2025年历史性转折：全球纯电动车均价首次低于混动车

2025年，全球电动车产量接近2200万辆，同比增长超过25% 。仅中国一个国家就生产了1600万辆电动车，超出国内需求约20% 。这种巨大的产量过剩意味着，尤其是在国内需求增长放缓的情况下，制造商必须大幅降价以消化库存 。

3. 中国电动车出口创纪录

2025年，中国电动车出口量翻了一番，达到创纪录的250万辆，价值近700亿美元，出口目的地覆盖全球150多个国家和地区 。以比亚迪（BYD）和奇瑞（Chery）为代表的中国车企大举涌入全球市场，凭借价格优势冲击本土竞争对手。出口增长势头极为迅猛：仅一个月内，对墨西哥的出口量就暴增超过2000%；在2025年前11个月，已有超过60万辆中国电动车抵达欧洲 。目前，中国已占全球电动车产量的近75%和贸易量的40% 。值得注意的是，尽管美国和欧盟的关税限制了进入传统汽车市场的通道，但非OECD市场——包括墨西哥、巴西、阿联酋和印度尼西亚——在2025年贡献了中国电动车出口的全部增量 。

4. 全球性价格战

从2023年至2025年，特斯拉和比亚迪率先发起激进的降价行动，迫使所有主要汽车制造商跟进 来。仅2025年一年，全球纯电动车均价就下跌了约6%，在多个市场，大型纯电动车已与燃油车实现价格平价 。这场价格战被描述为一场“囚徒困境”——任何车企都无法在竞争对手降价时维持原价，由此带来的利润挤压正彻底重塑行业竞争格局 来。

这一里程碑如何重塑汽车行业

更便宜的电池加速“引爆点”到来

随着纯电动车电池组价格跌破每千瓦时100美元并持续下降，电动车与燃油车在制造成本上的差距已接近消失 。这使得车企能够推出真正平价的大众市场车型。在中国，数十款新能源汽车（NEV）的售价已低于或持平于同级别燃油车 来。国际能源署（IEA）指出，2025年，几乎所有细分市场和主要市场的纯电动车平均购买价格均有所下降，并预计这一趋势将持续 。

中国主导地位迫使全球行业重新洗牌

中国的产能过剩——1600万辆的产量对大约1300万辆的国内销量——意味着出口激增是结构性的而非暂时性的 。据估计，中国企业在软件定义汽车领域领先西方竞争对手约2至3年，进一步拉大了竞争差距 来。低成本中国电动车的涌入已引发美国和欧盟的防御性关税措施，但中国品牌仍在亚洲、拉丁美洲和中东不断开拓新市场 。中国电动车出口总额从2022年到2025年增长了近两倍，电动车已占中国汽车总出口的35%以上，远高于2024年的20% 。

传统车企面临“生存威胁”

廉价的中国竞争者、价格战以及电动化转型的共同冲击，正将传统车企推入被分析师描述为“潜在的生存威胁”的境地 来。特尼奥（Teneo）的一份报告警告称：“本土市场历来是西方汽车制造商的利润来源，但如今正受到竞争环境加剧的威胁” 来。意大利央行（Bank of Italy）指出，欧洲、日本和韩国的车企正面临来自中国电动化、贸易碎片化以及软件定义汽车转型的多重压力 来。

穆迪（Moody's）形容该行业正“从周期性放缓转向结构性压力”，盈利能力和资本效率都承受着严峻考验 来。普华永道（PwC）表示，该行业面临来自“中国领先新能源汽车制造商”的激烈竞争，同时还受到关税不确定性和供应链中断的困扰 来。具体数据令人触目惊心：

• **福特（Ford）**在2025年末录得195亿美元的电动车相关费用，并取消了几款计划中的车型 来来。
• **通用汽车（General Motors）**因撤回部分电动车投资而承受16亿美元损失，预计未来将有更多减记 来。
• **斯特兰蒂斯（Stellantis）**在缩减电动化雄心后，计提了222亿欧元的费用 来。
• **大众汽车（Volkswagen）**正在寻求批准一项更广泛的 restructuring 计划，可能包括裁员10万人并关闭四家德国工厂 来。
• 在整个行业层面，全球汽车制造商在2025财年因缩减电动化计划而录得超过700亿美元的资产减记 来。

分析师将传统车企在从燃油车向电动车转型过程中所处的困境描述为残酷的“死亡之谷” 来。这并非周期性放缓，而是一次结构性重塑，能够存活下来的公司，其面貌将与进入这场变革之前大相径庭。

简而言之，创历史新低的电池成本、中国的规模化制造能力以及全球价格战三股力量的交汇，已永久性地重设了电动车的价格预期——并迫使传统汽车行业进入自流水线发明以来最深刻的重组时期。