AI算力饥渴引爆燃机狂潮：2026年Q2全球订单飙至38GW创历史新高

全球燃气轮机订单在2026年第二季度（4月至6月）达到 38吉瓦（GW），创下有史以来最高的季度纪录。据摩根大通分析师报告，这一数字较2026年第一季度增长 29%，较2025年同期大幅攀升 71% 。按此速度，摩根大通预计2026年全年订单量可能达到约 120GW 。

国家与制造商份额

美国 在2026年第二季度贡献了全球燃气轮机订单的 大约一半 。在三大主导制造商——通用电气 Vernova（GE Vernova）、西门子能源（Siemens Energy）和三菱动力（Mitsubishi Power，隶属三菱重工） 中，西门子能源以12.5GW的新订单位居第一，紧随其后的是GE Vernova（11.3GW）和三菱动力（5.3GW）。

GE Vernova的燃气轮机订单积压量在2026年第二季度末达到创纪录的 116GW，高于第一季度的100GW 。该公司约 20% 的燃气轮机需求直接来自数据中心客户，其余来自传统公用事业公司 。西门子能源在其2026财年第二季度报告了89亿欧元的燃气服务订单（77台涡轮机，约12GW），并已将未来数年的全球年新增燃气轮机装机预期上调至 110-120GW 。

驱动因素

数据中心 / AI 需求。 核心驱动力是AI数据中心激增的电力消耗。摩根大通、西门子能源和GE Vernova均指出，AI驱动的电力需求是主要催化剂 。国际能源署（IEA）估计，全球数据中心电力消耗将从2025年的约485TWh翻倍至2030年的近950TWh，其中仅AI数据中心的电力消耗在2025年就猛增了50% 。

供应链瓶颈与成本飙升。 需求已远超制造能力：

• 燃气轮机价格在过去三年内上涨了约 300% 。彭博社在2026年4月报道，涡轮机价格到2027年底将达到约 每千瓦600美元，较2019年上涨195% 。
• 截至2025年底，全球燃气轮机订单已达约 110GW，但全球总产能仅为每年 60至70GW，导致严重的供需失衡 。
• 严重的供应短缺导致交货周期延长，迫使开发商结成合作伙伴关系并调整项目融资策略，以锁定涡轮机供应 。
• 传统公用事业公司正被挤出市场，因为微软、Meta、谷歌、OpenAI等超大规模云服务商都在排队抢购机组 。

更广泛的电气化。 除了数据中心，交通、建筑和工业领域的持续电气化也在结构上增加了电力需求的上行压力 。

宏观背景

创纪录的电力需求增长。 美国电力消费在2025年创下连续第二年年度新高，EIA预计在AI数据中心和电气化推动下，2026年和2027年将继续刷新纪录 。EIA称这是自2000年以来最强劲的四年需求增长期 。预计美国电力负荷将在2026年增长1.9%，2027年增长2.5%，其中得克萨斯州ERCOT市场的年均负荷增长达到10% 。

天然气作为过渡燃料。 EIA预测，未来两年化石燃料发电量将 增加，因为数据中心需求的增长超过了可再生能源的建设和电网互联能力的扩展 。天然气是近期的首选解决方案，因为燃气轮机的选址速度比大型太阳能/风能加电池储能更快、更灵活。Enverus Intelligence Research估计，到2030年，超大规模云服务商可能花费约 5万亿美元 为数据中心建设62GW的离网天然气发电设施 。

“超级周期”论。 摩根大通等机构分析师将燃气轮机市场描述为进入 “超级周期”，制造商的排产计划已延伸至 2030年 。西门子能源认为，每年70-80GW的“基础市场”（煤改气及替换需求）加上数据中心和电气化带来的额外30-40GW需求，足以支撑110-120GW的年装机量 。

云基础设施影响。 超大规模云服务商越来越多地采用 表后天然气发电——在数据中心场地内或附近建设专用天然气发电厂，以绕过电网并网延迟 。这改变了云基础设施的经济模式：电力可用性和涡轮机供应合同正变得与芯片供应同等重要。连锁反应是，燃气轮机供应紧张已成为数据中心建设时间表上的瓶颈，推高了价格，并将较小的参与者挤出排队序列 。