2026年7月海湾石油出口全景：双线封锁下的市场危局

两阶段分化：脆弱复苏后的全面崩盘

7月上半月：希望与激增

月初，市场弥漫着谨慎乐观情绪。6月17日签署的美伊谅解备忘录部分重开了霍尔木兹海峡，海湾国家争相恢复输油。7月前两周，合计出口量飙升至每日1200万桶（Kpler数据）至1360万桶（Vortexa数据）——这是冲突爆发以来首次触及战前水平。仅沙特一国，7月出货量就预计跃升至每日640万桶，距离其战前峰值不到100万桶。

7月下半月：封锁卷土重来

复苏好景不长。美国对伊朗重启空袭引发报复循环，到7月中旬霍尔木兹海峡再次关闭。7月15-16日，美国重新对伊朗港口实施海上封锁，德黑兰则对超级油轮发动攻击。到7月17日，仅有3艘商船穿越海峡——这是5月以来单日通行量最低的一天，多数船舶停航或掉头返航。7月21日，仅4艘船舶通过。到7月下旬，由于持续的导弹袭击，海峡通行量仍接近于零。

各国表现详解

伊拉克是当月表现最强劲的国家，也是7月整体微增的主要推手。伊拉克出口量较6月翻倍，帮助抵消了其他国家的下滑。

沙特阿拉伯的海湾装货量大幅萎缩。7月15日的卫星图像显示，在伊朗对海峡内的超级油轮发动攻击后，沙特主要波斯湾出口终端仅有一艘油轮停泊。

阿联酋遭受了最大的百分比降幅。其经霍尔木兹海峡的出口量环比骤降近53%，从6月的每日201万桶降至仅95万桶。阿联酋总出口量平均为每日346万桶，较上月下降约20%，主要依赖其位于阿曼湾的每日150万桶富查伊拉（Fujairah）绕行管道来规避海峡封锁。富查伊拉的装货量从6月的每日217万桶升至228万桶。

科威特出口保持稳定但受限——该国没有主要的绕行路线能避开霍尔木兹这个咽喉要道。

伊朗被美国7月15-16日重新实施的海上封锁有效切断了出口。德黑兰对过往船只的报复性袭击进一步减少了交通流量。

霍尔木兹海峡封锁时间线

• 7月7日——美国领导的海上联合信息中心（JMIC）将威胁等级提升至“严重”，警告伊朗“蓄意敌对行动”很可能发生。
• 7月9日——霍尔木兹海峡油轮交通几乎停滞；当周仅两艘油轮通过。
• 7月13日——随着美伊新一轮打击加剧安全担忧，海峡通行量降至5月25日以来最低。美国能源部声称7月13日有超过800万桶石油在军事协助下通过海峡。
• 7月15日——卫星图像显示沙特主要海湾出口终端仅有一艘油轮。
• 7月16日——美国重新对伊朗港口实施海上封锁后，仅7艘船舶通过。
• 7月17日——仅3艘商船通过，为5月以来最少；在伊朗袭击和美国封锁后，大多数船舶停航或掉头。自7月6日以来，至少有9艘船舶遭到攻击；1名海员丧生。
• 7月21日——新一轮交火后，仅4艘商船通过。

沙特阿美CEO的警告：26亿桶损失

沙特阿美CEO阿敏·纳赛尔在7月危机期间及之后发出了两次重大警告。

2026年5月，纳赛尔指出石油市场已损失约10亿桶供应。他警告称，如果霍尔木兹海峡的干扰持续到6月中旬之后，市场将在2027年之前无法正常化。他估计，海峡每实质性关闭一周，全球就损失1亿桶供应。

到2026年8月4日，情况已急剧恶化。纳赛尔表示，伊朗冲突现已从全球石油供应中抹去超过26亿桶——相当于全球正常近一个月的原油产量。他警告，霍尔木兹海峡的持续混乱可能使库存恢复延迟长达18个月，并补充说，即使海峡立即开放，也需要以每日210万桶的平均速度耗时18个月才能补充损失的库存。

第二战线：胡塞武装袭击红海/延布港装货

7月下旬，也门亲伊朗的胡塞武装开辟了第二条战线，目标直指沙特仅剩的尚在运作的原油出口走廊。

• 7月20日——胡塞武装宣布对经曼德海峡的沙特船舶实施海上封锁，威胁要打击沙特、以色列和美国相关的船只。
• 7月21日——两艘运载沙特原油前往中国和印度的油轮在红海收到胡塞武装警告后掉头，中止航行。第三艘油轮“新龙洋”号（Xin Long Yang，一艘载有200万桶沙特原油的超大型油轮）也从延布港掉头。
• 7月22-23日——胡塞武装声称击中两艘沙特油轮“恩塞莉亚”号（Encelia）和“莱拉”号（Layla），其中一艘起火。布伦特原油价格自6月17日美伊谅解备忘录以来首次短暂突破每桶100美元。
• 7月25日——胡塞武装袭击沙特阿美位于吉赞（Jizan）的炼油厂，引发大火，并同时对延布出口终端发动攻击——这是沙特仅存的最后一个原油出口走廊“东-西输油管道”（Petroline线路）的所在地。
• 7月27日——胡塞武装称其目标是连接沙特东部至延布的“敏感原油供应和运输设施”。曼德海峡的船舶交通量急剧下降。红海油轮交通和延布港的原油装货量下降超70%。

胡塞武装的封锁与霍尔木兹海峡危机叠加，威胁到沙特的替代出口路线。如今，沙特过半的石油通过陆路管道运至延布港，红海出口点既是其生命线，也是其脆弱环节。

展望：无清晰降级之路

6月17日签署的美伊谅解备忘录曾部分恢复了霍尔木兹海峡的通行自由，使海湾石油出口在6月底和7月初短暂飙升至战前水平。然而，该协议在7月中旬破裂，美国重新对伊朗港口实施海上封锁，双方恢复打击行动。

截至2026年7月底和8月初，尚无报道显示任何积极的外交突破。敌对行动仍在继续，恢复海峡自由航行的前景高度不确定。美国封锁、伊朗报复以及胡塞武装在红海的新封锁三者叠加，意味着海湾石油的大多数航运路线实际上已被堵死，短期内看不到明确的降级路径。