伊朗停火破裂与海峡再封锁，全球塑料市场陷入危机：复苏至少等到2027年

2026年7月的全球塑料市场被一个残酷的现实所定义：快速复苏的希望已经破灭。美伊停火协议于7月8日崩溃，霍尔木兹海峡再次被封锁，行业面临一场分析师预计将持续到2027年的持久供应冲击。

停火崩溃与霍尔木兹海峡再封锁

2026年7月8日，美国总统特朗普在发动第二轮针对伊朗军事目标的打击后，宣布与伊朗的停火协议“结束”。仅在几周前（6月）签署的《伊斯兰堡谅解备忘录》，因双方在霍尔木兹海峡问题和伊朗石油制裁上的分歧而瓦解。伊朗指责美国犯下“严重战争罪行”并违反协议。到7月下旬，霍尔木兹海峡实际上已对商业航运关闭，新一轮的美伊打击行动加剧了石化运输的中断。

产能损失：超过1200万吨产能停产

冲突已对中东地区的产能造成严重影响。行业消息来源称，约有910万吨聚乙烯（PE）和300万吨聚丙烯（PP） 的产能受到影响。一份ChemOrbis/ADNOC的报告指出，伊朗石化产业的基础——包括阿萨卢耶和马赫沙尔的关键枢纽——已大部分停产。中东地区拥有全球约15%的聚乙烯产能，而亚洲约70%的石脑油从该区域进口，这加剧了供应冲击。

聚合物价格飙升41-42%

自2026年2月28日美以与伊朗开战以来，聚合物价格已飙升约41-42%，主要驱动因素是原油和石脑油原料成本的急剧上涨。价格在6月短暂停火期间曾一度下跌，但随着7月冲突重启和霍尔木兹海峡再次关闭，价格迅速反转。

陶氏包装业务表现突出

陶氏公司的包装与特种塑料业务公布了2026年第二季度净销售额64亿美元，同比增长27%（SEC文件确认该业务板块本地价格同比上涨30%，公司整体本地价格同比上涨20%）。受益于冲突导致的供应冲击，陶氏第二季度调整后利润超出华尔街预期。首席执行官卡伦·卡特表示，持续的紧张局势可能为其第三季度指引提供进一步的上行空间，并指出“这是油价上涨带来的好处”，而陶氏使用的美国乙烷基原料成本基本不受影响。

市场恢复正常最早要到2027年

分析师们已达成了明确共识：塑料市场至少要到2027年才能恢复正常。Packaging Dive报道称，“随着伊朗冲突升级，塑料市场快速正常化的希望破灭”，市场参与者现在预计市场重新正常化将推迟到2027年。英国Plastribution Group的2026年7月报告指出，尽管6月价格曾回落至冲突前水平，但7月重启的敌对行动创造了“进一步的不确定性”，并逆转了这一趋势。

再生树脂需求出现分化

冲突也在重塑再生树脂市场，但影响不均。在欧洲和亚洲，随着原生聚合物价格飙升和供应持续紧张，替代机会增加，推动了再生树脂的需求。原生树脂日益扩大的溢价使再生替代品对于加工商来说更具成本竞争力。然而，在美国，再生树脂需求依然疲软。美国回收商面临结构性基础设施挑战——包括有限的收集、分拣和再加工能力——这使其无法抓住替代机会。

关键指标摘要

• 美伊停火协议： 于2026年7月8日破裂
• 霍尔木兹海峡： 被封锁/中断
• 聚乙烯产能损失： 约910万公吨
• 聚丙烯产能损失： 约300万公吨
• 聚合物价格上涨（自2月28日起）： 41-42%
• 陶氏包装与特种塑料Q2销售额： 64亿美元（同比增长27%）
• 市场恢复正常预期： 最早2027年
• 再生树脂需求——欧洲/亚洲： 上升
• 再生树脂需求——美国： 疲软（基础设施限制）