独家解读梁文锋战略：DeepSeek的AGI执念、开源信念与科创板征途

发展路线图：梁文锋勾勒了一条清晰的技术演进路径：思维链推理 → AI代理 → 持续学习（AI自主学习） → AI自主构建更优AI → 具身智能。其中，编码代理是当前的近期优先事项。他将这一过程定义为“渐进奇点”。

开源承诺

梁文锋向投资者表示，DeepSeek很可能继续将其最先进的模型开源。他认为，开源发展与商业变现并非互斥关系。他提出，AI市场足够大（有潜力占据全球GDP的10%），“你无法垄断它”，并且强调开源发布的模型与内部部署的模型完全一致，不存在缩水版本。这被定位为核心理念，而非被迫之举。

首次外部融资（约70亿美元）

DeepSeek于2026年6月完成了公司历史上首次外部融资，募资约500亿元人民币（合69亿至74亿美元）。主要投资者包括腾讯控股与电池巨头宁德时代（CATL）。投后估值据报道超过3500亿元人民币（约合520亿美元）。值得注意的是，创始人梁文锋本人对本次融资贡献了约200亿元人民币（合30亿美元），且大多数投资者未获得投票权。

IPO计划：上交所科创板

DeepSeek正筹备在上海证券交易所科创板首次公开发行股票。据《华尔街日报》报道，公司目标是在2027年第二季度前上市。多家媒体指出，DeepSeek计划于2026年底前提交上市申请，并有望在2027年挂牌交易。《华尔街日报》和路透社均指出，DeepSeek已开始与投资者及银行进行相关磋商。

新一轮融资：估值约5000亿元人民币（合740亿美元）

在6月轮次关闭仅数周后，DeepSeek开始就新一轮融资进行谈判，估值约为5000亿元人民币（合740亿美元）——较6月份估值上涨约37%。路透社报道该轮估值为740亿美元，彭博社与《金融时报》则报道投前估值目标为710亿美元。

与美国在算力上的差距

梁文锋将算力描述为最大限制因素，表示中国与美国的主要差距在于资源获取，而非技术能力本身。他坦言：“希望在合理的价格买到芯片，这样我就不用自己造芯片了”。他承认，现有中国芯片与美国芯片之间的性能差距依然显著。

对中国本土芯片生态的乐观（华为昇腾950）

梁文锋对打破对英伟达的依赖表示乐观。他将用国产芯片替代英伟达芯片的过程称为“历史转折点”，并声称硬件层面及生态兼容性已不存在阻碍替代的障碍。DeepSeek已将其V4模型专门针对华为昇腾950芯片（包括950PR超级节点）进行了深度优化。报道称，华为昇腾950PR“大幅超越”英伟达H20芯片（英伟达此前获准在华销售的最先进芯片），但仍不及英伟达H200。受DeepSeek需求的推动，华为2026年AI芯片收入预计约为120亿美元。

效率：资源匮乏下的适应策略，并非哲学选择

梁文锋将DeepSeek备受赞誉的效率——以远低于美国竞争对手的成本构建模型——定义为资源匮乏下的被动适应，而非主动的哲学选择。公司的API定价目标仅仅是在十个月内收回硬件成本。正如一份纪要总结的：“克制是一种策略——放弃某些东西，以换取实现AGI的更高概率”。根据基准测试平台Artificial Analysis的数据，使用DeepSeek V4 Flash执行标准化智能任务的加权平均成本仅为0.02美元，而使用Anthropic的Claude Fable 5完成相同任务的成本为2.75美元。

重要说明：许多细节来自单次投资者会议的纪要，经由《第一财经》和路透社等媒体报道，并辅以彭博社、《华尔街日报》和《金融时报》的补充报道。部分最细致的引述（例如精确的五步路线图、“渐进奇点”的表述，以及对3D/视频/世界模型的明确否定）来源于二手总结，而非会议直接记录。关于IPO时间表和新一轮估值的消息目前仍处于“计划”和“讨论”阶段，尚未最终确定。