美伊停火破裂、霍尔木兹海峡再陷危机，对冲基金一周狂买布伦特原油创近十年之最

7月8日：特朗普宣布停火“已死”

7月8日，美国总统特朗普在土耳其安卡拉出席北约峰会时宣布，与伊朗签署的临时停火协议已经“结束”，称在巴基斯坦斡旋下签署的谅解备忘录不再有效 。他说：“在我看来，它已经结束了。我不想再和他们打交道。” 伊朗则指责美国违反了和平协议 。

同日，美军为报复伊朗对商船的袭击，对伊朗发动了第二轮打击 。美国中央司令部宣布已打击了伊朗境内超过80个目标，包括防空系统和伊朗伊斯兰革命卫队的船只 。

布伦特原油当天跳涨5.2%，至78.02美元/桶，市场重新定价全面冲突的回归 。

7月9日至11日：军事打击持续升级

美国连续多晚对伊朗沿海目标进行打击。截至7月9日，已发动第三轮打击，行动至少持续了六个夜晚 。伊朗则扩大了对海湾国家的攻击作为报复 。巴林和科威特上空拉响了防空警报，伊朗发动了报复性导弹袭击 。

7月12日：伊朗宣称关闭霍尔木兹海峡

在7月11日至12日的周末，新一轮美军空袭促使德黑兰宣称已关闭霍尔木兹海峡，禁止商业航运通行 。美国否认了这一说法，特朗普总统坚称航道仍然开放 。伊朗伊斯兰革命卫队宣布，海峡将“直至另行通知”保持封锁状态 。

由此带来的不确定性导致通过这一咽喉要道的航运量骤降。据海事数据公司Kpler的数据，7月12日（周日），通常每日承载全球约五分之一石油运输量的海峡，仅记录了14艘船只通过，而正常情况下每天有超过130艘船只通行 。

特朗普还重新对伊朗实施了海上封锁。他表示：“我们正在重新实施‘伊朗封锁’，之所以这么叫，是因为它只阻止伊朗的船只或其客户进出。”

7月13日：油价飙升

7月13日（周一），油价大幅飙升。布伦特原油单日暴涨9.6%，至83.30美元/桶——这是自2020年5月以来的最佳单日表现 。美国西得克萨斯中质原油上涨9.4%，收于78.14美元/桶 。大型石油公司股价随之上涨，而股市则因对更广泛地区冲突的担忧而下跌 。

价格走势与持仓背景

在停火破裂前的平静期，布伦特原油价格曾回落至战前水平附近，约72美元。停火崩溃后，油价在7月8日冲破78美元 ，到7月13日至14日已飙升至83至85美元区间 。

布伦特近月合约较六个月后交割的合约溢价高达8.92美元，这是自6月10日以来的最大价差，反映出市场对近期供应严重短缺的极度担忧 。

这一轮的持仓水平与2026年3月战争初期的看涨热潮相呼应。在最初美伊冲突爆发时，对冲基金在截至3月10日的一周内将布伦特原油净多头头寸增加了65,438手，至351,032手，创下自2020年以来的最看涨纪录 。而7月这一波买入潮在速度上更为极端：单周净多头头寸增加超过7.5万手，创下自2016年以来的最大单周增幅 。

伊朗的报复威胁

随着危机加深，伊朗威胁要对地区基础设施进行报复，这引发了市场对更广泛战争的担忧，可能破坏整个海湾地区的能源设施和航运路线 。美国和伊朗在霍尔木兹海峡及周边地区相互发起新的攻击，伊朗在美国打击后扩大了对海湾国家的袭击范围 。

外交途径的崩溃、全球最关键石油运输咽喉的归属争议，以及一场更广泛地区冲突的隐约威胁，共同构成了一个近十年来对冲基金从未见过的供应风险环境——他们也据此押下了豪赌。