AI热潮与欧洲盈利双轮驱动：STOXX 600指数7月31日创下655.2点历史新高

全球AI火花：微软和亚马逊财报点燃风险偏好

这轮涨势始于隔夜美国市场。微软和亚马逊的交出了令人瞩目的成绩单，再度点燃了投资者对AI相关股票的热情。微软股价飙升约15%，得益于稳健的Azure云业务增长和乐观的前景展望；亚马逊股价大涨约14%，同样受益于出色的业绩表现。微软2026财年第四季度营收同比增长18%，达到900亿美元，非GAAP每股收益增长23%至4.74美元。微软单日市值暴增约4500亿美元，创历史纪录，这大大缓解了市场对于AI基础设施投入过快而现金回流不足的担忧。

乐观情绪随即蔓延至亚洲。韩国KOSPI指数单日飙升近18%，创下历史最大单日涨幅，半导体巨头SK海力士（涨约30%）和三星电子（涨27%）领涨。欧洲市场随后高开，紧跟全球这波浪潮。

欧洲科技股上涨2.2%，半导体股领涨

当日，欧洲STOXX 600指数中的科技板块上涨2.2%，半导体股成为推动指数上涨的主力。主要个股表现如下：

• ASML 上涨2.8-3.4%，延续了此前因AI芯片需求激增而上调全年业绩指引（至430-450亿欧元）的势头。
• 英飞凌科技 股价飙升5.8-6.8%，成为该指数中表现最强劲的成分股之一。
• Soitec 当日再度上涨7%。此前一周，该股已因AI光子学需求强劲而大涨约23%。
• 意法半导体 上涨3.8-4.1%。
• Aixtron 上涨9%。

更广泛的欧洲半导体板块在2026年第二季度已累计上涨69%。Jefferies投行在7月初上调了ASML和意法半导体的目标价。

强劲的企业财报与业绩指引上调

一波积极的欧洲企业财报为市场提供了额外动力：

施耐德电气 股价大涨约11%。公司上调了2026年全年业绩指引，主要得益于AI驱动下的数据中心需求爆发。公司预计全年有机营收增速可达13%（此前为10%），EBITA增速可达14-19%（此前为10-15%）。上半年营收达到创纪录的212亿欧元，有机增速为14%。

法国农业信贷银行 公布第二季度营收创下74亿欧元的纪录，集团净利润同比增长1.4%至20.5亿欧元。该行还宣布了一项5亿欧元的AI投资计划；其股价当日上涨约2.9%。

Engie 股价上涨约5%。这家法国公用事业公司上半年盈利超出预期，并将全年EBIT指引上调至92-102亿欧元，这得益于强劲的天然气交易和更高的电力网络收费。上半年EBIT为53亿欧元，高于分析师预期的51亿欧元。

落后股：梅尔罗斯工业和西门子医疗

并非所有股票都参与了这轮上涨。梅尔罗斯工业 股价下跌9.3%，成为STOXX 600指数中表现最差的成分股。这家GKN航空发动机的所有者报告称，上半年税前利润从去年同期的3.79亿英镑大幅下滑至8900万英镑。公司还警告称，因其位于加利福尼亚州加登格罗夫的工厂发生事故，下半年可能产生2500-3000万英镑的额外成本。

西门子医疗 股价下跌3.3%。由于诊断业务持续疲软，该公司下调了营收预测。

前方的风险

尽管股市创下新高，投资者对以下因素仍保持谨慎：

• 欧元区CPI初值数据 将在当日稍晚公布，这可能会影响欧洲央行的利率路径。欧洲央行面临复杂的局面：持续的通胀可能推迟降息，而经济增长放缓可能支持宽松政策。
• 当周市场还面临多国央行决策和持续的中东紧张局势，这些因素一度令市场承压。
• AI行情在本周早些时候曾出现波动。在微软和亚马逊财报稳定市场情绪之前，Alphabet和Meta的股价曾遭遇大幅抛售。

总结：经典的AI驱动风险偏好日

7月31日STOXX 600指数的历史新高，是典型的全球AI驱动风险偏好行情教科书式演绎。大型科技公司的超预期财报点燃了一轮购买狂潮，席卷了亚洲半导体市场，并最终抵达欧洲。在欧洲，施耐德电气、法国农业信贷银行和Engie等本土企业的强劲业绩提供了额外动能。这一天表明，AI交易已深深成为欧洲股市的主导驱动力，科技板块现在是指数回报的主要引擎。