Meta的AI豪赌：扎克伯格预言数十亿人将拥有个人智能代理，自由现金流暴跌91%

双层代理架构。 扎克伯格明确区分了面向开发者的AI工具（用于构建和驱动代理）与普通用户日常互动的消费级个人代理 。

WhatsApp作为主要界面。 他指出，WhatsApp是人们与Meta AI互动的主要平台，也是未来消费者和商业代理的关键分发渠道 。

企业级‘一站式商业’：已有100万企业接入

Meta 在第二季度于 WhatsApp 和 Messenger 上全球推出了其‘Meta商业代理’。已有超过100万家企业每周使用这些代理与客户交谈或完成销售 。该服务正在向 Instagram 私信扩展 。扎克伯格将其定位为‘一站式商业’解决方案，即开即用地让AI代理处理客户服务、销售和支持 。

财务冲击：AI支出几乎吞噬一切

自由现金流崩溃。 2026年第二季度，自由现金流暴跌91%至仅7.84亿美元，而去年同期为85.5亿美元 。Meta 当季资本支出约高达311亿美元，几乎吞噬了其319亿美元的运营现金流 。

上调2026年资本支出预期。 Meta 将2026年资本支出指引的下限从1250亿美元上调至1300亿美元，上限保持在1450亿美元 。这几乎是2025年全年720亿美元支出的两倍 。

营收 vs. 利润。 营收达到608亿美元（同比增长28%），超出预期，但每股收益（EPS）为6.18美元，低于分析师预期的约7.17美元，原因是总支出同比飙升55%至420亿美元——这主要受AI基础设施投入、24亿美元诉讼费用和遣散费驱动 。

与贝莱德合作的140亿美元数据中心项目

2026年7月初，Meta 宣布与贝莱德成立合资企业，在德克萨斯州埃尔帕索建设一个新的AI数据中心园区 。报道称该投资额约为140亿美元 。这个1吉瓦的设施是Meta为其AI雄心扩张基础设施的一部分 。

Reality Labs累计亏损突破800亿美元

Reality Labs 在2026年第二季度实现营收4.31亿美元，但运营亏损达46.2亿美元 。这使得该部门自财务披露以来的累计运营亏损超过了800亿美元 。亏损额略低于部分分析师的担忧，但该部门仍然是主要的资金‘黑洞’ 。

股价反应

财报公布后，Meta 股价在盘后交易中下跌约10% 。股价从收盘价下跌**9.64%**至529.15美元 。此次抛售反映了投资者对AI成本飙升、自由现金流萎缩、每股收益不及预期以及更高资本支出前景的警惕 。