美元兑日元逼近164关口：美联储与日本央行决议前市场屏息观望

美元兑日元周三在163.30-163.70区间交投，距40年低点163.99仅一步之遥。市场正等待美联储利率决议和日本央行周五的政策会议，两大央行预计都将维持利率不变，但措辞可能偏向鹰派。

• 当前行情：周三亚盘，美元兑日元交投于163.30-163.70附近，日元录得小幅反弹但上行空间有限，回调在163.30区域获得支撑。该货币对在7月早些时候曾跌至163.99的40年新低，目前依然在高位附近徘徊。

• 美联储决议（周三，7月29日）：市场普遍预期FOMC将联邦基金利率维持在3.50%-3.75%不变，这将是美联储连续第五次会议按兵不动。然而，油价飙升和中东地缘政治紧张局势令加息预期升温——CME FedWatch工具显示，市场对9月会议加息概率的定价已飙升至约82%，尽管7月加息的可能性仍然较低。美联储主席凯文·沃什的措辞和会后声明将是决定美元短期方向的关键。

• 日本央行决议（周五，7月31日）：市场普遍预期日本央行将维持政策利率在1.00%不变，此前该行在6月加息25个基点至31年高位。消息人士称，日本央行预计将上调GDP增长预测，并保留对通胀超调风险的警告，同时通过鹰派沟通为未来进一步加息留出空间。

• 区间震荡的核心驱动因素：

  • 美日利率差高达约250个基点，持续对日元构成沉重压力，令日本政府在4月至5月间创纪录的11.7万亿日元干预努力化为泡影。
  • 随着美元兑日元逼近164关口，干预风险显著上升。市场普遍认为，若汇价快速向165攀升，日本当局极有可能出手干预。
  • 亚盘早间汇市波动有限，投资者在两大央行决议前选择在场外观望。

• 后市展望：汇价目前处于等待突破的状态。若美联储维持鹰派立场（保留未来加息预期），美元兑日元有望向164关口发起挑战；即使日本央行维持利率不变但上调经济预测并释放通胀警告，对日元的支撑作用也较为有限。一旦突破163.99的40年高点，上方目标将看向164.22-166.39阻力区间。

• 关键数据：日本财务省在4月28日至5月27日期间投入了创纪录的11.7349万亿日元进行汇市干预，但这一努力已被市场走势所淹没。