伊朗战争冲击海湾对美近4万亿美元承诺

战争对海湾经济体的冲击，并不只是油价上涨。对沙特、卡塔尔和阿联酋而言，能源出口航道受阻、关键设施的安全成本攀升，正与本国转型和发展计划争夺资金；与此同时，三国还背负着在美国投资或采购、合计近4万亿美元的承诺。如今，公开宣布的巨额数字与实际可动用的财政、政治资源之间，出现了越来越明显的落差。94

近4万亿美元承诺为何承压

彼得森国际经济研究所（PIIE）统计，在特朗普“美国优先”投资倡议所关联的近6万亿美元外国政府承诺中，沙特、卡塔尔和阿联酋三国占近4万亿美元。74

不过，这并不是一笔随时可以划转的现金。承诺中既包括投资，也包括经济往来或采购；不少项目横跨多年，具体项目、时间表和执行条款的清晰度并不相同。74

战争令这种区别格外重要。PIIE认为，冲突不仅令三国的履约能力受到质疑，也可能削弱其履约意愿：有限资源需要优先投向更紧迫的国内事务。9

眼下的资金压力主要包括：

• 国防以及能源、交通等基础设施防护支出增加；
• 能源、贸易和运输系统的修复与韧性建设投入；
• 外商直接投资减少、借贷成本上升；
• 继续保障经济多元化与就业计划的资金。1

对沙特来说，这种取舍尤其关键。其经济战略依赖对国内转型项目的持续投入。在资金与风险约束加大的环境下，把资本优先投向本土项目和就业，可能比可自由调整的海外投资更具优先级。这未必意味着与华盛顿关系破裂，而是战争风险与国内承诺下的现实经济选择。

IMF预测：增长前景明显恶化

国际货币基金组织（IMF）的预测，反映出能源设施与航运受扰带来的冲击。

在4月地区更新中，IMF即使按照“年中恢复贸易、生产正常化”的基准情景，仍预计中东、北非、阿富汗和巴基斯坦地区2026年仅增长1.4%，较2025年10月预测下调2.3个百分点。基金组织指出，直接受战争影响的海湾产油国，增长预测下调幅度最高可达15个百分点。

随后有关IMF 7月更新的报道显示，更广义的中东和中亚地区2026年增长预测进一步降至0.7%，比4月预测低1.2个百分点。该预测假设霍尔木兹海峡从7月中旬开始重开、航运量到2027年3月恢复至战前水平；这也说明，预期中的复苏高度取决于能源流动能否恢复。

部分经济体的预测变化更为直观：

• **卡塔尔：**2026年预测被下调14.7个百分点，转为萎缩8.6%，反映出基础设施受损以及天然气出口受阻的高暴露度。
• **沙特阿拉伯：**所引更新中，2026年增长预测由4.5%降至1.7%。沙特拥有替代出口基础设施，因此韧性强于部分邻国，但仍面临增长放缓和战争相关财政压力。
• **阿联酋：**同一报道所述，2026年增长预测从5.6%下调至1.7%。
• **伊拉克：**IMF预计其2026年经济萎缩6.8%；若能源生产和运输恢复正常，随后可能反弹。

因此，2027年的反弹需要谨慎解读：它可能主要是从2026年的受扰低基数中恢复产量和贸易，并不代表更深层的经济脆弱性已经消除。

霍尔木兹受阻：油价上涨不等于出口国增收

霍尔木兹海峡是地区经济受损的核心环节。IMF称，全球约25%至30%的石油，以及约20%的液化天然气要经由这条水道运输。

航运被封锁或安全风险过高时，出口国即使面对更高的国际能源基准价格，也可能因为无法装运而失去销售量和收入。拥有替代路线的国家还能保留部分出口能力；伊拉克和科威特的绕行选择有限，因此在海峡关闭时更容易遭遇收入重挫。

伊拉克是最突出的例子。路透社报道，受霍尔木兹海峡出口无法正常进行影响，其主要南部油田产量在扰动初期下降约70%，至每日130万桶；随着储油设施接近饱和，产量之后还进一步下调。

石油是伊拉克公共财政的支柱，因此后果十分严重。哥伦比亚大学全球能源政策中心估算，IMF原本预计伊拉克2026年石油出口收入为790亿美元，假设平均日出口350万桶。按战前假设价格计算，若出口接近零，每个月的收入损失约为66亿美元。

伊拉克的弱点并非始于战争

战争暴露的是伊拉克原有的脆弱性：面对石油现金流中断，其缓冲能力有限。主要出口通道一旦停摆，政府收入、原油生产、进口能力和维持公共支出的能力都会同步受压。

IMF对伊拉克2026年萎缩6.8%的预测，直接关联石油产量和出口物流受扰；其对2027年回升的预期，则以这些系统恢复正常为前提。 换言之，复苏并非不可能，但它本身不足以解决对油气收入的结构性依赖，也不会自动形成更多元的出口基础。

对华盛顿与海湾国家意味着什么

这些投资承诺还有一个问责难题。它们的规模使其具备政治宣传价值，但长周期和项目细节不足，也让外界难以区分已落实的投资与广泛的商业意向。PIIE曾形容，更广泛的“美国优先”承诺被不确定性所笼罩。114

不确定性也可能变成谈判筹码。韩国对美3500亿美元投资承诺曾与关税谈判交织：由于美方认定协议落实延迟，华盛顿曾威胁将部分韩国进口商品关税从15%提高至25%。 这并不是海湾国家的直接模板，也不能证明美国已计划采取类似措施；但它显示，投资承诺可能被纳入更广泛的贸易与安全关系中，成为施压工具。

对海湾政府而言，战争还在检验一个基本判断：与美国的密切安全关系，是否能为能源设施和海运提供可靠保护。如果领导层认为这种关系仍让本国容易遭受升级冲突或报复风险，就可能更倾向于提高战略自主性，并对主权财富基金的投向保留更大裁量。这将使投资决定更不容易受华盛顿政治压力左右。

决定承诺能否兑现的关键：冲突持续多久

决定性变量仍是扰动的持续时间。若霍尔木兹航运、能源出口和投资者信心能够稳定恢复，海湾国家的财政空间将改善，也有助于支撑2027年反弹。若冲突长期化，各国就不得不在国防、重建、国内多元化与海外投资之间作出更艰难的取舍。

海湾国家对美国的承诺并未消失，但战争改变了这些承诺的含义：它们不再只是外交声明或商业雄心，而是取决于该地区能否恢复贸易航道、保护关键基础设施，并在国内为经济韧性筹措资金。9