卡塔尔LNG供应危机：霍尔木兹海峡受阻如何重塑全球天然气市场

卡塔尔的能源危机已演变为全球液化天然气（LNG）市场的一次重大冲击。拉斯拉凡综合设施受损，加上霍尔木兹海峡航运受到严重限制，迫使卡塔尔能源公司（QatarEnergy）关闭部分液化产能、暂停出口，并多次对欧洲和亚洲客户援引不可抗力条款。214

这也造成了一个罕见反转：作为全球最大LNG出口商之一，卡塔尔能源公司不得不从美国现货市场采购货物，以支持部分海外客户，而本国天然气出口却仍受制于生产设施和航道瓶颈。19

卡塔尔LNG业务发生了什么？

据牛津能源研究所消息，卡塔尔能源公司于3月2日停止拉斯拉凡的LNG及相关产品生产；两天后，公司向受影响买家宣布不可抗力。14

后续报道将中断归因于两项相互叠加的约束：卡塔尔生产设施受损，以及LNG运输船无法正常经由霍尔木兹海峡航行。路透社报道称，冲突迫使卡塔尔能源公司关闭液化生产线、宣布不可抗力并暂停出口。2 半岛电视台则报道称，卡塔尔能源公司表示，伊朗的一次袭击使该国约17%的LNG出口能力受损。15

两者并非同一问题：

• 设施受损和停产，直接减少卡塔尔能够生产的LNG数量；
• 出口航道不安全或无法通行，则让原本可能装船的货物也难以按常规交付。

因此，这并非普通的短期停产。彭博社经Energy Connects转载的报道显示，卡塔尔LNG出口量已从上年同期单季约2,000万吨，降至2026年4月至6月不足200万吨。6

不可抗力延长，买家的缺口也在延续

在能源贸易合同中，“不可抗力”通常意味着当异常事件使合同履行无法进行时，供应商可暂时免除交付责任。由于霍尔木兹海峡何时恢复稳定通航仍不明朗，卡塔尔能源公司持续延长有关通知。

路透社7月报道称，公司已延长对多家亚洲客户的不可抗力安排，并把部分LNG运输船出租至10月中旬，这被市场视为出口受阻可能持续的信号。2 到8月下旬，卡塔尔能源公司又将对巴基斯坦买家的取消交付延至10月，对孟加拉国的不可抗力安排则延至9月以后。1

欧洲同样受到波及。意大利能源企业Edison表示，原定于9月底至11月初交付的另外5船LNG将无法到货。10 此前的延期已影响意大利4月至9月初期间的21船货物。12

需要审慎看待的是，现有材料**无法证实霍尔木兹海峡LNG运输量下降92%**这一精确数字。较有把握的结论是：商业LNG运输大多已经暂停或受到严重限制，正常流量尚未恢复。124

为何卡塔尔这个LNG大国要买美国气？

路透社报道称，卡塔尔能源公司今年已购买33船美国现货LNG，目的地包括韩国、台湾地区、孟加拉国、印度和日本；相比之下，该公司去年仅购买4船。19

关键在于，“能生产”不等于“能交付”。卡塔尔的核心生产与出口体系同时暴露于地区冲突和海上咽喉要道风险之下；而美国LNG可从墨西哥湾沿岸等波斯湾以外的出口终端装船，直接运往进口市场。

这些采购看来意在减轻重点客户的供应中断，并维护卡塔尔能源公司作为长期可靠供应商的信誉，尽管不可抗力条款已减轻其即时合同责任。19 但这只是应急过渡，而非完整替代：现货货源有限、竞争激烈，且无论规模还是成本结构，都难以迅速复刻卡塔尔平时的出口能力。

现有报道能够证实上述现货采购，但不足以可靠确认卡塔尔能源公司正与特定美国已运营或在建项目达成长期供气协议。因此，关于此类具体长期协议的说法不宜视为既成事实。

欧洲与亚洲争夺更少的灵活LNG货源

冲突前，卡塔尔约占全球LNG出口的五分之一。614 如此大的供应方突然脱离正常贸易，市场很快就会趋紧：替代供应不仅受液化产能限制，也受既有长期合同、可用运输船数量和航程时间制约。

对欧洲和亚洲买家而言，实际可选方案并不多：

• 在现货市场购买替代船货，通常意味着更高的边际采购成本；
• 动用库存，或通过减少需求来节省天然气；
• 在条件允许时，将部分工业或发电需求转向其他燃料；
• 接受更少的交付量或调整后的交付安排。

关于延长取消交付的报道显示，欧洲和亚洲客户正通过寻找替代货源、减少用气或改用其他燃料来应对。4 若中断持续，将增加欧洲在高需求季到来前补充或保有天然气库存的难度；同时，对大西洋盆地LNG的竞争也会加剧。这属于明确的市场风险，并非对欧盟库存水平的已验证预测。

印度、日本等亚洲买家：变通办法无法恢复常态

印度是卡塔尔能源公司美国现货采购的目的地之一。19 路透社还报道，有3船在卡塔尔和阿联酋装载的LNG，近日在霍尔木兹海峡外完成船对船转运，随后交付印度和日本。17

这类船对船转运说明，贸易商有时能通过特殊操作改道或挽救个别货物；但其流程复杂、适用范围有限，不能替代持续而常态化的海峡通行。

中国受到的影响不只来自LNG进口，也包括能源相关工业原料成本。天然气、液化石油气、石脑油及运费上涨，预计将压缩石化行业利润并影响企业运营决策。不过，现有材料并未建立起“此次中断已导致中国石化产出出现全国性、可量化下降”的证据。

核心教训：LNG供应并非随时可以互换

这场危机说明，LNG安全不只取决于地下储量和生产能力。即使供应商拥有庞大天然气资源，只要设施受损、唯一可行的外运航道又被切断，也可能无法履行对客户的供货承诺。

卡塔尔能源公司采购美国LNG，有助于把部分船货导向关键亚洲市场；但更大的供应缺口仍难以填补。在拉斯拉凡恢复运营、霍尔木兹海峡恢复安全且稳定的常规通航之前，欧洲和亚洲仍将围绕有限的替代LNG展开竞争。卡塔尔的角色也将部分从全球出口商转变为应急供应组合的调度者。21419