除了一日性的获利回吐,过去数周内,几大结构性逆风一直在冲击存储芯片和AI芯片股:
看空/谨慎派 – 部分分析师警告称,抛售远未结束。7月17日的一份报告指出,半导体板块中'仍有太多多头',如果抛售继续,被迫投降可能带来更深损失。资金从AI赢家板块撤离被视为结构性转变,资本正从'卖铲人'(芯片制造商)转向'淘金者'(AI应用公司)。
看多/反应过度派 – 美银分析师将这次回调定性为'夏季调整,而非基本面逆转',认为半导体板块历来在第三季度表现不佳,但AI超级周期依然完好。路透社8月3日报道称,全球投资者'仍对KOSPI中的权重股保持信心,将此次震荡视为技术性而非根本性问题'。同时,韩国股票的空头头寸略有下降,周五外资买入量创下纪录,这表明大型机构投资者将下跌视为买入机会。
这场争论的核心在于AI资本支出周期是否已经见顶(看空观点),还是仅仅进入了一个新阶段(看多观点)。尽管经历了回调,但KOSPI指数今年迄今仍大幅上涨,因此这场辩论尚无定论。