AI 内存战争如何压垮了 PC 市场

“真正的问题在于出货量与营收之间的脱节，”IDC 研究经理 Jitesh Ubrani 表示。“厂商提价的速度快于需求下滑的速度，因此尽管出货量在下降，营收实际上仍在增长” 。换句话说，PC 制造商卖出的机器变少了，但每台机器的售价却大幅提高——这种动态正在挤压消费者，同时粉饰制造商的利润表。

据 Chosun Biz 报道，企业换机需求仍在持续，但“由于消费市场受到价格上涨的拖累而萎缩”，整体增长乏力 。拥有定期换机周期的企业买家受到的冲击相对较小；而个人消费者在 PC 上的可自由支配支出则几乎蒸发。

‘芯片通胀’：AI 如何引发了内存芯片的“分配战争”

这次内存短缺并非普通的供需失衡。这是一场 AI 数据中心基础设施与消费电子产品之间的“分配战争”。控制着全球 95% 以上 DRAM 产能的三家公司——三星、SK 海力士和美光——已经系统性地将制造产能转移到用于 NVIDIA、AMD 和 Google AI 加速器的高带宽内存（HBM）上 。

三星联席 CEO TM Roh 在 2026 年 1 月接受路透社采访时称这种短缺是“史无前例的” 。SK 海力士警告称，PC 和手机的供应将受到严重挤压 。2026 年 3 月，SK 海力士会长崔泰源表示，短缺可能持续“到本十年末” 。三星已开始探索面向 AI 客户的 3 至 5 年内存合同 。而截至 2026 年 1 月，美光全年的 HBM 供应已告售罄，CNBC 报道称 。

连锁反应令人震惊。IDC 预计 2026 年 DRAM 和 NAND 的供应增长率分别仅为 16% 和 17%，远低于历史正常水平 。部分组件的价格飙升了 80-90%，交货周期长达 58 周 。据路透社引用芯片行业数据报道，2026 年第一季度内存价格就上涨了大约 98% 。

高盛预测，2026 年 DRAM 将出现 4.9% 的供应短缺——这是 15 年来最严重的一次——2027 年短缺率为 2.5% 。起初只是一个组件问题，如今已演变为一场全面的需求危机。正如 Counterpoint Research 高级分析师 Shilpi Jain 所言：“全球内存危机已经超越所有其他因素，成为拖累智能手机行业的头号因素” 。

智能手机遭遇 13 年最低谷

如果说 PC 市场被这次短缺“击伤”，那么智能手机市场则几乎被“掏空”。据 Counterpoint Research 数据，2026 年第二季度全球智能手机出货量同比下降 11%，创下自 2013 年以来的同期最低水平 。IDC 预计全年将收缩 12.9%，并称这是“一场前所未有的危机” 。Counterpoint 的预测更为严峻，高达 13.9%，这将是智能手机市场有记录以来最大的年度跌幅 。

痛苦集中体现在低端市场。150 美元以下的智能手机正面临消失的风险，传音、小米和荣耀的出货量降幅最大 。内存芯片制造商优先生产利润率更高的 AI DRAM，而非低端手机所需的传统内存，导致廉价手机厂商无法以合理价格获得供应。“芯片制造商将重心转向 AI 服务器，低端智能手机受到的影响最为严重，”Counterpoint 指出 。

苹果的涨价：‘不可避免’，库克表示

2026 年 6 月 25 日，苹果上调了 14 款产品的价格，涵盖所有 Mac 和 iPad、Apple TV、HomePod、HomePod mini 以及 Vision Pro 。MacBook Neo——苹果定价最低的笔记本电脑，旨在与平价 Windows 和 Chromebook 竞争——起售价从 599 美元跃升至 699 美元。Mac Studio 最高上涨了 1,300 美元。其他产品的涨幅从 HomePod mini 的 30 美元到高端 iPad 和 MacBook Pro 配置的 500 美元不等 。

在涨价前一周接受《华尔街日报》独家专访时，CEO 蒂姆·库克将涨价描述为“不可避免”。“我们正在尽最大努力缓解转嫁给我们的巨大成本涨幅，并一直试图保护我们的客户免受涨价影响，但情况已经变得不可持续，”库克告诉《华尔街日报》。库克表示，内存芯片成本相比上一年已经上涨了大约四倍 。

值得注意的是，iPhone、Apple Watch 和 AirPods 的价格在 6 月 25 日这一轮调整中并未改变 。库克在 2026 年初曾警告投资者，内存价格将“显著”上涨 ；到 2026 年年中，分析师预计 iPhone 可能在 2026 年秋季发布周期开始涨价 。

企业 vs. 个人消费者：两个截然不同的市场

几乎所有主流 PC 制造商在 2026 年 Q2 的出货量都出现了下滑——但幅度各不相同。只有华硕和苹果在这一季度实现了市场份额的增长 。苹果 10.1% 的出货量增长得益于 MacBook Neo 的强劲需求，逆市上扬 。

戴尔、惠普和联想均录得出货量下跌。联想保住了全球市场第一的位置，但出货量也随行业大势收缩 。对于部分厂商而言，中国地缘政治紧张局势和供应链中断进一步加剧了内存问题 。

格局已经很清晰：组件涨价对个人消费市场的冲击最大。遵照定期设备更换周期的企业买家仍在持续采购，尽管单台机器成本更高。而面对笔记本电脑和手机零售价格上涨的个人消费者，干脆停止了购买。

展望至 2027 年年底：短期内看不到缓解

IDC 预测，2026 年全年全球 PC 出货量将下降 11.3%，且情况将逐季恶化。仅 2026 年第四季度，预计就会出现同比 20% 的暴跌 。该研究机构预计，在 2027 年年底之前都不会有实质性的好转 。

三星和 SK 海力士都警告称，内存芯片短缺很可能持续到 2027 年甚至更久。SK 海力士会长崔泰源表示，短缺可能持续到本十年末 。三星内存业务负责人 Kim Jaejune 在 2026 年 4 月警告称，全线内存产品“严重短缺”预计至少将持续到 2027 年，一些客户已经提前锁定了直到 2027 年的供应配额 。

据 IDC 数据，2026 年智能手机平均售价预计将上涨 14%，达到创纪录的 523 美元 。包括戴尔、惠普、联想和华硕在内的 PC 制造商已发出警告，内存合约价格将上涨 15-20% 。高盛预测，DRAM 和 NAND 的供应增速在 2027 年之前都将低于历史正常水平 。

唯一现实的逆转催化剂，是大幅增加专门用于消费级 DRAM 的新建晶圆厂产能——而前三强内存制造商均未表现出任何此类转变的信号。只要 AI 基础设施投资以当前速度持续推进，数据中心与消费设备之间的“分配战争”只会愈演愈烈。

总结： 价格居高不下、供应持续紧张、出货量萎缩——这是 PC 和智能手机市场至少到 2027 年年底的新常态。企业买家的情况会比个人消费者好一些，但没有人能够完全免疫。廉价内存的时代已正式终结。