AI 抢走内存产能，低价手机首先被挤压

过去很多年，手机厂商似乎拥有一条稳定的降本路径：内存和屏幕价格随着规模化生产与技术进步不断下降，厂商可以在不明显涨价的情况下增加运行内存、扩大存储容量，甚至升级屏幕。如今，这套逻辑正被 AI 数据中心的需求打破。

AI 数据中心改变了内存产能的分配

AI 训练和推理服务器需要大量高带宽内存（HBM）以及面向服务器的高规格 DRAM。对三星、SK 海力士等内存制造商而言，这些产品的利润通常高于传统手机内存，因此厂商有动力优先安排相关产能；同时，微软、谷歌、字节跳动等大型云服务商也在提前锁定供应。结果是，留给手机和个人电脑使用的普通 DRAM 以及 NAND 闪存的产能减少，价格随之上升。56

这并不意味着手机屏幕本身被 AI 服务器“抢走”了产能。更准确地说，AI 引发的内存供应冲击，打破了过去由内存、显示面板等关键零部件持续降价所支撑的整机成本下降模式。内存不再是可以默认越来越便宜的“大宗商品”，而成为手机厂商必须正面应对的供应约束。

为什么两百美元以下的手机最脆弱？

在售价低于 200 美元的手机中，内存、闪存、屏幕、处理器等零部件占售价的比例很高，而每台手机能够贡献的毛利却十分有限。DRAM 涨价，意味着手机运行应用所需的内存成本增加；NAND 涨价，则会推高存储容量的成本。厂商不能简单地用更便宜的替代品解决，因为手机既需要足够的运行内存，也需要足够的存储空间。

厂商通常只有几种选择：接受利润下降、削减配置、压缩营销和其他运营费用，或者提高售价。但低价手机消费者对价格更加敏感，涨价可能直接导致销量下滑。因此，成本上涨往往会近乎直接地侵蚀毛利，而不是顺利转化为更高的零售价。

小米的财报体现了这种挤压

小米的手机出货和销量结构更集中于中低价位产品，因此对内存等关键部件的成本上涨格外敏感。2026 年第二季度，小米手机业务收入同比下降 7.5% 至 421 亿元，手机业务毛利率从上年同期的 11.5% 降至 8.5%。1

小米集团当季收入为 1089 亿元，同比下降 6.1%；调整后净利润为 62 亿元，同比下降 42.6%，低于市场预期的 66 亿元。集团毛利则下降 17.2% 至 216 亿元。5 这也是小米利润连续第三个季度下滑。除了手机需求走弱，内存及其他零部件价格上涨对核心手机业务利润率的打击，是当季业绩承压的直接原因之一。1

换句话说，问题不只是“手机卖得少了”，还在于每卖出一台手机能留下的钱变少了。对于利润空间本就有限的低价机型，这种变化尤其致命。

苹果为什么更能吸收冲击？

苹果也并非完全不受影响。苹果管理层已经承认，内存价格上涨正在给盈利能力带来压力。5 但苹果拥有更大的缓冲空间：其手机平均售价更高，单台设备带来的绝对毛利通常也更高；品牌和用户黏性带来更强的定价能力，同时其规模和供应链议价能力更强。此外，服务业务还能为整体利润提供支撑。

因此，苹果可以把部分新增物料成本分摊到更大的利润池中，或通过小幅涨价来消化压力，而不必像主打低价市场的安卓厂商那样，立即面临明显的需求流失风险。这不是说苹果不会受到内存涨价影响，而是同样的成本冲击落到不同商业模式上，结果并不相同。

低价手机的“便宜时代”暂告终结

这场变化的核心，不是 AI 直接改变了消费者对手机的需求，而是它重新定义了内存产能的经济价值：当数据中心愿意为 AI 专用内存支付更高价格时，普通手机内存就不再享有充裕产能和持续降价的条件。

小米表示，预计 2026 年下半年内存价格上涨的速度将放缓。1 但即使涨幅趋缓，也不等于成本会迅速回到过去的低位。对低价手机厂商而言，未来可能需要在价格、配置和利润之间做出更艰难的取舍；而消费者过去习惯的“新一代手机配置更高、价格却不变”，也因此面临重新定价。