百度二季度营收连续第五季下滑，AI转型进入关键期

百度的最新财报呈现出明显的“新旧业务分化”：传统在线营销继续收缩，AI相关业务快速增长，但目前仍不足以完全填补广告收入留下的缺口。

营收连续第五季下降

百度2026年第二季度总营收为313.3亿元（约合46.2亿美元），同比下降4%，环比下降2%，这也是公司营收连续第五个季度同比下滑。1511

营业利润为30亿元，而去年同期为53亿元，降幅约43%。公司第二季度业绩也低于市场预期，显示其AI投入带来的增长，尚未完全抵消传统业务的疲软。511

消费走弱，在线营销收入大幅下滑

百度的核心在线营销业务受到中国消费环境偏弱的影响。面对需求放缓，广告主在投放预算上更加谨慎，导致百度在线营销服务收入同比下降19%，至131亿元。614

这一趋势也与更广泛的宏观环境相呼应：中国7月零售销售同比增速从6月的4.8%放缓至3.7%，消费动能减弱进一步加大了依赖广告收入的互联网企业所面临的压力。

AI增长正在改变百度的收入结构

百度近年来持续押注人工智能，通过招募知名研究人员、加大技术投入，并推出文心一言（Ernie）聊天机器人，推动公司从以搜索和互联网服务为中心的业务模式，转向“AI优先”战略。1

第二季度，百度核心AI业务收入达到125亿元，约占百度核心业务收入的一半。该业务同比增长55%，与在线营销收入19%的跌幅形成鲜明对比。68

AI业务涵盖AI云基础设施、AI应用以及AI原生营销服务。其中，AI云基础设施收入保持快速增长，反映出企业客户对AI算力和相关服务的需求正在上升。614

不过，AI业务仍处于规模扩张阶段，收入基数相对较小。就目前而言，它更像是在缓冲传统广告业务的下滑，而不是已经完全取代后者。

李彦宏：长期竞争力取决于持续投入

百度创始人兼首席执行官李彦宏表示，尽管在线营销业务仍面临压力，但核心AI业务不断增强的势头，证明了百度向“AI优先”公司的转型方向，也增强了管理层对长期增长潜力的信心。5

他同时强调，在当前市场环境下，企业的长期竞争力最终取决于持续的技术投入、以应用为导向的方法，以及足够的耐心。百度将继续投资于顶尖人才和技术，以提升文心大模型的竞争力。1

对百度而言，眼下的关键问题并不只是AI业务能否增长，而是增长速度能否赶上传统在线营销业务下滑的速度。第二季度财报说明，转型已经改变了公司的收入构成，但盈利和整体营收承压的局面仍未结束。