中际旭创港股上市首日遇冷：2026年香港最大IPO为何开盘即跌

H股与A股走势对比

中际旭创此前已在深交所创业板上市（股票代码300308.SZ）。为吸引港股投资者，此次IPO定价本身带有折价：按7月28日A股收盘价908元人民币计算，980港元的发行价（约合849元人民币）折价约6.5%。

首日当天，A股跌幅远超H股。A股暴跌9.15–9.2%，收于约864元人民币，成交额创纪录地逼近600亿元人民币。在AI科技股整体回撤的背景下，A股承受了更为剧烈的抛售压力。因此，尽管港股首日温和下跌，但A股当日跌幅更为惨烈。

2026年香港最大IPO的背景

中际旭创在香港的双重主要上市是一次里程碑事件。最终H股发行价定为每股980港元，低于此前1010港元的最高指示价，共发行5450万股。534.1亿港元的总募资额使其成为香港年内最大新股发行，也是自2019年阿里巴巴巨额上市以来香港最大的IPO。在整个亚洲范围内，这是2026年第二大上市交易。

首日表现疲软的原因

此次遇冷的首秀发生在更广泛的AI板块抛售潮背景之下，市场情绪承压。在经历了一轮AI热潮后，许多市场参与者正在重新评估相关股票的估值。中际旭创制造的数据中心高端光学元器件虽为基础设施核心，但也未能幸免于市场的整体回调。尽管该发行获得超额认购并吸引了30家基石投资者，但首日股价走势反映出市场的谨慎态度。

投资者要点

• 首日表现：中际旭创港股首日收跌2–2.3%，较980港元发行价下跌。
• A股折价：H股发行价较定价时A股价折价6.5%。
• A股重挫：同日A股暴跌9.15–9.2%，成交额近600亿元人民币创历史新高。
• 市场背景：疲软首秀源于整体AI板块回调，而非公司基本面问题。