雀巢30亿欧元出售50%瓶装水业务：Perrier、S.Pellegrino 等品牌纳入新合资公司 Peranel

交易核心细节

此次交易涵盖了一系列标志性品牌，并成立了一家专注于饮用水和高端饮料品类的独立公司。

• 涉及资产：Perrier、S.Pellegrino、Acqua Panna、雀巢纯水（Nestlé Pure Life）以及超过30个其他品牌，产品销往120个国家 。
• 合资公司结构：新公司 Peranel 将由雀巢和 Platinum Equity 各持股50%，总部设在巴黎 。
• 现金收益：雀巢预计从此次交易中获得约30亿欧元（约合34.3亿美元）的现金 。
• 企业价值：Peranel 的企业价值（含现金和债务）被定为49亿欧元（约合55.9亿美元） 。
• 宣布时间：该交易于2026年7月23日与雀巢2026年上半年财报同时宣布 。
• 预计完成时间：交易预计将在2027年上半年完成，尚需获得监管部门的批准 。

拍卖时间线

整个出售过程历时一年多，多家主要私募股权公司相继加入和退出竞标。

退出竞标的公司

在2026年春季和夏季，竞标范围大幅收窄，三家主要公司在 Platinum Equity 最终锁定交易前退出。

• KKR — 于2026年5月初退出，据天空新闻（Sky News）报道，KKR 将不再参与后续流程 。
• PAI Partners — 雀巢的长期私募股权合作伙伴（双方曾合资经营冰淇淋业务）于2026年6月8日退出，考虑到双方原有的合作关系，这一举动令部分观察人士感到意外 。
• 克莱顿·杜比利埃与赖斯（CD&R） — 于2026年6月23日退出，使得 Platinum 成为唯一的竞标者 。

关于黑石（Blackstone）：有消息提到黑石集团也曾表达过初步兴趣，但现有报道并未证实其参与了后期的竞标或退出 。路透社、彭博社和《金融时报》的报道一致指出，只有 KKR、PAI Partners、CD&R 和 Platinum Equity 是进入后续阶段的竞标者 。

杠杆收购融资

2026年1月，银行准备提供高达30亿欧元的债务融资，以支持买方的收购，这符合典型的杠杆收购（LBO）结构 。最终的融资组合在交易公告中尚未详细说明，但雀巢获得的30亿欧元现金收益与此前的债务融资规模相符 。

战略考量

CEO Philipp Navratil（非 Laurent Freixe）正在执行此次出售，作为更广泛投资组合精简战略的一部分，旨在“瘦身”雀巢，聚焦于增长更快的品类 。饮用水业务虽拥有标志性高端品牌，但被认为是增长较慢且资本密集型的部门。出售50%的股权而非全部业务，使雀巢能够：

• 降低该部门的风险，并引入私募股权的运营专长
• 释放约30亿欧元现金，用于再投资于增长更快的品类
• 通过保留的50%股权，分享未来的增长潜力

关于CEO姓名的说明：多个来源（彭博社、路透社及雀巢官方新闻稿）均指出雀巢CEO为 Philipp Navratil，而非“Laurent Freixe” 。Freixe 是雀巢前高管，但执行此项交易的是 Navratil。雀巢董事会主席由前 Inditex 首席执行官 Pablo Isla 担任 。