欧洲保险业的警示钟：2026年7月山火创纪录，400亿美元保障缺口暴露无遗

穆迪和瑞士再保险为何发出警告

穆迪于2026年7月29日发布分析报告，指出一个关键的结构性问题：对于直接保险公司来说，这些事件是各自国家的独立损失；但对于再保险公司而言，它们是一个不断累积的区域性头寸。南欧多起大型野火同时爆发，会一次性给全球再保险体系带来压力，削弱了传统的风险分散模型。

瑞士再保险于2026年7月28日警告称，此次山火可能会增加保险需求，但问题在于，南欧各国的国家保险池通常不承保野火损失，迫使房主自行购买私人保险。这就造成了一个危险的市场缺口：公共保险池对山火的保障不足，而恰逢野火发生频率加速上升，私人保险公司的风险敞口越来越大。

加剧担忧的更大背景

• 次生灾害成为主导：瑞士再保险研究所的sigma 1/2026报告显示，2025年，次生灾害（野火、风暴、洪水）占全球巨灾保险损失的92%，创下历史新高。
• 新的损失纪录：2026年初的洛杉矶山火创下了新的野火保险损失记录，高达400亿美元，表明此类事件的代价已变得极其高昂。
• 趋势线预测：如果2026年遵循长期趋势，全球自然灾害保险损失可能达到1480亿美元，到2030年将攀升至1860亿美元。
• 气候变化是推手：世界天气归因组织（World Weather Attribution）于2026年7月30日发布的研究发现，气候变化增加了法国和西班牙出现导致严重山火条件的复合驱动因素的可能性。

2026年7月山火的关键细节

火灾规模

吉伦特省（Gironde）的山火于7月22日在法国西南部的大西洋沿岸吉伦特省和朗德省（Landes）燃起。火势一度蔓延至波尔多（法国第六大城市，也是葡萄酒产业中心）仅15公里（约10英里）处。

疏散行动：欧洲历史上规模最大的之一

两国累计疏散人数超过30万，使其成为欧洲历史上规模最大的野火疏散行动之一。

• 法国：约22万人从吉伦特省和朗德地区撤离，包括波尔多郊区的数万名居民。波尔多的一个会展中心被改造成了避难所。
• 西班牙：约75,000人被疏散，另有30,000人被命令就地避难。西班牙中部是受灾最严重的地区。西班牙历史上首次因一场野火宣布国家紧急状态。

财产和基础设施损失

• 法国至少有240座房屋被毁，更多房屋受损。
• 火势被描述为“极度不可预测”，有时会转变为自我助燃的火风暴（fire storm）。
• 波尔多周边的葡萄园受到威胁，对法国最具价值的出口产业之一造成了重大经济影响。度假胜地和旅游基础设施也受到严重冲击。

经济后果

• 保险损失的统计仍在进行中，但早期估计总的经济损失将达到数十亿欧元。
• 这场火灾打破了法国全年的火灾记录，而夏季仍有近两个月，这意味着未来可能还有更多损失。
• 法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔努（Sébastien Lecornu）指出，自1月以来，法国已经发生了13,566起火灾，烧毁了超过11.6万公顷的土地。
• 法国财政部长罗兰·莱斯库尔（Roland Lescure）表示，这场危机对当地经济造成了打击。

对保险公司的启示

保障缺口

瑞士再保险巨灾风险负责人巴尔兹·格罗利蒙德（Balz Grollimund）解释说，南欧国家的国家保险池通常不承保野火损失，这意味着房主必须自行购买私人保险。各国的保障缺口差异很大。

再保险的累积风险

穆迪指出了一个关键的脆弱性：再保险公司面临的是一个集中的区域性损失集群，而不仅仅是孤立的国家事件。当法国和西班牙的直接保险公司因同一场跨国事件进行索赔时，全球再保险体系将承受跨境的财产、业务中断、农业和林业损失的叠加成本。

需求与定价压力

• 需求变化：瑞士再保险预计，此次火灾将增加对私人野火保险的需求，但这可能会推高保费，并可能导致高风险地区的承保能力受限。
• 全球野火保费增长：自1970年以来，全球野火保险损失以实际价值计算每年增长约12%，增长速度超过任何其他主要天气灾害。
• 市场收缩：7月份的火灾紧随洛杉矶山火400亿美元的保险损失之后，强化了一个全球趋势：次生灾害现已主导巨灾损失，定价模型需要进行根本性的修订。

接下来会怎样

穆迪指出，此事件的后续轨迹将在未来几周内变得更加清晰，具体取决于灭火进展、最终过火面积和建筑物损毁统计，以及火灾季节持续的时间。进入2026年剩下近两个月的夏季，未来仍可能出现创纪录的损失。然而，基本图景已经明朗：欧洲的山火风险保险模式已经不再适用，行业正面临一场结构性转变，将在未来数年里重塑保费、保障范围以及风险评估。