全球供应链风暴眼：Kuehne+Nagel再提业绩预期，红海危机与霍尔木兹海峡紧张如何重塑贸易航线

以下是根据截至2026年7月23日可靠来源梳理的关键进展事实核查摘要。

1. Kuehne+Nagel 2026年利润指引再次上调

2026年7月23日，瑞士物流集团Kuehne+Nagel（德迅）第三次上调全年经常性息税前利润（EBIT）指引，理由是 航空物流 需求强劲以及效率措施成效显著 。

• 新指引区间：13.5亿至15.5亿瑞士法郎（约合15.1亿至17.3亿美元），此前区间为12.5亿至14亿瑞郎 。
• 为何重要：航空货运量激增，部分原因是海运持续中断，高价值/时效敏感的货物被迫转向空运。Kuehne+Nagel CEO Stefan Paul表示，公司预计2026年下半年至少与上半年一样强劲 。
• 关键警示：Paul同时指出，公司认为短期内中东航运不会广泛回归常态，反映出该地区持续存在的风险 。

2. 苏伊士运河/红海复航——进展脆弱且充满变数

局势高度动荡，进展多次被逆转：

• 2026年3月——重大挫折：中东冲突升级（包括霍尔木兹海峡敌对行动）后，马士基（Maersk）和赫伯罗特（Hapag-Lloyd）暂停了所有苏伊士/红海航线的通航。此前马士基曾在2026年初尝试分阶段返回，但迅速改道 。
• 2026年7月6日——又一次试探性复航：马士基和赫伯罗特宣布，将在其双子星（Gemini）联合航线网络中部分恢复苏伊士运河航行。但两家公司股价均下跌，市场担忧此举会对运费率造成下行压力 。
• 2026年7月22-23日——新的逆转：航运数据显示，在胡塞武装发出新威胁后，更多船舶再次改道远离红海 。Kuehne+Nagel CEO公开否定了广泛、稳定回归常态的可能性 。

结论：苏伊士运河目前对大多数商业船只而言并未可靠开放。马士基/赫伯罗特于7月6日宣布的试探性复航似乎非常脆弱，且仅限于特定服务——并非全面重新开放。

3. CMA CGM（达飞轮船）新附加费一览

CMA CGM在2026年7月至8月期间，在多个贸易航线上推出了一系列新增费用：

附加费类型	金额	生效日期	贸易航线	来源
紧急燃油附加费（针对霍尔木兹海峡紧张局势）	每箱65-165美元	2026年8月1日	全球（由霍尔木兹危机触发）
旺季附加费（PSS）更新	约1500美元/柜	2026年8月1日	北欧 → 中东及红海
印度次大陆至红海旺季附加费	1000美元/柜	2026年7月18日	印度次大陆 → 红海
马士基/CMA CGM联合紧急燃油与安全附加费	1200美元/TEU	2026年7月1日	中东及印度港口
危险品附加费	500美元/TEU	2026年7月1日	远东 → 印度洋、南非、东非
旺季附加费（亚洲→地中海及北非）	视情况而定	2026年5月25日起（持续中）	亚洲 → 地中海及北非

这些费用反映了船用燃料成本飙升、绕行路线延长以及保险/安保费用居高不下。

4. 更广泛的全球影响

危机已从红海/胡塞武装袭击升级为更严重的霍尔木兹海峡冲突（涉及伊朗），扰乱了全球约20%的石油和液化天然气（LNG）运输 。

• 能源市场：原油和LNG价格飙升，因为霍尔木兹海峡一度有约90%的交通受阻——约影响每日1000万桶石油运输 。
• 粮食安全：联合国粮农组织（FAO）警告，霍尔木兹海峡关闭“不是暂时性中断，而是一场系统性农粮冲击的开始”，可能在6-12个月内引发严重的全球食品价格危机 。化肥供应链也受到严重威胁 。
• 大宗商品市场：铝、化肥和氦气等商品的供应中断和价格飙升 。国际货币基金组织（IMF）指出，亚洲和欧洲的大型能源进口国承受了更高的燃料成本压力 。
• 贸易路线：大多数集装箱船和油轮继续绕行好望角，增加了10-14天的运输时间。世界银行和联合国消息来源证实，更高的航运成本开始传导至全球依赖进口的行业 。

关键不确定性：世界银行（2026年7月）指出，消费者价格尚未出现广泛的溢出效应，部分原因是石油行业的影响得到了一定程度的控制——但也警告称，长期中断推高全球通胀的风险正在上升 。