苹果市值超越英伟达重回全球第一：中国CXMT千亿IPO引发芯片股抛售，投资者聚焦苹果财报与美联储决议

7月27日发生了什么？

• 英伟达重挫。 英伟达当日股价下跌约5%，市值缩水至约4.77万亿美元，AI芯片股集体遭遇抛售。iShares半导体ETF（SOXX）7月累计下跌19.4%，美光（Micron）等存储芯片公司同期跌幅达22%。
• 苹果上扬。 苹果股价当日上涨约2%，市值推高至约4.94万亿美元（盘中一度接近4.944万亿美元），但尚未突破5万亿美元大关。
• 差距虽小，但意义重大。 美国消费者新闻与商业频道（CNBC）和路透社均确认，这是苹果自2025年4月以来首次在收盘时成为全球市值最高的公司。

半导体抛售为何如此惨烈？

• CXMT的IPO是导火索。 中国存储芯片制造商长鑫存储技术有限公司（CXMT）于7月27日在上海科创板上市，筹集了86亿美元，是亚洲今年规模最大的IPO。其上市首日股价飙升466%，一度成为A股市场市值最高的公司（估值约3.3万亿元人民币/4870亿美元）。
• 竞争恐慌蔓延。 市场开始定价一场“中国存储芯片全面入侵”，担忧CXMT大规模扩产将挤压英伟达存储芯片供应商及整个芯片生态链的利润空间。汇丰银行警告称，这笔交易可能暂时抽走市场流动性。
• AI信仰动摇。 投资者越来越质疑AI基础设施的大规模建设是否能带来市场已定价的回报，这一担忧已困扰英伟达数周。此外，投资者为参与CXMT认购而筹集资金的行为，也加剧了资金流出效应。

投资者密切关注的关键事件

• 苹果2026财年第三季度财报——7月30日（盘后）。 这将是蒂姆·库克（Tim Cook）作为CEO的最后一次财报电话会。华尔街共识预期营收接近1089亿美元，摊薄每股收益（EPS）约1.89美元，苹果此前给出的营收指引为同比增长14%至17%。美国银行维持“买入”评级，目标价380美元，并预期苹果业绩将超预期。苹果也警告称存储成本将大幅攀升。
• 美联储联邦公开市场委员会（FOMC）利率决议——7月29日（美国东部时间下午2点）。 FOMC于7月28日至29日召开会议，市场普遍预期将维持联邦基金利率在3.5%-3.75%不变，该利率自2026年初以来一直保持在此区间。本次会议不提供经济预测摘要（即点阵图）。美联储主席鲍威尔将于美国东部时间下午2点30分召开新闻发布会。
• 其他科技巨头财报。 微软、亚马逊、谷歌（Alphabet）和Meta等公司通常在7月下旬的同一窗口期发布财报。投资者将密切关注这些公司关于AI支出、云计算收入和广告趋势的信号，这些将与苹果财报和美联储决议一道，为市场定下基调。