DT的建议价参考了英伟达 B200 的定价水平。这更应理解为一种价格定位，而非两款产品在算力、软件生态成熟度、供货能力、能效、网络能力或集群总体部署成本上已经等同。

对买方而言，真正应比较的是已经能执行部署的系统：模型实际可用性能、软件兼容性、互连表现、供电和散热需求，以及厂商能否在所需期限内交付足量且匹配的加速卡。

配额正在和价格一样重要

HBM短缺也在改变硬件优先流向。报道称，天数智芯将2026年面向字节跳动的计划GPU交付量翻倍至 10万张，其中包括把原本留作自用的产品转供给字节跳动。

这种重新分配会提高大客户获得硬件的概率，却也意味着留给其他买方的非锁定供应进一步减少。同一报道还称，华为是字节跳动最大的国内AI芯片供应商，其后依次为寒武纪和天数智芯；这是针对字节跳动的供应商排序，并不代表全国市场份额排名。

更广泛地看，HBM的高成本放大了采购约束。有报道称，在美国限制先进HBM对华出口后，中国企业依赖库存内存或通过黑市渠道获得的供应，而这些渠道通常附带显著溢价。

2026年建设集群，采购方该如何应对

实际情况要求采购方把AI基础设施视为一个供应受限的系统市场，而不是可以买到标准件就能拼装的“单卡市场”。

将关键条款写进有约束力的合同。 合同应明确加速器型号、内存配置、数量、分批发货安排、验收测试、支持责任，以及配备内存的卡延期到货时的补救措施。

分阶段推进部署。 对950DT、寒武纪690等产品，可预留机房容量和预算，但应把后续扩容与硬件通过验证、跨节点软件性能达标挂钩。

按配额风险设计计划。 集群能否按计划运转，取决于足量、兼容的加速器、内存配置板卡、服务器和网络设备能否在同一窗口到货。若不同配置、不同批次跨数月零散交付，再低的名义单卡价格也价值有限。

在可行处保留替代路径。 多供应商架构无法消除软件与运维复杂度，但能够降低对单一厂商HBM配额和交付节奏的依赖。

对中国AI加速器厂商而言，HBM短缺的短期影响已经清晰：报价在涨，分配更挑客户。更难回答的问题是，某一款已公布产品能否在2026年为特定集群提供足够数量的现货；答案只能来自可执行的采购承诺，以及经过测试、实际交付的系统。1

HBM（高带宽内存）正在成为中国AI加速器落地的现实瓶颈。随着供应收紧、非正规渠道取得的内存成本走高，厂商正上调报价指引、优先保障大客户；采购方则越来越难确定何时能拿到一套完整、配置一致的集群。1

报价上涨最明显的产品

华为昇腾 950DT 加速卡的报价指引已提高至 25万元以上。路透社报道称，这比两个月前向客户提供的报价高出 20%至50%，具体取决于合同条款。彭博社则报道称，若按三个月为比较周期，涨幅约为 60%；两者采用的比较周期不同，因此并不矛盾。1

寒武纪规划中的下一代处理器、暂称 690，据报道也较两个月前的报价指引上调 20%至30%，但尚未披露明确的标价。5

较小的竞争对手 沐曦（MetaX） 和 天数智芯（Iluvatar CoreX） 同样上调了价格，幅度据称与前述厂商相近。不过，现有信息不足以确认两家公司具体型号的标价或确切涨幅。16

华为较早产品也受到影响。据TrendForce对路透社报道的整理，昇腾 950PR 的市场报价从2026年初约6万元升至8万元以上；较早的 910C 则从约9万元升至11万元以上。这些数字应视为市场流传的报价参考，并非适用于所有客户和合同的统一成交价。9

25万元不是最终的集群成本

950DT的25万元以上报价，反映了成本压力，但并非标准化的全球统一价。报道称，华为和英伟达的AI处理器通常以8张或更多为批次销售，价格会随订单规模以及客户是否同步采购网络等配套设备而变化。

