欧盟首次动用反补贴新规，向京东收购德国Ceconomy案发出正式指控书

京东回应

京东否认收到任何会扭曲此次收购的外国补贴。该公司坚称其融资基于商业原则，表示此次收购"由外部私人银行债务和正常业务活动中的可用现金提供资金"，并且"未接收任何外国补贴"。公司表示将对委员会的初步调查结果提出异议。

下一步程序

京东可以书面回应，并要求举行口头听证会。它也可以提出补救措施（行为承诺或结构性让步），以解决欧盟的竞争担忧。如果委员会最终认定补贴扭曲了交易，可以禁止交易、附加条件，或要求返还补贴。

审批时间线

自宣布以来，这笔交易经历了多国和欧盟层面的审查：

• 2025年7月30日——京东宣布对Ceconomy的22亿欧元收购要约。
• 2025年底/2026年初——由于未达到欧盟合并法规门槛，该交易被通知至多个欧盟成员国的国家竞争主管机构（例如波兰的UOKiK）。
• 2026年4月22日——欧盟委员会启动FSR初步审查，设定5月28日为初步裁决最后期限。
• 2026年5月28日——委员会升级为FSR下的全面深入调查，提出对外国补贴的担忧。
• 2026年6月30日——据报道，德国国家外资审批获得通过。
• 2026年7月22日——委员会发出正式反对声明（"指控状"），确认认为京东收到了扭曲性补贴。奥地利和西班牙正在进行的外资审查也在继续。

更广泛的欧中电商紧张局势

京东收购案背后，是欧盟贸易政策针对中国电商的大幅升级。

低价值进口激增

2024年，进入欧盟的价值低于150欧元的电商包裹中有91%来自中国。每天约有1600万个低价值包裹从中国抵达欧盟。欧洲政策制定者警告称，这一涌入正在导致城市零售业"荒漠化"，并使中国平台（Temu、Shein、京东）相比欧盟本土零售商获得不公平优势。

新的海关征税

自2026年7月1日起，欧盟取消了长期以来价值150欧元以下包裹的免税（de minimis）豁免。现在，所有从欧盟以外进口的价值150欧元或以下的包裹，每件暂征收3欧元统一关税。此统一费用将持续至2028年7月1日，之后将在更广泛的欧盟海关改革下逐步引入正常关税。欧盟还推出了并行措施以保护其钢铁产业，并应对与中国的整体贸易失衡。

简言之，京东-Ceconomy收购案是欧盟FSR针对中国的最高调测试案例，它正与欧盟系统性地打压中国电商进口量和定价优势的大背景同步展开。