霍尔木兹海峡停火崩溃：全球市场遭遇历史性石油供应冲击

历史性的油价剧烈波动

霍尔木兹海峡危机造成了'有史以来最严重的石油供应中断'以及'在如此短的时间内所记录到的价格暴涨和暴跌'。布伦特原油在4月7日（初版停火前夕）触及144.42美元，随后在7月3日暴跌至69.35美元。停火破裂后，布伦特再次飙升。截至2026年8月10日，油价进一步攀升——单日涨幅超1%——原因是伊朗要求重大让步，给任何解决方案蒙上阴影。世界银行预测2026年布伦特原油均价为每桶94美元，较2025年水平高出约36%。

欧洲与亚洲股指

欧洲： FTSE 100指数在7月8日因油价飙升而下跌1.7%。德国DAX和法国CAC指数此前在4月初版停火时曾大幅上涨（DAX +5%，CAC +4.7%），但随着紧张局势再度升温，涨幅尽数回吐。4月下旬美国扣押一艘伊朗船只后，欧洲股市曾大幅下挫，此后每次停火受挫都重复了这一模式。

亚洲： 亚洲股指对霍尔木兹消息高度敏感。在4月8日初版停火时，日本日经225指数飙升5.5%，韩国KOSPI指数最多上涨5.7%。6月中旬框架协议的消息传出后，亚太市场再度大涨。相反，敌对行动重启则导致该地区股市普遍下跌。7月8日，韩国KOSPI指数下跌5.35%。

美国就业数据与美联储加息预期

美国经济在2026年7月意外减少2.3万个就业岗位，而经济学家此前预期增加8.3万个。5月和6月的非农数据合计下修10.3万个。失业率微降至4.1%，但主要是因为更多人退出了劳动力队伍。

对美联储的影响： 在疲软的7月报告发布之前，多位美联储官员曾主张在9月加息。就业数据发布后，市场大幅下调了这些预期：货币市场定价显示9月维持利率不变的概率仅为56%（即加息概率约为44%），远低于此前的较高加息概率。债券市场上涨，美元兑日元和欧元走弱。

世界银行：疫情以来最慢增长

世界银行称，霍尔木兹海峡的关闭——导致通过这一咽喉要道的船舶通行量锐减约95%——造成了'对全球大宗商品供应前所未有的扰乱'。在其2026年6月的《全球经济展望》报告中，该行将2026年全球增长预测从2.9%下调至2.5%，为新冠疫情以来最慢，理由是能源价格高企、通胀加剧和借贷成本上升。报告称，负担不成比例地落在了能源依赖型发展中国家身上。