因此，采购团队不能只比较“每张卡多少钱”，还应拆分确认：

• 加速器数量与内存配置；
• 服务器、网络、存储和集成设备；
• 锁定的交付批次及交付日期；
• 与关键部件供应挂钩的调价条款；
• 硬件验收标准、备件及售后支持承诺。

表面上接近的单卡报价，可能对应完全不同的集群落地成本和交付风险。

950DT仍瞄准2026年第四季度，但供货确定性另当别论

华为公开表示，昇腾 950DT 将在 2026年第四季度 可用。HBM驱动的此次报价上调，并未改变这一公开时间窗口。但产品可用目标不等于华为承诺在该季度向每一位潜在客户提供规模化供货。1

内存正是950系列产品差异化的核心。路透社报道显示，950PR 将集成华为自研的 HiBL 1.0 HBM；按照华为公布的规格，其内存容量为128GB、带宽为1.6TB/s。性能更高的 950DT 则计划采用 HiZQ 2.0，对应144GB内存和4TB/s带宽。15

报道还称，华为尚未披露这些内存技术的制造地点及制造方式。即使产品规格已经公布，产能、验证和爬坡节奏仍是关键未知数。9

950PR已不完全停留在路线图阶段。路透社3月报道称，客户测试进展良好，字节跳动和阿里巴巴在样品测试后计划下单；当时，采用DDR内存的版本报价约为5万元，搭配更快HBM内存的高配版本约为7万元。16

对标英伟达B200的价格，不等于性能等同

彭博社报道称，950DT的建议价参考了英伟达 B200 的定价水平。这更应理解为一种价格定位，而非两款产品在算力、软件生态成熟度、供货能力、能效、网络能力或集群总体部署成本上已经等同。

对买方而言，真正应比较的是已经能执行部署的系统：模型实际可用性能、软件兼容性、互连表现、供电和散热需求，以及厂商能否在所需期限内交付足量且匹配的加速卡。

配额正在和价格一样重要

HBM短缺也在改变硬件优先流向。报道称，天数智芯将2026年面向字节跳动的计划GPU交付量翻倍至 10万张，其中包括把原本留作自用的产品转供给字节跳动。

这种重新分配会提高大客户获得硬件的概率，却也意味着留给其他买方的非锁定供应进一步减少。同一报道还称，华为是字节跳动最大的国内AI芯片供应商，其后依次为寒武纪和天数智芯；这是针对字节跳动的供应商排序，并不代表全国市场份额排名。

更广泛地看，HBM的高成本放大了采购约束。有报道称，在美国限制先进HBM对华出口后，中国企业依赖库存内存或通过黑市渠道获得的供应，而这些渠道通常附带显著溢价。

2026年建设集群，采购方该如何应对

实际情况要求采购方把AI基础设施视为一个供应受限的系统市场，而不是可以买到标准件就能拼装的“单卡市场”。

将关键条款写进有约束力的合同。 合同应明确加速器型号、内存配置、数量、分批发货安排、验收测试、支持责任，以及配备内存的卡延期到货时的补救措施。

分阶段推进部署。 对950DT、寒武纪690等产品，可预留机房容量和预算，但应把后续扩容与硬件通过验证、跨节点软件性能达标挂钩。

按配额风险设计计划。 集群能否按计划运转，取决于足量、兼容的加速器、内存配置板卡、服务器和网络设备能否在同一窗口到货。若不同配置、不同批次跨数月零散交付，再低的名义单卡价格也价值有限。

在可行处保留替代路径。 多供应商架构无法消除软件与运维复杂度，但能够降低对单一厂商HBM配额和交付节奏的依赖。

对中国AI加速器厂商而言，HBM短缺的短期影响已经清晰：报价在涨，分配更挑客户。更难回答的问题是，某一款已公布产品能否在2026年为特定集群提供足够数量的现货；答案只能来自可执行的采购承诺，以及经过测试、实际交付的系统。1