欧洲AI初创公司2026年上半年融资230亿美元创新高，但资金集中度高、风险加剧且多样性不足

按国家划分，英国在融资额上领先，其次是法国和德国。总部位于伦敦的AI基础设施公司Nscale在2026年上半年融资29亿欧元（约33亿美元），成为欧洲风投市场单笔最大交易。在此期间，有八家欧洲公司完成了10亿美元或以上的股权融资轮次，创下欧洲大陆巨额融资轮次的新纪录。

然而，这种集中度也伴随着警示。欧洲风投在2026年上半年所有行业的总融资额约为420亿美元，远低于2021年上半年的600亿美元峰值，与北美的3920亿美元相比更是相形见绌。市场正将巨额赌注押在少数AI赢家身上。

持续的规模扩张缺口：欧盟为何推出50亿欧元基金

对AI的创纪录投资并未解决欧洲长期存在的问题：高增长公司缺乏后期资本。欧盟委员会（European Commission）已经发现存在一个持续的后期融资缺口，这迫使许多有前途的欧洲科技公司要么迁往海外，要么过早被收购。

为解决这一问题，欧盟推出了50亿欧元的Scaleup Europe Fund——一只专注于AI、量子、半导体、机器人、能源和太空技术等战略深度科技领域的成长期和后期基金。经过包括Atomico和Eurazeo在内的公司的激烈竞争，欧洲创新委员会基金（EIC Fund Board）最终选择了瑞典私募股权公司EQT作为基金管理人。该基金于2026年8月完成最后法律步骤，并已进行了首笔投资——投资于芬兰太空初创公司ICEYE。

多样性差距：交易更多，资金更少

尽管AI融资额创下纪录，但同一报告也指出了令人担忧的多样性数据。自2023年以来，至少有一位女性创始人的AI初创公司占所有已完成交易的18%，但仅获得了10%的资本——存在显著的美元份额差距。在更广泛的欧洲科技生态系统中，全女性创始人团队仅获得约1%的风险投资，而全男性团队则获得了约90%。根据Atomico与Extend Ventures合作发布的《欧洲科技状况报告》，仅有**11%**的投资流向了至少有一位少数族裔创始人的团队。

PitchBook在2026年3月的一份报告发现，女性领导团队获得的资本份额降至近十年来的最低点，仅占总融资额的1.2%。即使在AI领域，女性创始人也仅获得了12.9%的交易价值。欧洲创新委员会（EIC）的《2026年影响力报告》显示，30%的EIC支持的公司由女性领导，25%的股权交易涉及女性创始人——这一比例远高于风投平均水平，表明有针对性的公共计划可以带来改变。

全局：创纪录的数字与持续存在的风险

欧洲AI初创公司无疑已成为一股全球力量，首次占据了该地区一半以上的风险投资。但2026年上半年的数据揭示了一个高度集中、受限于后期阶段且严重不平等的市场。50亿欧元的Scaleup Europe Fund是欧盟迄今为止最雄心勃勃的尝试，旨在将最优秀的公司留在本土。创纪录的AI融资和这项新基金究竟能否拓宽生态系统——而不仅仅是加深对少数公司的押注——将决定欧洲未来多年的科技发展轨迹。