2026年伊朗战争石油冲击：生物燃料的“静默”繁荣与全球需求重构

美国农业巨头报告其盈利增长直接归因于危机期间更强劲的生物燃料经济性。埃克森美孚和雪佛龙也报告称，由于燃料库存下降和出口减少导致利润率提高，其二季度炼油利润大幅增长。

然而，这种改善取决于持续时间。ResourceWise 的分析师警告说，短期油价飙升通常会造成暂时的利润变动，但不会对生物燃料需求产生结构性改变——如果石油供应中断问题得到解决，原料成本优势可能会缩小。

全球需求：亚洲引领一波新 mandate

亚洲是新需求的中心。亚洲国家正迅速增加生物燃料的使用，以降低燃料成本并减少对中东进口的依赖。

• 印度尼西亚将其 B50 生物柴油 mandate（50% 棕榈基生物柴油掺混）从 B40 提前至2026年7月实施，预计可削减约157.28万亿印尼盾的燃料进口成本。经济统筹部长 Airlangga Hartarto 表示，此举是缓解能源供应中断努力的一部分，可以减少化石燃料消耗。
• 越南自2026年4月起全面转向乙醇汽油，以应对能源价格危机。
• 印度提议允许车辆使用85%甚至100%的乙醇，并至少在9月前禁止所有食糖出口，以确保当地有充足原料用于潜在的乙醇掺混增加。

美国根据《可再生燃料标准》（RFS）为2026年和2027年设定了前所未有的生物燃料掺混配额——这是该计划20年历史上的最高水平。与2025年相比，2026年 mandate 提高了20.06%，达到268.1亿加仑；2027年 mandate 提高了21%，达到270.2亿加仑。这推高了 RIN（合规信用）价格。

Fitch Solutions/BMI 报告称，霍尔木兹海峡的关闭引发了主要燃料消费市场的一波掺混 mandate 上调浪潮，各国政府寻求抵消石油供应短缺并降低消费者燃料价格风险。

另一方面，用于燃料的棕榈油和其他原料需求上升，正在收紧全球植物油供应，加剧了“食品与燃料”之争，尤其是在对森林砍伐问题感到担忧的欧洲。

长期展望：结构性转变还是暂时飙升？

结构性的转变是显著的。分析师表示，这场战争“为向可再生能源的转型注入了强心剂”，并且“永远地改变了全球能源行业”。大型农业企业正在加速投资：拜耳宣布计划加快在北美种植专用生物燃料原料（如亚麻荠）的计划，目标为数百万英亩。

关键风险在于：大部分利润和需求增长都与持续的供应中断挂钩。如果石油市场恢复正常，一些危机驱动的 mandate 紧迫感可能会消退。然而，一旦掺混基础设施和 mandate 被锁定，它们往往具有持久性。

国际货币基金组织（IMF）指出，全球25-30%的石油和20%的液化天然气曾通过现已关闭的霍尔木兹海峡运输，这强化了将国内可再生燃料生产作为能源安全对冲的战略理由。这种安全理由赋予了生物燃料推动力超越短期价格飙升的持久力。IEA 将此次关闭描述为“全球石油市场历史上最大的一次供应中断”。