2026年7月海湾石油出口：40%供应缺口、霍尔木兹协议破裂与沙特阿美的18个月警告

伊拉克出口复苏：从近乎归零到150万桶/日

作为欧佩克第二大产油国，伊拉克出口在7月出现显著复苏——此前5至6月其日出口量已跌至仅约50万桶/日。伊拉克石油部长巴塞姆·穆罕默德·胡达伊尔表示，7月经霍尔木兹海峡及杰伊汉管道的平均发运量约为150万桶/日。据国有巴士拉石油公司指令，伊拉克将南部三大主力油田——西古尔纳1号、北鲁迈拉和阿尔塔维——产量提升至满负荷，原因是油轮开始重新抵达装货。欧佩克也在7月逐步恢复伊拉克的欧佩克战前产量配额至437.8万桶/日，但由于霍尔木兹海峡干扰，实际产量远低于这一水平。

美伊框架协议破裂：霍尔木兹海峡协议如何崩溃

7月短暂复苏的基础是6月签署的一份美伊谅解备忘录，旨在保障霍尔木兹海峡的安全通行。但该协议在7月适得其反。批评者指出，协议措辞实际上赋予了伊朗在霍尔木兹海峡的官方权力，且在执行机制上过于模糊。7月1日，美伊在卡塔尔多哈的间接谈判以“未取得任何进展”告终，未能就持久和平或霍尔木兹海峡航运安全达成共识。7月11日，伊朗在袭击一艘“危及海上安全”的船只后宣布关闭霍尔木兹海峡，并警告将对任何报复行为做出“严厉回应”。7月14日，美国军方重新对伊朗港口实施封锁，并对伊朗基础设施发动持续空袭。伊朗则以无人机和导弹攻击美国在盟友的海湾国家作为报复，升级循环全面重启。

油轮遇袭与军事护航

7月初，伊朗在霍尔木兹海峡袭击了至少三艘油轮。7月11日，伊朗袭击了一艘“关闭系统”沿未批准航线航行的船只。伊朗伊斯兰革命卫队警告称，霍尔木兹海峡是一条“红线”，并威胁如果美国打击伊朗基础设施，伊朗将打击整个海湾地区的所有基础设施。作为回应，美国在7月中旬连续多个夜晚发动空袭。

美国能源部报告称，7月13日有超过800万桶石油在美国军方协助下通过了霍尔木兹海峡。然而，据沙特阿美CEO透露，到7月底，海峡总交通量已降至战前水平的约10%。

沙特阿美的18个月库存警告

8月4日，沙特阿美CEO阿明·纳赛尔做出了严峻评估：自2026年2月以来，与伊朗的冲突已从全球供应中抹去了26亿桶原油。纳赛尔警告称，即使霍尔木兹海峡立即重新开放，世界也需要以日均210万桶的速度持续18个月才能补充枯竭的库存。他还指出，该航线每关闭一周，全球就会损失超过1亿桶供应。

红海威胁与延布港装货受阻

干扰不仅仅局限于霍尔木兹海峡。路透社8月5日的月度数据报告专门提到了“红海威胁”——即也门胡塞武装在曼德海峡附近的袭击——这是导致沙特阿拉伯红海沿岸延布港原油装货速度放缓、迫使油轮绕道的一个因素。这给霍尔木兹海峡的封锁之上增加了第二个咽喉要道干扰，加剧了通常经红海运往欧洲和北美市场的沙特原油流的压力。

全球原油市场背景

6月的临时停火曾导致基准原油价格大幅下跌：据国际能源署数据，北海布伦特原油在6月内下跌31美元/桶，至7月初的68美元/桶。7月框架协议的破裂和敌对行动的重启逆转了这一趋势，使得供应中断风险重新成为市场定价的核心因素。从表面看，7月1070万桶/日的月度均值似乎稳定，但它掩盖了月初飙升后迅速崩溃、月末出口较战前基线低逾40%的残酷事实。