Uber 豪掷130亿欧元收购 Delivery Hero，全球外卖市场迎来巨变

每股收购价格与交易细节

Uber 将向 Delivery Hero 股东支付 每股41.50欧元现金。

这一出价较Uber在2026年5月初步提出的每股33欧元高出约26%，并且较交易公告前Delivery Hero三个月的成交量加权平均股价溢价34%。

考虑到Uber此前已通过多次购买持有Delivery Hero约37%的经济权益（注：不同来源披露持股比例略有差异，约25%-37%），调整后Uber实际需支付的净成本约为137亿美元。该交易需要获得超过50%已发行股份（含Uber当前持股）的股东接受，并需获得相关监管批准。

全球覆盖与反垄断剥离方案

合并后的平台将覆盖99个市场（Uber此前为79个），其中同时提供出行和配送服务的市场数量将从34个几乎翻倍至58个。

为解决潜在的反垄断关切，Delivery Hero 另行达成协议，将其在 14个重叠市场 的业务——主要集中在东南亚（新加坡、泰国、马来西亚、菲律宾）和拉丁美洲部分区域——以约16亿美元出售给总部位于纽约的投资公司 SSW Partners。

Delivery Hero 保留的市场包括其占据优势的中东地区（Talabat、HungerStation）、拉丁美洲（PedidosYa）、亚洲部分市场（如特定市场的Foodpanda）以及欧洲市场。

Delivery Hero 业务概览与即时零售增长

总部位于柏林的 Delivery Hero 是全球性的配送平台，旗下拥有 Foodpanda、Talabat、HungerStation 和 PedidosYa 等知名本地品牌。在2025财年，该平台录得超过35亿份订单，商品交易总额（GMV）达490亿欧元，营收为150亿欧元。

公司的 即时零售业务——配送生鲜杂货、健康美容产品、宠物用品及其他家居日用品——是核心增长引擎。2025年，即时零售GMV达到约75亿欧元，各类目同比增长40%至55%。同时订购食品和即时零售的客户贡献了55%的GMV。2026年第一季度，即时零售GMV同比增长30%，约占集团总GMV的18%。Delivery Hero 预计2026财年即时零售GMV将接近100亿欧元。

双方CEO表态

Uber CEO 达拉·科斯罗萨西（Dara Khosrowshahi） 表示：“强强联合后，Uber的配送覆盖范围将几乎翻倍，从大约6000个城市扩展到近12000个城市，遍布99个市场，同时我们将加速在即时零售领域的领导地位。”他还强调，Uber的目标“很明确，就是成为全球领先的自动驾驶汽车商业化平台”。

Delivery Hero CEO 尼克拉斯·厄斯特贝里（Niklas Östberg） 表示：“Uber的全球出行和配送平台，加上我们共同的创新承诺，使这次合作成为在本地食品配送和即时零售领域巩固Delivery Hero优势的正确选择”。

双方董事会一致支持此项交易。

保留柏林总部及员工的承诺

Uber 承诺将 Delivery Hero 的柏林总部保留为主要枢纽，并在交易完成后至少三年内（即至少至2029年）保留合并后公司的德国员工队伍，其中包括柏林约1400名 Delivery Hero 员工。

2031年前在德国投资20亿欧元

作为对德国市场的重大承诺，Uber 承诺在 2027年至2031年期间在德国投资约20亿欧元。这项投资主要针对三个领域：（1）扩大在德国的企业员工队伍和工程研发力量（包括Uber在美国以外第二大办公室——柏林办公室）；（2）加速食品配送和即时零售业务的增长；（3）在德国多个城市部署自动驾驶汽车技术。

战略意义与市场影响

此次收购使 Uber 在全球增长最快的多个配送市场（包括中东、亚洲部分区域和拉丁美洲）占据主导地位。同时，在当前快速配送生鲜杂货和日用品日益成为关键竞争领域之际，该交易也极大地推动了 Uber 在即时零售领域的雄心。

该交易预计在交割后将立即增厚 Uber 的非美国通用会计准则（Non-GAAP）每股收益，并在第三年实现高个位数百分比的增厚效果。交易预计将于 2027年下半年 完成交割。